2014-02-04
1654
Комиссионер является посредником только для комитента
Комитент остается собственником товаров до их продажи конечному покупателю (импортеру).
Разновидности:
· Консигнация
· Индент
Функции комиссионера:
Ø Комиссионер не покупает товар у комитента, а лишь совершает сделки по купле-продаже товара за счет комитента
Ø Комиссионер заключает контракт купли-продажи с импортером от своего имени
Ø Комиссионер сам получает от импортера платеж за поставленный товар
Ø Комиссионер передает платеж комитенту
Комиссионное вознаграждение:
· определенный процент от суммы сделки (в среднем 10%);
· разница между ценой, назначенной комитентом, и реализационной ценой комиссионера.
Индент - это разовое комиссионное поручение импортера одной страны комиссионеру другой страны на покупку определенной партии товара.
Разновидности:
· Открытый. Если индент точно устанавливает, у какого производителя должна быть куплена данная партия товара, и если сведения о заказываемом товаре указано точно
|
|
|
· Закрытый. Если индент предоставляет комиссионеру право выбора производителя и не содержит…
Консигнация - поручение одной стороной, именуемой консигнантом, другой стороне, именуемой консигнатором, продажи товара со склада от своего имени и за счет консигнанта. Консигнационная форма продажи используется при слабом освоении рынка или же при поставках новых товаров, мало известных местным покупателям.
Консигнация:
· Простая (возвратная). Все нереализованные товары подлежат возврату консигнанту. Возможные варианты: можно продлить срок консигнации; предоставить на непроданные товары скидку.Обычно расходы на возврат товаров стороны делят пополам.
· Безвозвратная. Если какая-то часть товаров, оговоренных договором консигнации, не будет реализована консигнатором, то последний обязуется купить их у консигнанта. В чистом виде используется достаточно редко.
· Частично возвратная. Консигнатор обязуется реализовать товары на определенную часть суммы, а товары на оставшуюся часть суммы, если их не удастся реализовать, вернуть консигнанту.
(5) Агентский договор и брокерские посреднические услуги.
Агентские отношения – отношения, в рамках которых одна из сторон (агент) обязуется за вознаграждение совершить по поручению другой стороны (принципала) фактических и юридических действий, связанных с продажей или покупкой товара на оговоренной территории за счет принципала и от имени принципала.
Юридически агенты всегда сохраняют полную независимость.
| Агентский договор |
| переговоры |
| Контракт купли-продажи |
| экспортер |
| импортер |
| Посредник (агент) |
|
|
|
Агент обязуется:
· подыскивать покупателей и продавцов:
· вести с продавцами и покупателями таких товаров переговоры об условиях контрактов;
· подготавливать и заключать от имени, по поручению и за счет принципала контракты купли-продажи;
· оказывать принципалу помощь в выполнении контрактов;
· инкассировать в банке чеки и переводить деньги принципалу;
· содействовать в участии принципала в выставках и ярмарках;
· информировать принципала о коньюктуре товарных рынков;
· информировать принципала о внешнеторговом законодательстве.
Принципал обязуется:
· выплачивать агенту комиссию в согласованном размере и сроки;
· информировать агента о товарах, планируемых для продажи;
· извещать агента о всех контрактах.
Брокерские услуги - услуги, в рамках которых торговые фирмы, лица и организации, которые подыскивают взаимозаинтересованных продавцов и покупателей, сводят их, но сами не принимают непосредственного участия в сделках ни своим именем, ни капиталом.
В отличие от агента брокер не является представителем, не состоит в договорных отношениях ни с одной из сторон участников сделки и действует на основании отдельных поручений.
Особенности работы брокера:
· задача брокера – найти продавца для покупателя или покупателя для продавца;
· брокеры не выступают стороной договора нив качестве продавца, ни в качестве покупателя;
· брокера можно рассматривать как агента-представителя одной из сторон договора;
· вознаграждение брокера представляет собой комиссию/куртаж (brokerage).
Виды брокеров:
Ø Фондовый брокер (stockbroker) – покупает и продает бумаги на фондовой бирже от имени своих клиентов;
Ø Товарный брокер (commodity broker) – проводит сделки с товарами;
Ø Авиаброкер (aviation broker) – заказывает чартерные авиарейсы, фрахтует воздушные суда, договаривается о страховании самолетов и грузов;
Ø Страховой брокер (insurance broker) – выступает в качестве консультанта по вопросам страхования, договор со страховщиком;
Ø Судовой брокер (shipbroker) – специализируется на бронировании чартеров, погрузочных площадей на грузовых судах.
