2014-02-09
4127
Коэффициентрентабельностиинвестиций определяется как отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных затрат или к сумме дисконтированных инвестиционных затрат, и рассчитывается по формуле:
Условие эффективности инвестиций по данному показателю:
BCR>1
Данный показатель тесно связан с показателем NPV,так, если BCR>1, то это означает, что сумма дисконтированных доходов больше чем сумма дисконтированных инвестиций, следовательно, NPV будет положительной величиной.
Если BCR>1, то NPV>0;
Если BCR<1, то NPV<0;
Если BCR=1, то NPV=0.
Рассмотрим следующий пример: предположим, что существуют проекты А, В, С, которые характеризуются следующими значениями показателя эффективности инвестиций.
| NPV,млн.руб. | IRR, % | BCR | |
| А | +78.82 | 14.50 | 1.08 |
| В | +116.4 | 14.53 | 1.10 |
| С | +61.70 | 14.01 | 1.09 |
Видно, что наилучшее значение показателей эффективности у проекта В, относительно проектов А и С могут возникнуть разногласия, т.к. 
Иногда более эффективным признается проект С, т.к. у него выше отдача с рубля инвестированного капитала. Однако, делая такой вывод, следует учитывать, что во многих случаях значимыми являются величина инвестиций (ограничение по инвестиционным возможностям) и срок окупаемости (в случае, если экономическая ситуация нестабильна). Окончательное решение по выбору приоритетов (выбор более значимых показателей) остается за инвестором.
|
|
|
