double arrow

Тема 8. Международная валютная система валютный рынок


Основные понятия:

Валютные отношения – отношения, которые складываются между участниками международного обмена при функционировании денег в международном валютном обороте.

Национальная валютная система – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются валютные курсы, осуществляется международный платежный оборот.

Национальная валюта – платежное средство на территории государства.

Иностранная валюта – платежное средство других государств.

Мировая валютная система – система организации и регулирования международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными отношениями.

Специальные права заимствования – международная счетная единица, эмиссия которой осуществляется юридическим решением МВФ.

Система валютных курсов– система правил, посредством которых описывается рольЦБ на валютном рынке

Валютный рынок– рынок, на котором заключаются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу.

Номинальный валютный (обменный) курс– относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.




Реальный валютный (обменный) курс– соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны, или относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Свободно плавающие, или гибкие валютные курсы– система валютных курсов, при которой Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка и равновесный валютный курс определяется взаимодействием спроса и предложения.

Фиксированные валютные курсы –система валютных курсов, при которой Центральный банк фиксирует валютный курс по отношению к какой-либо валюте или "корзине" валют и берет на себя обязательство поддерживать неизменным его уровень.

Теория паритета покупательной способности (ППС)– теория, согласно которой в долгосрочном периоде цены на взаимозаменяемые товары, произведенные в разных странах, но выраженные в одной валюте, должны быть одинаковыми.

Обесценение (удешевление) национальной валюты– рост цены единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах.

Удорожание национальной валюты– падение цены единицы иностранной валюты в национальных денежных единицах.

Литература

Киреев А. Международная экономика. В 2 т. Т. 1. М.: МО, 2002. - 414с.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. проф. Л.Н. Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. - 605 с.

Международные экономические отношения: Учебник / Под ре-дакцией проф. В.Е. Рыбалкина. 6-ое изд., перераб. и испр. М.: ЮНИТИ, 2006.-605 с.



Международные экономические отношения: Учебник / Под ре­факцией Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2005. - 511 с.

Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международ­ная экономика. М., 1998.

Мировая экономика: Учебник / И.С. Цыпин, В.Р. Веснин. М.: Проспект, 2005.-354 с.

Олехнович Г.И. Мировая экономика: Курс лекций. Мн., 2002.

Пебро М. Международные экономические, валютные и финансо­вые отношения. М.: Прогресс, 1994. - 423 с.

Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения. М., 1998.

Тесты, задачи и упражнения

1. Верны ли следующие утверждения?

А. Валюта страны, которая вводит внешнеторговые ограничения, подорожает на валютных рынках.

Б. Бреттон-Вудская валютная система предусматривала использование золота и долларов в качестве международных резервов.

В. При плавающих валютных курсах курс прямо пропорционален соотношению процентных ставок на капитал и обратно пропорционален соотношению темпов инфляции в двух странах.

Г. Когда страна снижает цену на золото, это называется обесценением ее валюты.

Д. В Канаде правительство увеличивает государственные расходы, стимулируя экономический рост и занятость. Следствием подобной политики будет номинальное обесценение канадского доллара.

Е. Импортеры покупают иностранную валюту по курсу спот, а экспортеры продают иностранную валюту по форвардному валютному курсу.

Ж. Центральный банк может поддерживать неизменным фиксированный валютный курс в течение длительного периода, если он располагает значительными резервами иностранной валюты.



З. Опасность валютных спекуляций, дестабилизирующих валютный рынок, выше при системе жестко фиксированных валютных курсов, чем при системе свободно плавающих валютных курсов.

2. Объясните, с какой целью правительства устанавливают обязательные отчисления валютной выручки.

3. В соответствии с системой золотого стандарта каждая валюта имела золотое содержание. Что произойдет на международных товарных рынках в том случае, если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета. Назовите преимущества системы золотого стандарта.

4. Перед вами три компонента, формирующие международные валютные отношения. Выберите один, имеющий принципиальные отличия от других, с точки зрения его места и роли в международных валютных отношениях:

а) экю;

б) евро;

в) СДР (специальные права заимствования).

5. Если Центральный банк продает официальные валютные резервы на валютном рынке для поддержания фиксированного уровня валютного курса, то:

а) курс национальной валюты зафиксирован на уровне ниже его равновесного значения;

б) курс национальной валюты зафиксирован на уровне выше его равновесного значения;

в) платежный баланс официальных расчетов сводится с положительным сальдо;

г) нельзя сказать ничего определенного.

6. Какое из утверждений относительно фиксированного валютного курса является неверным:

а) предпочтителен для небольших открытых экономик сильно зависимых от внешней торговли.

б) делает невозможным проведение независимой кредитно-денежной политики.

в) выступает "автоматическим стабилизатором", приводящим в равновесие платежный баланс .

г) оптимален в случае, когда страна сталкивается с непредсказуемыми изменениями в спросе на деньги.

7. Если бы США и Франция были единственными странами в мире, то излишек предложения долларов на мировом валютном рынке в условиях фиксированных курсов предполагал бы:

а) дефицит торгового баланса Франции;

б) завышенную оценку доллара;

в) заниженную оценку доллара;

г) завышенную оценку евро.

8. Если в условиях золотого стандарта объявляется, что страна девальвирует свою валюту, то это означает:

а) внутренняя покупательная способность валюты упала;

б) правительство повысило цену, по которой оно будет покупать золото;

в) в стране отмечается дефицит торгового баланса;

г) цены других валют, выраженные в валюте данной страны, упали.

