Французская методика

Класс кредитоспособности группы риска

Метод оценки кредитоспособности заемщика с целью предсказания его банкротства.

Модели предсказания платежеспособности, разработанные на основе коэффициента Z (Z-score technique), получили широкое распространение в США и Великобритании. В основе методики формирования модели лежит распределение предприятий на два класса: предприятия - потенциальные банкроты и прочие предприятия (считается, что эта группа - стабильно функционирующие организации).

Z = 1,2*X 1+ 1,4*X2 + 3,ЗХ3 + 0,6*X4 + *X5, где

Х1 - отношение оборотного капитала к сумме активов;

Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

Х3 - отношение операционной прибыли к сумме активов;

Х4 - отношение рыночной стоимости акций к сумме кредиторской задолженности;

Х5 - отношение выручки к сумме активов.

Значение показателя Z меньше 1,81 является признаком того, что предприятие испытывает определенные трудности, а показатель Z, равный 2,7 и более, говорит о небольшой вероятности банкротства.

В основе данной методики - линейная связь между финансовыми показателями и фактом банкротства.

Методика кредитного скоринга австрийского банка «Кредитан-штальт». При оценке кредитоспособности заемщика банк использует три балансовых показателя (табл. 8), рассчитанных на основе бухгалтерской отчетности. Данные показатели взвешиваются по степени значимости, и, в зависимости от набранных баллов, предприятие попадает в одну из четырех групп риска.

Таблица 8

Балансовые показатели оценки кредитоспособности заемщика

Показатель	Границы, %	Вес
Эффективность капитала	2-15
Коэффициент ликвидности	15-40
Акционерный капитал	2-35

Таблица 9

Класс кредитоспособности	Балльная оценка
А	Более 90 баллов
В	От 40 до 90 баллов
С	От 20 до 40 баллов
D	Менее 20 баллов

Составлено по методике «Standard & Poor's».

Процесс определения кредитоспособности заемщика во Франции включает в себя три блока:

1. общая финансово-экономическая оценка предприятия;

2. прикладная оценка кредитоспособности, специфическая для каждого банка;

3. обращение в картотеку банка Франции.

Что касается первого блока, то речь идет о характере деятельнос­ти предприятия, особенностях его работы, а также о факторах произ­водства. Два других блока изучаются с точки зрения следующих аспектов: трудовых ресурсов (образование, компетентность и возраст руководителей, наличие преемников, частота передвижения менедже­ров по рабочим местам, структура персонала, размеры оплаты труда); производственных ресурсов (соотношение амортизации и амортизи­руемых основных средств, уровень инвестиций, степень изношенно­сти оборудования); финансовых ресурсов; экономической среды (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продук­ция, является ли предприятие монопольным производителем, уровень развития менеджмента и маркетинга).

Во втором блоке проводится формализованная оценка заемщи­ка, базирующаяся на отчетных балансах и отчетах о прибылях и убыт­ках.

Так, «Credit Lione» использует следующие пять показателей:

К1 = Валовый эксплуатационный доход: Добавленная стоимость;

К2 = Финансовые расходы: Добавленная стоимость;

К3 = Капиталовложения за год: Добавленная стоимость;

К4= Долгосрочные обязательства: Добавленная стоимость;

К5 = Чистое сальдо наличности: Оборот,

где Добавленная стоимость = Выручка - Материальные затраты;

Валовой эксплуатационный доход = Добавленная стоимость - Затраты.

После расчета этих пяти показателей образуется их сумма с весо­выми коэффициентами, значение которой и является результатом вто­рого блока анализа.