1. Экспортер из Финляндии обращается к английскому брокеру с просьбой подыскать покупателя а любой стране на его товар.
2. Английский брокер обращается к импортеру из Сирии с предложением купить данный товар у импортера.
3. При согласии брокер сводит контрагентов. Контрагенты подписывают контракт.
4. Экспортер поставляет товар в Сирию, а импортер оплачивает его.
5. Брокер получает свое брокерское вознаграждение.
ТЕМА 4: ОСНОВЫ ВЕДЕНИЯ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЫНКАХ (БИРЖАХ, ТОРГАХ, АУКЦИОНАХ)
1. Предпосылки создания виды международных торговых институтов
2. Развитие, функции и основные операции на международных товарных биржах
3. Организация международного рынка ценных бумаг
4. Основы деятельности международных валютных бирж
5. Основные виды и этапы проведения международных торгов и аукционов
(1) Предпосылки создания виды международных торговых институтов
Биржа - регулярно функционирующий, организованный оптовый рынок активов, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий товара.
Преимущества биржевой торговли:
· свободное ценообразование. Биржа позволяет установить реальные рыночные цены на товар, формирующиеся на основе спроса и предложения в ходе биржевых торгов в зависимости от рыночной коньюктуры;
· большой ассортимент биржевых товаров. На биржевые торги выставляется более 200 наименований стандартизированных, идентичных;
· формирование конкурентоспособной среды для покупателей и продавцов;
· упрощение процедуры поиска потенциальных поставщиков и потребителей товаров. Биржевая торговля дант возможность избежать затрат по поиску контрагентов, так как потенциальные покупатели (продавцы) присутствуют на одной торговой площадке;
|
|
|
· заключение и формирование большого количества сделок за короткий промежуток времени. Всего за несколько минут в ходе биржевых торгов можно согласовать условия биржевых сделок с контрагентами;
· стандартизированные формы договоров купли-продажи;
· биржевой арбитраж. Все споры и разногласия, возникающие в процессе исполнения обязательств по заключенным на бирже договорам, помогает разрешить Арбитражная комиссия биржи;
· экспертиза, хранение и перевозка биржевых товаров. Биржей заключены соглашения с организациями, оказывающими участникам биржевой торговли услуги по проведения экспертиз качества, а также хранению и перевозке биржевых товаров;
· котировка цен на биржевые товары. Благодаря значительной концентрации спроса и предложения биржевые котировки объективно отражают состояние рынка и являются ориентиром для продавца и покупателя биржевых товаров при заключении сделок как на биржевых торгах, так и на внебиржевом рынке.
(2) Развитие, функции и основные операции на международных товарных биржах.
Эволюция товарной биржи:
Ø XVI в. - биржа как место оптовой торговли импортируемыми
Товарами;
Ø XVII-XIX вв. - биржа как организация крупных торговцев, проводящая главные публичные торги товарами;
Ø 2-я половина XIX в. - 1-я половина XX в. - биржа как организация, проводящая гласную, публичную торговлю фьючерсными контрактами на товары;
Ø 70-80-е гг. XX в. – биржа как организация, проводящая электронные торги фьючерсными контрактами;
Ø Начало XXI в. – биржа как организация, управляющая торговлей по компьютерным сетям.
Товарные биржи:
· Универсальные – торговля широким перечнем разнообразных товаров.
v Чикагская торговая биржа – торгуют пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами…
v Токийская товарная биржа
v
· Специализированные – ведут торговлю отдельной группой товаров (схожей).
|
|
|
v Нью-Йоркская товарная биржа
v Лондонская биржа металлов
v «Зерновая биржа» в Миниаполисе
Биржевой товар – это товар, являющийся объектом биржевой торговли.
Свойства биржевых товаров:
o Стандартность (дает возможность вести торговлю без физического присутствия товара);
o Неисключительность (дает возможность взаимозаменяемости товаров);
o Массовость (на бирже торгуют крупными партиями товаров);
o свободное ценообразование (колеблимость цен) (на бирже цена устанавливается свободно путем торгов);
o сохраняемость и транспортабельность (биржа транспортирует наличие и доставку товара).
Функции товарных бирж в международной торговле:
· ежедневное установление цен на товар;
· оказание посреднических услуг;
· гарантия поставки товара;
· возможность инвестирования капитала в товар;
· 
источник финансирования;
· обеспечение осуществления различных операций.
