Специальные кредитные институты - это кредитные организации, обычно небанковского типа, специализирующиеся в какой-либо определенной сфере кредитных отношений и имеющие специфическую клиентуру.
Специальные кредитные институты возникли в связи с тем, что некоторые виды операций и услуг были невыгодны коммерческим банкам либо по разным причинам не выполнялись ими. Поэтому специальные кредитные институты заполнили существующий вакуум на некоторые операции.
Например, коммерческие банки в 1920-х годах не занимались предоставлением потребительских ссуд, в результате чего возникла обширная группа учреждений потребительского кредита.
В чем же состоит отличие специальных кредитных институтов от коммерческих банков?
В современных условиях очень сложно провести границу между банками и небанками. Одна из важнейших тенденций развития кредитных систем развитых стран в 80-е годы - быстрое стирание различий или ломка барьеров между банками и небанковскими организациями через расширение нетрадиционных операций и проникновение последних на банковские рынки.
Закрепленное в законодательных актах ряда государств традиционное понятие банка подразумевает прежде всего прием вкладов (депозитов), кредитование, ведение текущих счетов и проведение расчетов. Именно так пытались определить банковский институт в США, если организация не отвечала одновременно всем этим требованиям, то она относилась к небанковской.
Характерной чертой многих небанковских институтов является то, что они доминируют в относительно узких секторах денежного рынка, имеют, как правило, специфическую клиентуру, а их деятельность ограничивается обычно одной или двумя основными операциями.
Специальные кредитные институты в США называются небанковскими финансовыми институтами, в Великобритании - небанковскими финансовыми посредниками.
В российской банковской практике специальные кредитные институты называются небанковскими кредитными организациями.
В развитых странах специальные кредитные институты получили особенно широкое распространение в сфере привлечения мелких сбережений, ипотечного кредита, потребительского кредита, операций по финансированию и расчетам во внешней торговле, инвестирования капитала и размещения ценных бумаг промышленных компаний.
О значении специальных кредитных институтов в сравнении с коммерческими банками свидетельствуют данные по США.
АКТИВЫ
финансовых учреждений США на 1.01.1995 г. (в % к итогу)[2].
1. Коммерческие банки - 28,6.
2. Страховые компании - 17,6.
3. Пенсионные фонды - 24,6.
4. Финансовые компании - 5,3.
5. Финансовые фонды - 14,9.
6. Сберегательные учреждения - 9,0.
Итого: - 100,0.
Специальные кредитные институты конкурируют с коммерческими банками и друг с другом. Масштабы такого соперничества в прошлом искусственно сдерживались финансовым законодательством некоторых стран. Поэтому в ходе исторического развития возникли специальные и универсальные банковские структуры.
В настоящее время основной тенденцией стало устранение законодательных барьеров между различными группами кредитных учреждений, дублирование ими осуществляемых операций и, соответственно, усиление конкуренции.
Для развитых стран (прежде всего США и Великобритании) наиболее характерными являются следующие виды специальных кредитных институтов:
1. Сберегательные организации.
2. Страховые компании.
3. Пенсионные фонды.
4. Финансовые компании.
5. Инвестиционные компании и фонды.
6. Ипотечные банки и компании.
Сберегательные организации - это кредитные организации, основной функцией которых является привлечение денежных сбережений и свободных денежных средств населения.
Сберегательные организации функционируют, как правило, в региональном масштабе (в пределах города, района), а их деятельность обычно контролируется государством, которое в лице местных органов власти выступает гарантом по их операциям.
В различных странах функционируют различные сберегательные организации. Например, в США существуют три типа сберегательных организаций:
- взаимно-сберегательные банки;
- ссудо-сберегательные ассоциации;
- кредитные союзы (общества).
Взаимно-сберегательные банки аккумулируют вклады и осуществляют активную деятельность. Основные операции - сберегательные вклады, индивидуальные пенсионные счета, потребительский и ипотечный кредиты.
Ссудо-сберегательные ассоциации специализируются на мобилизации сбережений населения и вложений полученного капитала в финансирование жилищного строительства. С конца 70-х годов ссудо-сберегательные ассоциации стали осуществлять ипотечные операции.
В 80-е годы некоторые ссудо-сберегательные ассоциации сосредоточили огромные капиталы и встали на путь диверсификации[3] операций, начали осуществлять лизинговые операции, инвестиции в государственные ценные бумаги, нежилое недвижимое имущество, кредитование промышленных и торговых компаний.
Кредитные союзы - наиболее массовый тип кредитных организаций. Они аккумулируют средства своих членов и кредитуют их. По своей сути, кредитные союзы - это финансовые ассоциации, образуемые участниками, владеющими совместной собственностью. В современных условиях кредитные союзы стремятся расширить круг своих операций от ипотеки до индивидуальных пенсионных счетов и потребительского кредита.
