Модель бальной оценки делового риска

Критерии оценки	Баллы
Диверсифицированность поставщиков Уровень цен на приобретаемые ценности Уровень цен на транспортировку Соответствие вида транспортировки товару Длительность хранения сырья и материалов Наличие собственных складских помещений Складское помещение арендуется	10-100 10-100 10-100 0-80 20-100 0-20 20-50

В зависимости от количества учтенных факторов и при­нятой шкалы определятся класс кредитоспособности заем­щика на основе делового риска. Примером может служить табл. 6.

Таблица 6.

Класс кредитоспособности заемщика

Вероятность риска	Баллы	Класс заемщика
Безрисковая сделка	» 100
Минимальная	70-100
Средняя	40-70
Высокая	«40

К рассмотрению вопроса о целесообразности выдачи ссуды банк может привлечь экспертную группу специалистов, в задачи которой входит ознакомление с документами, подтверждающими необходимость испрашиваемого кредита; определение размеров дохода от производственной деятельности и суммы прибыли, которая будет направлена на погашение кредита. Предприятие должно доказать реальными расчетами, что оно в состоянии будет погасить кредит в течение определенного времени. Практика показывает, что оценка кредитоспособности заемщика представляет собой творческий процесс и требует от кредитных работников глубоких экономических знаний и аналитического мышления.
Современные зарубежные и российские методики оценки кредитоспособности

Мировой опыт классификации заемщика и внутренняя информационная база моделирования

В настоящее время в мире не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки используют различные системы анализа кредитоспособности заемщика[3].

Причинами такого многообразия являются:

ü различная степень доверия к количественным (т.е. поддающимся измерению) и качественным (т.е. поддающимся измерению с большим трудом, с высокой степенью допустимости) способам оценки факторов кредитоспособности;

ü особенности индивидуальной культуры кредитования (кредитной культуры) и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособности;

ü использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска, сопровождающееся пристальным вниманием к отдельным инструментам;

ü многообразие факторов, оказывающих влияние на уровень кредитоспособности, которое приводит к тому, что банки уделяют им различное внимание при присвоении кредитного рейтинга;

ü результат оценки кредитоспособности заемщика, принимающий различные формы, - некоторые банки останавливаются на простом расчете финансовых коэффициентов, другие - присваивают кредитные рейтинги и рассчитывают уровень кредитного риска.

Согласно мировому опыту различают три основных способа моделирования уровня кредитоспособности заемщика:

1. модели, основанные на статистических моделях (методах) оценки;

2. модели ограниченной экспертной оценки;

3. модели непосредственно экспертной оценки.

Статистические модели оценки кредитоспособности представляют собой процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно на основе количественного, статистического анализа.

Процесс функционирования статистической модели проходит три этапа.

На первом этапе определяются переменные (как правило, финансовые коэффициенты), оказывающие влияние на значение кредитного рейтинга.

На втором этапе на основе статистических данных прошлых периодов определяется влияние каждого фактора на уровень кредитоспособности, что находит соответствующее отражение в весе коэффициента.

На третьем этапе текущие переменные взвешиваются по степени влияния и определяется некое значение рейтинга, выраженное в баллах. Различные баллы соответствуют различным классам кредитоспособности заемщика. Экономические расчеты в данном случае проводятся с применением программных средств и минимальным действием человеческого фактора. Такие системы оценки используются в основном для анализа кредитоспособности малых и средних предприятий.

Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров. Например, балльное значение рейтинга может быть скорректировано на несколько баллов в зависимости от мнения кредитного экономиста. Также банк может установить максимальное количество баллов для оценки качественных параметров, ограничивая тем самым влияние субъективных факторов на итоговое значение рейтинга.

Модели непосредственно экспертной оценки используются 50% банков при определении кредитоспособности крупных и средних заемщиков. При такой оценке определить влияние того или иного фактора на величину кредитного рейтинга практически не представляется возможным. Экономисты рассчитывают финансовые коэффициенты, но значения интерпретируются индивидуально по каждому заемщику.

Рассмотрим некоторые выработанные с годами методики оценки кредитоспособности заемщика.

