double arrow

Международные финансово-кредитные организации


Международные финансовые (валютные и фондовые) биржи

Биржа (лат. bursa, нем. Boerse – кошелек)– постоянно действующий оптовый рынокмассовых товаров: вещественных (по стандартам или образцам - товарная биржа, биржа рабочей силы) или невещественных: ценных бумаг (фондовая биржа) или валюты (валютная биржа) и соответствующая этому рынку организация.

Различают специализированные (сделки только с одним видом актива: валютная, фондовая, фьючерсная, драгоценных металлов и драгоценных камней и др.) и универсальные (операции с разными активами, например, валютно-фондовая биржа) биржи. Биржа – некоммерческое предприятие.

Финансовая биржа выполняет три функции:

- мобилизует временно свободные денежные средства через продажу на них финансовых активов;

- организует торговлю финансовыми активами;

- определяет рыночную стоимость (курс) финансового актива.

Операции на бирже имеют право проводить только акционеры биржи, а также банки и финансовые учреждения, принятые в члены биржи. Участники торгов осуществляют операции от своего имени (по поручению клиентов или за свой счет). Операции осуществляются участниками через своих представителей – дилеров, которым запрещается проводить операции от своего имени и за свой счет. Биржа взимает с участников торгов комиссию за проведение операций на бирже. По результатам торгов валютная биржа осуществляет фиксинг – установление официального курса валют.




Валютная биржа (currency market)постоянно действующий оптовый рынок по торговле валютами разных стран.

Фондовая биржа (stock exchange, stock market) – организатор торговли ценными бумагами, не совмещающий ее с другими видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности (услуги по хранению сертификатов ЦБ и / или учету и переходу прав на ЦБ) и деятельности по определению взаимных обязательств (клиринг, листинг); постоянно действующий оптовый рынок по торговле ценными бумагами. Клиринг – система взаимных расчетов между банками и другими субъектами финансового рынка. Листинг – допуск ЦБ эмитента к торговле путем включения их в публикуемый котировальный лист и контроль финансового положения эмитента на предмет его соответствия требованиям биржи.

В некоторых странах операции по покупке-продаже валюты и ценных бумаг совмещены на одной бирже (валютно-фондовой), например, в Республике Беларусь.

Основными международными финансово-кредитными организациями являются:

1. Международный валютный фонд(МВФ)– структура ООН, межправительственная организация. Создан в 1944 г. на основе Бреттон-Вудских соглашений, начал функционировать в 1947 г.

МВФ построен по принципу акционерного предприятия. Вступая в МВФ, каждая страна вносит определенную сумму взноса, называемую квотой (аналог членского взноса). Каждое государство имеет 250 «базисных» голосов независимо от величины взноса и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. единиц СДР его квоты. Высший руководящий орган МВФ – Совет управляющих (каждая страна представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на 5 лет). Решения принимаются простым большинством голосов (не менее половины), а по наиболее важным вопросам – «специальным большинством»). Наибольшее количество голосов имеют США, затем следуют Германия, Япония, Канада, Англия, Франция, Италия и Россия. Вес США более чем в три раза больше веса Германии. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне. Кредитные операции осуществляет только с официальными органами государств-членов (центральными банками, казначействами, валютными специализированными фондами). Решение о выдачи кредитов принимается голосованием членов МВФ. Страны – члены МВФ обязаны предоставлять ему необходимую для оценки платежеспособности страны информацию (объемах золотых запасов и валютных резервов, о состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях). В дополнение к собственным МВФ имеет право привлекать заемные средства.



2. Международный банк реконструкции и развития (МБРР), точнее группа банков - первая межгосударственная инвестиционная организация (учрежден одновременно с МВФ как подразделение ООН). Его часто называют Всемирным банком. Он включает МБРР и три его филиала: Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).



Руководящие органы этой организации аналогичны руководящим органам МВФ (Совет управляющих, Исполнительный совет – Директорат). Штаб-квартира - в Вашингтоне. Займы предоставляются как государственным, так и частным организациям (под гарантию правительств). Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ. Вес страны зависит от ее доли в акционерном капитале. В настоящее время «большая семерка» (США, Германия, Япония, Англия, Франция, Италия, Канада) обладает 50% всех голосов в Банке. США обладают более 17% голосов (примерно столько же имеют 140 развивающихся стран). Традиционно пост президента МБРР достается представителю США. Очевидно, что США могут оказывать решающее влияние на решения. Большинство кредитов выдаются МБРР на 15-20 лет.

МАР, как филиал МБРР, предоставляет льготные (беспроцентные) кредиты наименее развитым странам на срок 30-40 лет.

МФК кредитует только высокорентабельные предприятия в наиболее развитых странах. Срок ее кредитов не превышает 15 лет.

МИГАслужит для поощрения инвестиций в развивающиеся страны посредством их страхования от некоммерческих рисков. Членами МИГа могут быть только члены МБРР.

3. Банк международных расчетов (БМР или Базельский банк). Это самая старая международная финансовая организация из существующих (создан в 1930 г., штаб-квартира в Швейцарии, г. Базель). Первоначально Устав Банка ратифицировали Англия, Германия, Италия, Франция, Бельгия и группа коммерческих банков США во главе с банкирским домом Моргана, затем - центральные банки других стран Европы, Япония, Канада, ЮАР. БМР построен по акционерному принципу. БМР проводит широкий круг финансовых операций (покупает и продает золото в слитках, иностранную валюту и государственные ценные бумаги; принимает на хранение золото и депозиты центральных банков; предоставляет и получает займы от центральных банков, депонирует в них свои средства и др.). Его операции строго конфиденциальны. Взаимоотношения с коммерческими банками ограничены и зависят от согласия центрального банка соответствующей страны.

4. Межамериканский банк развития (МАБР) – первый региональный банк развития (создан в 1959 г.). Определяющей задачей МАБР является интеграция латиноамериканских стран. Членом Банка может быть любое государство, входящее в Организацию Американских государств. Предоставляет кредиты странам Латинской Америки. Применяется система «взвешенного голосования» (каждая страна имеет 135 базисных голосов + 1 голос за каждую акцию в капитале Банка). Наибольшим числом голосов обладают США (более 30%), Аргентина и Бразилия (по 10%). Созданы также Африканский (1963 г.), Азиатский (1965 г.), Исламский (1974 г.) банки развития и др.

5. Африканский банк развития (АфБР). Членство в АфБР первоначально было ограничено независимыми государствами Африки – членами Экономической комиссии ООН для Африки. Затем в Банк вступили Япония, США, страны ЕС и др. В АфБР применяется система «взвешенного голосования» (каждая страна имеет 625 базисных голосов + один голос за каждую акцию в капитале Банка). Страны-члены региона располагают 64,34% общего числа голосов, нерегиональные страны – 35, 66%. В отличие от АзБР и МАБР, ни одна страна не обладает правом вето.







Сейчас читают про: