Формирование стратегических целей финансовой деятельности

Стратегические цели финансовой деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его конечной стратегической финансовой позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности представляет собой объективно-субъективный процесс. Объективная природа этого процесса состоит в том, что формируемые стратегические цели отражают объективные требования, предъявляемые к финансовой деятельности предприятия со стороны его внешней и внутренней финансовой среды, отраженные в стратегической финансовой позиции. Субъективная природа этого процесса заключается в том, что они опираются на конкретную финансовую философию, исповедуемую собственниками и главными финансовыми менеджерами, и формируются с учетом собственных интересов.

Стратегические финансовые цели служат исходным базисом долгосрочного финансового планирования, лежат в основе принятия всех стратегических управленческих решений, являются ориентиром стратегических преобразований финансовой деятельности и контроля за их осуществлением.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются:

1. Подчиненность главной цели функционирования предприятия.

2. Ориентация на высокий результат финансовой деятельности.

3. Реальность (достижимость).

4. Измеримость.

5. Однозначность трактовки.

6. Научная обоснованность.

7. Поддержка. Система стратегических финансовых целей должна быть выстроена таким образом, чтобы реализация одних из этих целей обеспечивала бы успешную реализацию других. В этих целях необходимо ранжировать все стратегические цели по уровню их приоритетности, подразделяя их на прямые и поддерживающие в общей иерархии.

8. Гибкость. Это требование определяет возможность корректировки системы стратегических финансовых целей в целом или отдельных количественных параметров каждой из них под воздействием изменения факторов внешней финансовой среды или параметров внутреннего финансового потенциала.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам (Таблица 7.7).

С учетом рассмотренных принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей финансовой деятельности

Таблица 7.7 Классификация стратегических целей финансовой деятельности

Классификационный признак	Виды целей
По видам ожидаемого эффекта	- Экономические цели финансовой стратегии - Внешнеэкономические цели финансовой стратегии
По приоритетному значению	- Главная стратегическая цель - Основные стратегические цели - Вспомогательные стратегические цели
По доминантным сферам финансового развития	- Цели роста потенциала формирования финансовых ресурсов - Цели повышения эффективности использования финансовых ресурсов - Цели повышения уровня финансовой безопасности предприятия - Цели повышения качества управления финансовой деятельностью
По направленности действия	- Цели, поддерживающие тенденции развития - Цели, направленные на преодоление внешних угроз - Цели, направленные на преодоление слабых внутренних позиций
По объектам стратегического управления	- Общекорпоративные финансовые цели - Финансовые цели отдельных функциональных направлений хозяйственной деятельности - Финансовые цели отдельных стратегических хозяйственных единиц
По характеру влияния на ожидаемый конечный результат	- Прямые стратегические цели - Поддерживающие стратегические цели
По периоду реализации	- Стратегические цели развития - Реновационные стратегические цели

предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим основным этапам.

1. Формирование финансовой философии предприятия. Финансовая философия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его миссией, общей философией развития и финансовым менталитетом его основных учредителей и главных менеджеров.

Финансовая философия предприятия отражает ценности и убеждения, в соответствии с которыми организуется процесс финансового развития предприятия. Проявляемая в реальной практике финансового управления, финансовая философия способствует формированию или закреплению определенного имиджа предприятия в представлении всех субъектов его финансовых отношений.

2. Учет объективных ограничений в достижении желаемых результатов стратегического финансового развития предприятия (размера предприятия, «критической массы инвестиций», внутренней финансовой позиции, стадии жизненного цикла предприятия).

3. Формулировка главной стратегической цели финансовой деятельности предприятия. На этом этапе ранее рассмотренная главная цель финансового менеджмента конкретизируется в определенном показателе (рост рыночной стоимости предприятия, рост прибыли на одну акцию).

4. Формирование системы основных стратегических целей финансовой деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели. Систему таких целей формируют обычно в разрезе доминантных сфер стратегического финансового развития предприятия:

Первая сфера - максимизация роста чистого денежного потока;

Вторая сфера - максимизации рентабельности собственного капитала предприятия;

Третья сфера - оптимизация структуру его капитала;

Четвертая сфера - формирование эффективной организационной структуры управления финансовой деятельностью.

5. Формирование системы вспомогательных, поддерживающих целей, включаемых в финансовую стратегию предприятия. Система этих целей направлена на обеспечение реализации основных стратегических целей финансовой деятельности.

