Выпускная квалификационная работа на тему: особенности размещения британских прямых инвестиций в США и России в начале ХХI века

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА На тему: Особенности размещения британских прямых инвестиций в США и России в начале ХХI века

 

Правительство Российской Федерации

 

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

«Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»

 

Факультет мировой экономики и мировой политики

Кафедра мировой экономики

 

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

 

 

На тему: «Особенности размещения британских прямых инвестиций в США и России в начале ХХI века»

 

 

     Студентка группы № 465

     Кушнер Ксения Львовна

                      

 

      Руководитель ВКР

      к.и.н., доцент,

      Ковалёв Игорь Георгиевич

 

 

Москва, 2013

Содержание

Введение………………………………………...………………………………………3

1. Общая характеристика британских прямых иностранных инвестиций

1.1. Теоретические основы размещения капитала за рубежом…………………...8

1.2. Позиции Великобритании как иностранного инвестора

     в начале XXI века………………………………………………………………13

2. Британские прямые инвестиции в России и США

2.1. Характеристика законодательной базы размещения ПИИ….……………...19

2.2. Британский капитал в России и США и его отраслевые направления….....26

3. Факторы, оказывающие влияние на приток британских ПИИ в Россию и США

3.1. Кластерный и регрессионный анализ диспропорции британских прямых инвестиций в России и США……………………………………………….....34

3.2. Прочие особенности инвестиционного климата, оказывающие влияние на приток     британского капитала………………...…………………………..…39

 Заключение……………………………………………………………………...……...47

 Список используемой литературы………………………………………………...….50

 Приложения…………………………………………………………………………... 58

 

Введение

          В настоящее время потоки прямых иностранных инвестиций (далее ПИИ) являются одним из важнейших факторов, определяющих уровень экономического развития страны и ее положения в мировой экономической системе. Британские инвесторы в начале XXI века продолжают укреплять свои традиционно сильные позиции за рубежом, работая как на развитых, так и на развивающихся рынках. Однако, детерминанты размещения вложений могут различаться в зависимости от предполагаемого принимающего государства. Как следствие, необходимо обращать внимание на различные аспекты, являющиеся барьерами для притока инвестиций из-за рубежа в странах реципиентах.

В данной работе речь пойдет об особенностях размещения британского капитала в России и Соединенных Штатах в начале XXI века. Великобритания и США уже долгое время являются странами, наиболее вовлеченными в международные инвестиционные процессы, а также основными партнерами друг друга. В то же время, Россия начала активно принимать участие в обмене прямыми иностранными инвестициями лишь в начале 1990-х годов. Тем не менее, в настоящее время британские прямые инвестиции в России занимают одни из лидирующих позиций. Это, на наш вгляд, обуславливает актуальность темы исследования, которая заключается в растущих темпах увеличения инвестиционной позиции Великобритании в России по сравнению с Соединенными Штатами.

Объектом исследования являются британских прямые инвестиции в России и США, в то время как предмет исследования – особенности размещения капитала из Великобритании в обеих странах.

Целью данной работы является выявление основных факторов, оказывающих влияние на приток британских прямых иностранных капиталовложений в Россию и в США и определение основных барьеров для инвесторов. В связи с этим представляется необходимым решение следующих исследовательских задач:

- изучить теоретические основы и существующие подходы к определению основных факторов, оказывающих влияние на приток иностранных инвестиций в те или иные страны,

- рассмотреть позицию Великобритании как иностранного инвестора;

- провести анализ законодательно-правовой базы, регулирующей приток британских ПИИ в рассматриваемых странах,

- произвести количественную оценку британских ПИИ в России и США,

- выявить основные отраслевые направления движения прямых инвестиций из Великобритании в рассматриваемые страны,

- определить основных британских инвесторов в России и США,

- провести кластерный анализ капитала Великобритании по отраслям в странах мира и выявить степень приоритетности России и США для инвесторов,

- методом регрессионного анализа определить основные факторы, оказывающие влияние на британские инвестиционные позиции в России и США,

- рассмотреть прочие факторы, учитываемые британских инвесторами в изучаемых странах.