Операции:
· хеджирование – операция по страхованию от изменения цены на актив путем проведения операции на бирже и реальном рынке;
· спекулятивные операции –операции по получению прибыли за счет изменения цены на товар со временем:
ü игры на повышение (быки). Быки - те, кто ожидает повышения цен, купили и ждут момента продажи. Длинная позиция (покупка актива в расчёте на рост его стоимости).
ü игры на понижение (медведи). Медведи - те, кто ждет понижения цен, продали и ожидают момента покупки. Короткая позиция (продажа без покрытия, т.е. берутся взаймы ценные бумаги и продаются в расчете на падение их стоимости, предусматривается выкуп подешевевших бумаг и возврат займодавцу).
· арбитражные операции – операции по получению прибыли за счет разницы в цене на товар на разных биржах.
Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта.
Фьючерсы:
Ø поставочный - предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива.
Ø расчетный (беспоставочный) - между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки актива.
Спецификация фьючерса – это описание всех компонентов биржевого контракта, за исключением цены и сроков поставки.
| Расчетный фьючерс (месячный) |
| 300 у.е. |
| БИРЖА |
| ПРЕДПРИЯТИЕ |
| 350 у.е. |
| З= +50 у.е. |
| Продажа фьючерса |
| БИРЖА |
| ПРЕДПРИЯТИЕ |
| 250 у.е. |
| З= -50 у.е. |
| Продажа фьючерса |
| БИРЖА |
| ПРЕДПРИЯТИЕ |
| 31.03.13 Ц=250 у.е. |
| 31.03.13 Ц=350 у.е. |
| 1.03.13 Ц=300 у.е. |
Условия спецификации фьючерса:
· наименование контракта;
· условное наименование (сокращение);
· тип контракта (расчетный/поставочный);
· размер контракта (количество базового актива);
· сроки обращения контракта;
· дата поставки;
· минимальное изменение цены;
· стоимость минимального шага.
Опцион (англ. option) — договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене.
| Товар (250 у.е.) |
| Э (экономия)=350-300-10=40 у.е. |
| Э=300-250-10-40 у.е. |
| Товар |
| Опцион Call (месячный) Право купить за 300 у.е. |
| Премия (10 уе.) |
| ПРОДАВЕЦ |
| ПОКУПАТЕЛЬ |
| 1.03.13 Ц=300 у.е. |
| Применение опциона (300 у.е.) |
| ПРОДАВЕЦ |
| ПОКУПАТЕЛЬ |
| 31.03.13 Ц=350 у.е. |
| Не применение опциона |
| ПРОДАВЕЦ |
| ПОКУПАТЕЛЬ |
| 31.03.13 Ц=250 у.е. |
(3) Организация международного рынка ценных бумаг
Цели размещения ценных бумаг для торговли:
o привлечение средств для поддержания текущей ликвидности или для развития производства;
o повышение рыночной стоимости компании для последующей продажи.
Рынки ценных бумаг:
· первичный
· вторичный
Первичный рынок (англ. primary market) - рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.
Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор…для вложения денежных средств.
Вторичный рынок (англ. secondary market) - место основной купли-продажи ранее выпущенных активов.
На вторичном рынке уже не аккумулируются новые финансовые средств для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди инвесторов.
Листинг (от англ. list – список) – совокупность процедур включения ценной бумаги в биржевой список (список акций, котирующихся на данной бирже) в порядке, утвержденном организаторами торговли.
Этапы процедуры листинга:
o подача заявления о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист;
o заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;
o раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;
o проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности и т.п.
o рассмотрение экспертизы на заседание Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи.
Участники фондовых бирж (маркет-мейкеры):
· эмитент – продавец ценных бумаг на бирже;
· инвестор – покупатель ценных бумаг;
· брокер – лицо осуществляющее куплю-продажу за чужой счет, от чужого имени;
· дилер – осуществляет сделки от своего имени и за свой счет;
· доверительный управляющий – осуществляет управление вверенных ему на определенный срок ценных бумаг;
· маклер – ведущий биржевых торгов;
· депозитарий – хранитель сертификатов ценных бумаг и ведет учет перехода прав собственности на них;
· клиринговая организация – осуществляет взаимозачет требований между инвесторами;
· комиссар – биржевой работник контролирующий соблюдение правил биржевой торговли.
Торговцы на NYSE:
o комиссионные брокеры;
o специалисты;
o брокеры торгового зала («двухдолларовые брокеры»);
o зарегистрированные трейдеры.