Формирование системы вспомогательных (поддерживающих) целей финансовой стратегии должно исходить из особенностей идентифицированной стратегической финансовой позиции предприятия и быть направленным на преодоление внутренних слабых позиций и внешних угроз.

6. Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности предприятия. Все виды стратегических финансовых целей должны быть выражены в конкретных количественных показателях – в сумме, темпах динамики, структурных пропорциях, сроках реализации и т.п.

Такая связь должна обеспечиваться в разрезе каждой доминантной сферы стратегического финансового развития предприятия (Таблица 7.8).

7. Взаимоувязка всех стратегических целей и построения «дерева целей» финансовой стратегии предприятия. Главная, основные и вспомогательные стратегические цели рассматриваются как единая комплексная система и поэтому требуют четкой взаимоувязки с учетом их приоритетности и ранговой значимости.

8. Окончательная индивидуализация всех стратегических целей финансовой деятельности предприятия с учетом требований их реализуемости. На этом этапе проверяются корректность формирования отдельных целей с учетом их взаимосвязей. Для обеспечения реализуемости отдельных стратегических целей финансовой деятельности они должны быть конкретизированы по отдельным интервалам стратегического периода.

Таблица 7.8 Взаимосвязь стратегических целей и целевых нормативов в разрезе отдельных доминантных сфер финансового развития предприятия

Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия	Стратегические цели финансовой деятельности	Целевые стратегические нормативы финансовой деятельности
I.Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия	А. Основная 1. Максимизация роста чистого денежного потока Б. Вспомогательные 2. Рост чистой прибыли 3. Рост объема амортизационного потока 4. Минимизация стоимости капитала, привлекаемого из внешних источников	А. Основной 1. Темпы роста чистого денежного потока Б. Вспомогательные 2. Темпы роста чистой прибыли 3. Темпы роста объема амортизационного потока 4. Предельная стоимость капитала, привлекаемого из внешних источников
II. Эффективность распределения и использования финансовых ресурсов предприятия	А. Основная 1.Максимизация рентабельности собственного капитала Б. Вспомогательные 2. Оптимизация пропорций распределения финансовых ресурсов по направлениям хозяйственной деятельности 3. Оптимизация пропорций распределения финансовых ресурсов по стратегическим хозяйственным единицам 4. Максимизация уровня доходности инвестиций	А. Основной 1. Целевая норма рентабельности собственного капитала Б. Вспомогательные 2. Целевые нормативы распределения финансовых ресурсов по направлениям хозяйственной деятельности 3. Целевые нормативы распределения финансовых ресурсов по стратегическим хозяйственным единицам 4.Минимально допустимый уровень внутренней нормы доходности инвестиционных проектов
III. Уровень финансовой безопасности предприятия	А. Основная 1. Оптимизация структуры капитала Б. Вспомогательные 2. Оптимизация структуры активов 3. Минимизация уровня финансовых рисков по основным хозяйственным операциям	А. Основной 1. Целевая структура капитала Б. Вспомогательные 2. Целевая структура активов предприятия (соотношение оборотных и внеоборотных) 3. Предельный уровень финансовых рисков по основным хозяйственным операциям 4. Минимальный удельный вес денежных активов и их эквивалентов в общей сумме оборотных активов
IV. Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия	А. Основная 1. Формирование эффективной организационной структуры управления финансовой деятельностью Б. Вспомогательные 2. Повышение образовательного уровня финансовых менеджеров 3. Расширение информационной базы принятия финансовых решений 4. Повышение уровня оснащенности финансовых менеджеров современными техническими средствами управления.	А. Основной 1. Срок завершения разработки перехода на новую организационную структуру управления финансовой деятельностью Б. Вспомогательные 2. Срок завершения замещения должностей финансовых менеджеров работниками с высшим экономическим образованием 3. Срок внедрения управленческого учета необходимых финансовых показателей 4. Срок завершения обеспечения финансовых менеджеров необходимыми техническими средствами управления в соответствии с нормативным уровнем.

Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени разработанных целевых показателей финансовой деятельности с показателями корпоративной, функциональных и бизнес-стратегий развития предприятия, а также с прогнозируемыми изменениями параметров внешней финансовой среды.

Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени всех целевых стратегических нормативов финансовой деятельности между собой.

Разработанная система целей и целевых нормативов служит критерием оценки успеха или неудачи реализации финансовой стратегии предприятия в предстоящем периоде.