Еще одна рейтинговая модель для экспресс-диагностики предприятия была предложена профессором О.П. Зайцевой.
Формула расчета модели:
Кфакт = 0,25*К1 + 0,1*К2 + 0,2*К3 + 0,25*К4 + 0,1*К5 + 0,1*К6
Таблица 21- Модель О.П. Зайцевой
Коэффициент | Формула расчета | Расчет по РСБУ | Норматив |
К1 | К1= Прибыль (убыток) до налогообложения / Собственный капитал | стр. 2300 / стр. 1300 | К1= 0 |
К2 | К2= Кредиторская задолженность / Дебиторская задолженность | стр. 1520 / стр. 1230 | К2= 1 |
К3 | К3= Краткосрочные обязательства / Наиболее ликвидные активы | (стр.1520+стр1510)/ стр. 1250 | К3= 7 |
К4 | К4= Прибыль до налогообложения / Выручка | стр. 2300 / стр. 2110 | К4= 0 |
К5 | К5=Заемный капитал / Собственный капитал | (стр.1400+стр.1500)/стр.1300 | К5= 0,7 |
К6 | К6= Активы / Выручка | стр. 1600 / стр. 2110 | К6=К6 прошлого года |
Примечание:
Коэффициент К1 иногда называют коэффициентом убыточности предприятия. А коэффициент К3 является обратно противоположным коэффициенту абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент К4 в литературе называется коэффициентом финансового рычага или ливериджа, а также коэффициентом капитализации.
|
|
Оценка финансового состояния предприятия по модели
Для определения вероятности банкротства предприятия необходимо произвести сравнение фактическое значение интегрального показателя с нормативным. Кфакт сравнивается с Кнорматив. Нормативное значение Кнорматив рассчитывается по следующей формуле:
Кнорматив = 0.25 * 0 + 0.1 * 1 + 0.2 * 7 + 0.25 * 0 + 0.1 * 0.7 + 0.1 * К6прошлого года
Если все сократить, то получается:
Кнорматив =1.57 + 0,1 * К6прошлого года
Если Кфакт> Кнорматив, то высока вероятность банкротства предприятия. Если наоборот, то риск банкротства незначительный.
Оценка финансового состояния предприятия по моделям Кондракова
Продолжим рассматривать рейтинговые модели оценки финансового состояния предприятия. Русский экономист Н.В. Кодраков в своих работах предлагает рассчитывать рейтинговую оценку по следующее формуле:
Таблица 22- Модель Н.В. Кодракова
Коэффициент | Формула расчета | Расчет по РСБУ |
Xтл | К2= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | стр.1200 / (стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550) |
Xсос | К2= (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы | (стр.1300-стр.1100) / стр.1200 |
Примечание:
Хс/тл – стандартизированный коэффициент текущей ликвидности;
Хс/сос – стандартизированный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками.
Формула для определения стандартизированного коэффициента текущей ликвидности и стандартизированного коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками следующая:
Хс/тл = Хтл по балансу /2
|
|
Хс/сос = Хсос по балансу / 0.1
Шестифакторная рейтинговая модель оценки финансового состояния предприятия
Помимо описанной выше формулы в своих научных трудах Кондаков предлагает другую формулу для рейтинговой оценки, с помощью 6 финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент автономии.
2. Коэффициент маневренности собственного капитала.
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками.
4. Коэффициент устойчивости экономического роста (чистая прибыль / собственный капитал).
5. Коэффициент чистой выручки
6. Коэффициент соотношения производственных активов