Функции фондовой биржи:
Ø служит местом, где непосредственно совершаются сделки по ценным бумагам;
Ø устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг (курс);
Ø служит механизмом перелива капитала между компаниями;
Ø служит барометром деловой активности (для того, чтобы измерить деловую активность, на бирже рассчитывают биржевые индексы).
Индексы мировых фондовых рынков:
ü Dow Jones Industrial Average (индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Первоначальный индекс рассчитывается как среднее арифметическое цен на акции охваченных компанией);
ü FTSE (рассчитывают на лондонской фондовой бирже);
ü Nikkei 225(рассчитывают на токийской фондовой бирже);
ü NASDAQ Composite (не биржевой, а индекс изменения курсов высокотехнологичных компаний США).
(4) Основы деятельности международных валютных бирж
Международный валютный рынок (Форекс (FOREX)- сокращение от англ. FOReign Exchange) - рынок по взаимному обмену свободно конвертируемых валют.
Валютная биржа — это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.
Операции на валютных биржах:
· кассовые (спотовые) – момент заключения сделки практически совпадает с моментом ее исполнения (не более 2 бухгалтерских дней)
· срочные (на срок) – момент заключения сделки не совпадает с моментом ее исполнения:
ü форвардные – поставка валюты на определенную дату
ü опционные - право, но не обязательство
ü своповые – сочетание кассовой и срочной операции (дилер продает по поручению банка валюту на срок, при этом для обеспечения данной сделки он незадолго до срока выполнения покупает валюту по кассовой сделке, выигрывая в разнице между курсами по кассовым и срочным операциям).
(5) Основные виды и этапы проведения международных торгов и аукционов
Международные торги (тендеры) – одна из форм ВЭД, при которой покупатель (заказчик) объявляет международный конкурс для продавцов (поставщиков) на товар с определенными технико-экономическими характеристиками.
Основные преимущества международных торгов:
o позволяют расширить круг участников переговоров;
o выбрать партнера, обладающего наиболее конкурентоспособным товаром;
o добиться наиболее благоприятных условий договора за счет обострения конкуренции:
§ оптимальные цены;
§ условия финансирования;
§ гарантии.
| смешанные |
Открытые торги – допускаются все желающие участники, как правило, тендерное соглашение
Этапы проведения международного тендра:
Ø создание тендерного комитета;
Ø объявление о проведении торга;
Ø выкуп конкурсантами подробных условий конкурса (если торг с залогом);
Ø прием предложений;
Ø сравнение поданных предложений, определение победителя;
Ø оглашение результатов.
Международный аукцион – специально организованный, периодически действующий рынок, на котором осуществляются сделки купли-продажи путем ценового состязания между покупателями из разных стран.
Этапы проведения международного аукциона:
· подготовка аукциона;
· осмотр товара;
· торг;
· оформление аукционной сделки.
Способы ведения торгов на аукционе:
o английский (минимальная цена лота, путем гласных или негласных торгов цена поднимается и победителем считается участник, предложивший максимальную цену. Выгодно, когда товар не является скоропортящимся);
o голландский (аукцион на понижение) – вначале назначается максимальная цена, при отсутствии покупателей цена понижается, пока кто-то первым не решится купить за предложенную цену. Применяется когда необходимо ускорить проведение торгов;
o американский (темный аукцион) – участники торгов назначают цену, которую готовые заплатить за товар в темную (записывают на бумаге или в электронном виде). Побеждает тот, кто предложил максимальную цену.
ТЕМА 5: ИНВЕСТИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ ВО ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1. Сущность, формы и виды инвестиций во ВЭД
2. Мотивы, способы создания и формы организации управления СП
3. Формы международного сотрудничества по обмену технологиями
4. Сущность, виды и условия кредитов во ВЭД. Международные кредитные организации
5. Роль государства в привлечении иностранных инвестиций. Влияние иностранных инвестиций на экономику принимающих стран
(1) Сущность, формы и виды инвестиций во ВЭД
Инвестиции - все виды материальных и нематериальных ценностей, вкладываемых в предпринимательскую или иную деятельность в целях получения прибыли или социального эффекта.
Инвестиции считаются международными, если инвестируемый капитал пересекает государственную границу.
Международные инвестиции:
· Иностранные, когда к нам не резиденты приезжают и внедряют свои средства.
· Зарубежные, когда мы инвестируем.
Формы международных инвестиций:
· Предпринимательский капитал – создание совместных, иностранных предприятий на территории нашей страны.
· Ссудный капитал – означает взять в долг (кредиты, займы, ссуды).
Виды инвестиций:
