Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности заемщика

Анализ денежного потока — способ оценки кредитоспособности кли­ента ком. банка, в основе кот. лежит использование фак­тических показ-ей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Анализ ден. потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды.

Элементами притока средств за период явл-ся:

• прибыль, полученная в данном периоде;

• амортизация, начисленная за период;

• высвобождение средств из:

а) запасов; б) дебиторской задолженности;

в) основных фондов;

г) прочих активов;

• увеличение кредиторской задол-ти;

• рост прочих пассивов;

• увеличение акцион. капитала;

• выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств можно выделить:

• уплату:

а) налогов; б) %-ов; в) дивидендов;

г) штрафов и пени;

• доп. вложения средств в:

а) запасы; б) дебиторскую задолженность;

в) прочие активы; г) осн. фонды;

• сокращение кредиторской задол-ти;

• уменьшение прочих пассивов;

• отток акционерного капитала;

• погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фон­дов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «—», а уменьшение — приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение — как отток («—»).

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за 3 ис­текшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его фин-ой устойчиво­сти — кредитоспособности. Колебание величины общего денежного по­тока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособ­ности. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотноше­ния величины общего денежного потока и размера долговых обяза­тельств клиента определяется его класс кредитоспособности: норматив­ные уровни этого соотношения: I класс — 0,75; II — 0,30; III — 0,25; IV — 0,2; V — 0,2; VI — 0,15.

Ан-з ден. потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления п/п.

Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза вели­чины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.