9. Как может повлиять на физический объем белорусского экспорта и импорта падение курса белорусского рубля:

а) экспорт и импорт вырастут;

б) экспорт и импорт уменьшатся;

в) экспорт вырастет, а импорт сократится;

г) экспорт сократится, а импорт вырастет.

10. Если произошло реальное удорожание немецкой марки, то можно утверждать, что:

а) возросла конкурентоспособность немецких товаров на мировом рынке;

б) немецкие товары подорожали на мировом рынке;

в) улучшился баланс текущих операций Германии;

г) возрос чистый экспорт Германии.

11. Все приведенные ниже высказывания верны, за исключением:

а) страна, в которой процентные ставки растут медленнее, чем в других странах, может рассчитывать на то, что международная стоимость ее валюты понизится;

б) страна, экономический рост которой обгоняет рост ее ведущих торговых партнеров, может рассчитывать на то, что международная стоимость ее валюты понизится;

в) страна, проводящая политику дешевых денег, может рассчитывать на то, что международная стоимость ее валюты повысится;

г) валюта страны подорожает, если темпы инфляции в ней ниже, чем в других странах мира.

12. Если увеличивается реальный обменный курс белорусского рубля, то:

а) импортные товары становятся дешевле для граждан РБ;

б) сокращается белорусский чистый экспорт;

в) увеличивается дефицит баланса текущих операций;

г) все перечисленные последствия будут иметь место.

13. Более медленный темп роста денежной массы в Японии по сравнению с США приведет:

а) к уменьшению инфляции в Японии;

б) к увеличению инфляции в США;

в) к обесценению американского доллара по отношению к японской иене;

г) все вышеперечисленное верно.

14. Темпы инфляции в стране А - 10 % в год, в стране В - 2 %. В условиях свободно плавающих валютных курсов:

а) курс валюты страны А падает по отношению к валюте страны В;

б) курс валюты страны А растет;

в) резервы иностранной валюты страны А растут;

г) резервы иностранной валюты страны А уменьшаются.

15. Продажа тысячи долларов на срок при отсутствии других долларовых активов и пассивов - это:

а) хеджирование;

б) девальвация;

в) ревальвация;

г) валютная спекуляция.

16. Какое из следующих утверждений относительно фиксированного курса валют является неверным:

а) он предпочтителен для небольших открытых экономик, сильно зависимых от внешней торговли;

б) он делает невозможным проведение независимой денежно- кредитной политики;

в) он выступает "автоматическим стабилизатором", приводящим в равновесие платежный баланс;

г) он оптимален в случае, когда страна сталкивается с непредсказуемыми изменениями в спросе на деньги.

17. Соотношение обменных курсов валют в прошедшем году страны А и страны В равно 1 : 80. Изменился ли обменный курс в стране А в этом году, если одна и та же продуктивная корзина в стране А стоит 30 ден. ед., а в стране В - 2700 ден. ед.?

18. Валютный курс мексиканского песо к доллару в 1970 году составлял 10 песо за доллар. Индекс цен в 1986 году в США составил 282, а в Мексике - 9138 (1970 = 100%). Каков был валютный курс песо к доллару в 1986 году, рассчитанный на основе ППС.

Валютный курс А : В Цена 1 м3 леса в стра­не В, ед. Цена 1 м3 леса в стра­не А, ед. Объем спро­са страны А (ед.) Расходы на импорт стра­ны А
4 : 1              
3 : 1              
2 : 1              

19. Предположим, что страна А импортирует лес из страны В. Цена 1 м3 леса в стране В составляет 10 ед. На основании этих и приведенных в таблице цифр, дополните таблицу недостающими данными:

20. Определите доход на вложения в иностранные активы в нацио­нальной валюте, если процентная ставка за рубежом = 6%, а инфляция за расчетный период возросла с 67 до 71 %.

21. Каков ВВП страны, рассчитанный по курсу ППС, если рассчитанный по обменному курсу он составляет 100 млрд $. Курс обмена 30 руб./$, курс ППС = 10 руб./$.

22. Спрос и предложение на валюту: МD = 500 – 10Е, МS = –200 + 10E.

Определить плавающий обменный курс Е (руб./$).

Определить валютные интервенции ЦБ при фиксированном курсе Е= 25 (руб./$).

23. Предположим, что существует система золотого стандарта. Доллар США имеет фиксированное золотое содержание при цене 20,67 долларов за 1 унцию, а британский фунт – 4,25 ф. ст. за 1 унцию золота.

Каков обменный курс доллара на фунт стерлингов?

Предположим, что вы начинаете осуществлять коммерческие операции, имея 85 ф. ст. при обменном курсе 6 долларов = 1 ф. ст.

Какое количество золота вы могли бы купить в Великобритании?

Предположим, что вы не покупаете золото в Британии, а обмениваете свои фунты на доллары. Какое количество золота вы смогли бы купить затем в США?

Если вы после этого посылаете золото обратно в Великобританию, то сколько оно будет стоить в фунтах?

Как долго будет, по-вашему мнению, сохраняться курс обмена 6 долларов = 1 ф. ст.?

Опишите возможные события, если бы обменный курс составил 3 доллара = 1 ф. ст.

24. Ниже приведена карта спроса и предложения на рынке фунтов стерлингов:

Цена фунта (в долларах) 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 2,50
Объем предложения фунтов (в млн.)
Объем спроса на фунты (в млн.)

а) Федеральная Резервная Система США устанавливает валютный курс на уровне: 1 фунт стерлингов = 2,10 доллара. Должна ли ФРС в этой ситуации покупать или продавать фунты? Если да, то какое количество?

б) Что произойдет в этом случае с официальными валютными резервами США?







Сейчас читают про: