Иностранные инвестиции в России в1995—2003 гг

Таблица 1

Й учебный вопрос: Источники иностранных инвестиций в Россию. Отраслевая структура иностранных инвестиций. Динамика и специфика инвестиционного процесса в условиях развития рыночных отношений в России. Региональная структура иностранных инвестиций. Проблемы российской экономики, снижающие её инвестиционную привлекательность. Повышение инвестиционной привлекательности российской экономики. Особенности и этапы создания предприятий с зарубежными партнерами в России.

ТЕКСТ ЛЕКЦИИ.

Тема лекции: Особенности инвестиционного процесса в России

Литература (основная и дополнительная):

1. Л.Л. Игонина. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005.

2. Н.Н. Ливенцев, Г.М. Костюнина. Международное движение капитала (Инвестиционная политика зарубежных стран). Учебник. – М.: Экономистъ, 2004.

3. С.М. Кадочников. Прямые зарубежные инвестиции: микроэкономический анализ эффектов благосостояния. – СПб.: Экономическая школа, 2002.

4. А.А. Суэтин. Международный финансовый рынок. Учебное пособие. – М.: Издательство «КНОРУС», 2004.

5. С.А. Сосна, Е.Н. Васильева. Франчайзинг. Коммерческая концессия. – М.: ИКЦ «Академкнига», 2005.

6. Т.А., Слепнева, Е.В. Яркин. Инвестиции.Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004.

7. Е.Ф. Прокушев. Внешнеэкономическая деятельность. Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^О», 2005.

8. О.В. Батраченко. Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник. – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2005.

9. М.Е.Елизаветин. Иностранный капитал в экономике России. – М.: Международные отношения, 2004.

10. Е.Р, Орлова, О.М. Зарянкина. Иностранные инвестиции в России. Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2008.

СОДЕРЖАНИЕ ЛЕКЦИИ:

Основная часть (учебные вопросы).

1-й учебный вопрос: Источники иностранных инвестиций в Россию. Отраслевая структура иностранных инвестиций. Динамика и специфика инвестиционного процесса в условиях развития рыночных отношений в России. Региональная структура иностранных инвестиций. Проблемы российской экономики, снижающие её инвестиционную привлекательность. Повышение инвестиционной привлекательности российской экономики. Особенности и этапы создания предприятий с зарубежными партнерами в России.

Основная часть (учебные вопросы).

Объем и структура иностранных инвестиций в России. Для продолжения структурных реформ и модернизации экономики Россия нуждается в огромных финансовых средствах. По оценкам спе­циалистов, потребности России в иностранных прямых инвестициях со­ставляют не менее 15—20 млрд. долл. в год. Подобные масштабы при­влечения иностранных инвестиций вполне реальны, поскольку Россия обладает бесспорными преимуществами, делающими ее потенциально привлекательной для иностранных инвесторов. К числу таких преиму­ществ можно отнести следующие:

— потенциально емкий внутренний рынок;

— необходимость технического обновления производства и инфраструктуры;

— более высокий уровень продаж и более высокая рентабельность капиталовложений, чем в других странах;

— возможность диверсификации источников сырья, топливно-энергетичес­ких и других ресурсов;

— сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли;

— сравнительно высокий уровень профессиональной подготовки рабочей силы и низкий уровень оплаты труда;

— наличие в ряде отраслей высокого научно-технического потен­циала;

— возможность организации конкурентоспособного экспорта това­ров.

Активный процесс иностранного инвестирования в экономику Рос­сии начался с конца 80-х годов, после выхода в свет 13 января 1987 г. постановления правительства, определившего статус совместных пред­приятий с участием иностранного капитала. На начало 1995 г. в России было создано 4300 совместных предприятий с фирмами из 65 стран (реально функционировали из них около 80%). В последующие годы этот процесс продолжал развиваться, однако пока иностранные инвес­тиции не играют существенной роли в финансировании капиталовложе­ний. В последние годы доля иностранных инвестиций в валовых инвес­тициях в основной капитал России не превышает 5—7%. Для сравне­ния: в США эта доля составляет 4,1%, в Великобритании — 13,7%, в Японии — 10,3%, во Франции — 11,3% и в Германии — 8,7%.

Данные об увеличении объема иностранных капиталов в Россию в 1995—2003 гг. приведены в табл. 1.

млн долл.	в% к итогу	млн долл.	в% к итогу	млн долл.	в% к итогу
Всего, в том числе:	2983	100,0	109S8	100,0	29699	100,0
Прямые инвестиции		67,7		40,4		22,8
— взносы в капитал		48,5		9,7		7,5
— кредиты от зарубежного сособственника		11,4		25,0		7,1
— прочие кредиты		7,5		6,7		8,2
Портфельные инвестиции		1,3		1,3		1,4
— акции и паи		0,4	. 72	0,6		1,2
— долговые ценные бумаги		0,9		0,7		0,2
Прочие инвестиции, в том
числе:		31,0		58,3		71,8
— торговые кредиты		6,3		14,1		10,0
— другие кредиты		16,5		43,2		67,7
— прочее		8,2		1,0		1,5

Источник: Российский статистический ежегодник. 2004. М„ 2004. С. 620.

Как показывают данные табл. 1, в 1995—2003 гг. в общем притоке иностранных инвестиций значительно снизилась доля прямых инвести­ций, что связано с сохранением неблагоприятного инвестиционного климата, с недостатками в законодательной базе, частыми изменениями за­конов, коррупцией чиновников и т.д. Иностранные инвесторы пока воз­держиваются от массированных вложений в экономику России.

Наибольшую сумму в притоке иностранных инвестиций в послед­ние годы составляют так называемые «прочие инвестиции», которые включают займы и кредиты, полученные от международных финансо­вых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ и банковские вклады. Эти инвестиции тя­желым бременем ложатся на государство.

Что касается портфельных инвестиций, то их сумма незначительна, что объясняется отсутствием ликвидного фондового рынка, масштабы которого соответствовали бы масштабам российской экономики, а так­же нежеланием отечественных акционерных предприятий продавать свои акции внешним инвесторам. По имеющимся оценкам, сегодня в финан­сировании нуждаются 97% российских предприятий и только 7% из них готовы предоставить долю в своем капитале, предпочитая получать кредиты, а не продавать свои акции. Оздоровление финансовой ситуа­ции в стране и восстановление фондового рынка со временем создадут условия для притока в страну иностранных капиталов и в форме порт­фельных инвестиций, которые будут использоваться для финансирова­ния предпринимательской деятельности, не создавая риска установле­ния иностранного контроля над российскими предприятиями.

В 2004 г. иностранные прямые инвестиции в Россию составили 9,2 млрд. долл. против 4,3 млрд. в 1999 г. За первую половину 2005 г. объем прямых инвестиций в Россию составил 9,3 млрд. долл., что более чем вдвое превышает показатель за соответствующий период 2004 г. (4,5 млрд.). Однако подавляющая часть иностранных инвестиций по-прежнему направляется в сферу торговли, т.е. на поддержание импорта иностранных компаний.

Рост иностранных прямых инвестиций объясняется стремлением ряда крупных иностранных инвесторов закрепиться на российском рынке за счет развития импортозамещающего производства. По некоторым дан­ным, из первой сотни ТНК 75 имеют сегодня инвестиции в России. Однако такие инвестиции направляются в основном в топливную и пи­щевую промышленность, сферу торговли и общественного питания (см. табл. 2).