Исходя из обозначенных целей и задач, наиболее логичной представляется следующая структура. В первой главе работы будет предпринята попытка рассмотрения некоторых существующих теоретических подходов к размещению капитала за рубежом и общих позиций Великобритании на международном рынке капитала в начале XXI века. Во второй главе будет проведен анализ законодательных основ размещения британских прямых инвестиций в России и США. Затем будут рассмотрены отраслевые направления потоков капитала из Великобритании в рассматриваемых странах и охарактеризована деятельность основных инвесторов. С учетом выявленных теоретических основ и практических особенностей размещения британских ПИИ в России и США, в третьей главе будет произведен кластерный анализ стран-реципиентов британских инвестиций и регрессионный анализ факторов, оказывающих влияние на приток британских ПИИ в Россию и США, а также анализ прочих факторов и барьеров, возникающих на пути инвесторов.

    В качестве источников в работе будут использованы статистические базы, составляющие основу исследования, такие как базы данных Национальной статистической службы Великобритании, Мирового банка, Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Федеральной службы государственной статистики России.[1] Они будут являться базой для рассмотрения британских ПИИ как в мире, так и в России и США, а также для данных, необходимых при проведении кластерного и регрессионного анализа. Для изучения законодательно-правовых основ размещения британских ПИИ в России и США будут рассмотрены положения российского и американского законодательства[2], а также инвестиционные соглашения между странами и соглашения об избежании двойного налогообложения[3]. Кроме того, для рассмотрения причин размещения прямых иностранных инвестиций будут проанализированы работы таких авторов, как Я.Ахарони, П.Баран, Дж.Джарова, К.Коулинг, К.Кохим.[4] Далее для выявления основных факторов, влияющих на приток ПИИ, будут рассмотрены работы Г.Агиомиргианакиса, Д.Астериу, Д.Вилера, Х.Груперта, П.Джадав, Дж.Джу, К.Калиаппа, И.Б.Крависа, Р.Е.Липсей, С.Майнарди, А.Моди, Дж.Мутти, К.Папатома, П.Тсай, Дж.П.Уэлша, Е.Фернандес-Ариаса, Б.Фрай, Р.Хаусманна, А.Хондокера, Ф.Шнайдера, С.Эдвардса.[5]

    С целью рассмотрения позиции Великобритании как иностранного инвестора в России и США будет также использована специализированная литература. К авторам относятся И.Г.Ковалев, Е.С.Хесин, А.А.Громыко, В.К.Ломакин, В.Б.Супян.[6] Кроме того, для более широкого обзора будут рассмотрены статьи, касающиеся темы исследования, в таких журналах, как «Мировая экономика и международные отношения», «США – Канада. Экономика, политика, культура», «Journal of International Financial Markets, Institutions and Money», «Emerging Markets Review», «Transnational Corporations», «Energy Policy», «Communist and Post-Communist Studies».[7] Некоторая информация о новостях будет взята из газет «Ведомости» и «Российская газета», а также «The Guardian» и «BBC».[8] Также будут использованы данные интернет-порталов Межправительственного российского-британского комитета по торговле и инвестициям (МКТИ), Британской службы по торговле и инвестициям, Посольства Российской Федерации в Соединенном Королевстве Великобритании и Северной Ирландии.[9]

В ходе исследования предполагается использование различных общенаучных и специальных методов. Теоретические основы будут рассмотрены путем изучения и анализа публикаций в научных журналах. Для рассмотрения инвестиционных позиций Британии в мире и в отдельности в России и США будет использован метод статистического анализа, а также синтез информации, представленной в научных статьях и официальных публикациях. С целью изучения законодательных основ размещения британского капитала в России и США предполагается провести анализ официальной законодательно-правовой документации. Для рассмотрения приоритетности России и США как реципиентов британского капитала будет предпринята попытка применения метода кластерного анализа, а также построения регрессионных моделей для выявления основных детерминант британских ПИИ в России и США  с помощью пакета IBM SPSS Statistics 20.0. С целью анализа прочих факторов, оказывающих влияние на приток британских ПИИ в рассматриваемых странах, будут проанализированы научные статьи, а также публикуемые рейтинги.