Методика «Dun & Bradstreet»

Кредитное досье на заемщика, составляемое компанией «Dun & Bradstreet» (D&B), состоит из следующих разделов.

1. Идентификация предприятия (Identification). В этом разделе находят свое отражение название компании, юридический и фактический адрес, телефоны, год образования, форма собственности, число работающих, сумма уставного капитала и сфера деятельности.

2. Результат кредитного анализа (Evaluation). В данном разделе указываются присвоенный предприятию кредитный рейтинг, максимальная сумма кредита, которая может быть предоставлена данному заемщику, среднее количество дней допущенной просроченной задолженности, количество баллов, присвоенное предприятию по специальной шкале D&B.

3. Общественная информация (Public notice information). Информация публичного характера, такая, как рассмотрение дел о предприятии в судах, обзор основных подписанных договоров (основное внимание уделяется договорам залога).

4. Банки (Banks). Перечень открытых счетов предприятия с краткой характеристикой банков, которые ведут его расчетно-кассовое обслуживание.

5. Состав директоров (Principals). Сведения о составе совета директоров, менеджерах высшего звена, секретарях.

6. Финансовая информация (Financial information). Приводятся данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках на последнюю отчетную дату.

7. Сравнение финансовых показателей (Financial comparison & key performance ratios). Дается сравнение основных финансовых показателей и ключевых коэффициентов за три года (табл. 7.).

Таблица 7.

Данные сравнения основных показателей и ключевых коэффициентов

Показатель (коэффициент)	31.12.06	31.12.07	31.12.08
Выручка от реализации за минусом НДС
Чистая прибыль
Собственный капитал (Net worth)
Основные средства (Fixed assets)
Оборотные активы (Current assets)
Активы — всего (Total assets)
Краткосрочные пассивы (Current liabilities)
Оборотный капитал (Working capital)
Долгосрочные пассивы (Long term debt)

При анализе кредитоспособности D&B использует три группы показателей: прибыльности, финансового состояния и оборачиваемо­сти активов (табл. 8).

Таблица 8.

Показатель для анализа кредитоспособности заемщика

Показатель	31.12.06	31.12.07	31.12.08
Прибыльность
Норма прибыли (Profit margin) = Нало- гооблагаемая прибыль: Выручка без НДС
Финансовое состояние
К мгновенной ликвидности (Acid test) - = Высоколиквидные активы: Краткосро- чные пассивы
К покрытия (Current ratio) = Оборотные активы: Краткосрочные пассивы
К левереджа (Solvency ratio) = = Пассивы: Собственный капитал
Основные средства: Собственный капитал
Оборачиваемость активов
Оборачиваемость запасов (Stock turnover rate) = Выручка без НДС: Запасы и незавершенное производство
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Collection period-days) = Дебиторская задолженность х 365: Выручка без НДС

На основе указанных коэффициентов заемщику присваивается рейтинг D&B. К сожалению, методика подсчета рейтинга (веса коэффициентов, критериальные значения и т.д.) не раскрывается. Затем определяется максимально возможная сумма кредита, т.е. лимиты кредитования,

8. Расчетная политика (Payment habits). На основе среднестатистических отраслевых данных D&B определяет среднюю продолжительность просроченной задолженности и присваивает предприятию определенное количество баллов. Например, балл 78 означает, что предприятие по длительности допущенной просроченной задолженности занимает место в первом сегменте, т.е. не допускает задержки в расчетах более чем на 3 дня. При задержке расчетов на срок от 3 до 16 дней количество баллов равно 69, а в случае наличия более значительной длительности просроченной задолженности - 59.

9. Структура предприятия (Corporate structure). В данном разделе указываются сведения об акционерах предприятия, филиалах, подразделениях, системах управления.

Таким образом, согласно рассмотренной выше методике составления кредитного досье компании присваивается кредитный рейтинг на основе коэффициентов прибыльности, ликвидности, левереджа и оборачиваемости. Данная методика еще раз свидетельствует об основной проблеме рейтинговой оценки предприятий - подбор оптимальных весов для коэффициентов, входящих в рейтинг, и критериальные значения рейтинга, с помощью которых определяется принадлежность заемщика к той или иной группе надежности.