Страховые компании - это организации, принимающие на себя обязанность возместить страхователю убытки при наступлении страхового случая. Характер аккумулируемых ими ресурсов (путем реализации страховых полисов) позволяет использовать их для долгосрочных производственных инвестиций через рынок ценных бумаг.
Объем ресурсов, мобилизуемых страховыми компаниями, позволяет им занимать ведущие позиции после коммерческих банков по величине активов и значению в качестве поставщиков ссудного капитала.
Пенсионные фонды - это организации, собирающие и аккумулирующие денежные средства (страховые взносы и другие поступления), финансирующие и выплачивающие пенсии и пособия по пенсионному страхованию.
Пенсионные фонды (как и страховые компании) аккумулируют денежные средства, поступающие в виде взносов по пенсионному страхованию. С целью получения дополнительных доходов, пенсионные фонды инвестируют часть средств в высоколиквидные и доходные активы. Конкретные условия инвестирования средств являются объектом строгой законодательной регламентации и контроля со стороны органов, которым подотчетны пенсионные фонды. В большинстве стран инвестирование средств ограничивается государственными ценными бумагами. В ряде стран для пенсионных фондов выпускаются облигации специальных государственных займов.
Финансовые компании - это кредитные организации, выполняющие отдельные банковские операции.
По международной практике финансовые компании подразделяются на три вида:
- предоставляющие потребительские ссуды;
- кредитующие мелкие и средние предприятия;
- привлекающие вклады (как правило, срочные).
В последние годы с целью диверсификации операций финансовые компании стали осуществлять факторинговые, страховые операции, торговлю недвижимостью.
Инвестиционные компании - это финансовые институты, действующие на рынке ценных бумаг. Предметом деятельности инвестиционных компаний является:
- организация выпуска ценных бумаг;
- полный или частичный их выкуп;
- выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц
(т.е. андеррайтинг);
- вложение средств в ценные бумаги;
- купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет.
Инвестиционные компании на рынке ценных бумаг выступают в роли дилеров.
На первичном рынке инвестиционные компании являются финансовыми посредниками между эмитентом и первичным инвестором. Кроме того, инвестиционные компании принимают на себя часть финансовых рисков эмитента.
На вторичном рынке основными операциями инвестиционных компаний являются купля-продажа ценных бумаг за свой счет, а также поддержка курсов ценных бумаг.
В российской практике термин «инвестиционная компания» не устоялся и не соответствует его общепринятому значению. Действующие в стране инвестиционные компании по своей сущности являются инвестиционными фондами.
Инвестиционные фонды - это финансовые институты, аккумулирующие денежные средства физических и юридических лиц путем продажи им выпускаемых собственных бумаг.
Инвестиционные фонды подразделяются на три вида:
- фонды сертификатов с наличной стоимостью;
- инвестиционные трасты;
- управленческие фонды.
Сертификаты с наличной стоимостью представляют собой особую форму договора между фондом и вкладчиком. В договоре определяются номинальная стоимость сертификатов, сроки и условия их выпуска, включая размер и характер доходов. Обычный срок такого договора - 8 лет.
Инвестиционные трасты образуются на основе договора о трасте, т.е. о передаче в доверительное управление менеджеру определенного капитала.
Весь полученный капитал делится на равные доли, которые называются капитальные единицы. Каждый вкладчик является обладателем определенного количества капитальных единиц, которые он может погасить сразу или частично.
Наибольшее распространение инвестиционные трасты получили в Великобритании.
Управленческие фонды функционируют в форме акционерных обществ и выпускают свои акции.
Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества закрытого типа, более известны как взаимные фонды и составляют основу всей системы инвестиционных фондов в США.
Инвестиционные фонды, созданные в форме акционерного общества открытого типа, не выкупают выпущенные акции, а предоставляют своим акционерам право продавать их на бирже или погасить после окончания заранее обусловленного срока деятельности фонда (обычно 5-10 лет).
Полученные от продажи акций средства инвестиционные фонды инвестируют в краткосрочные ценные бумаги: депозитные сертификаты, казначейские векселя, коммерческие бумаги и банковские акцепты.
Ипотечные банки - это кредитные организации, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости - земли и строений.
Кредитные ресурсы ипотечные банки аккумулируют, принимая вклады от клиентов, а также выпуская платежные облигации (закладные листы).
В современных условиях ипотечные банки в сфере ипотечного кредита конкурируют с другими специальными кредитными институтами: сберегательными банками, страховыми компаниями, пенсионными фондами и некоторыми другими кредитными институтами.
По сравнению с развитыми странами в России практически отсутствуют специальные кредитные институты. Поэтому кредитная система в нашей стране остается незавершенной.
Создание системы специальных кредитных институтов целесообразно начать с небольших организаций для привлечения средств населения и предоставления потребительских ссуд. Такими кредитными организациями могли бы стать кредитные союзы, общества взаимного кредита, ссудо-сберегательные ассоциации и т.п. Очевидно, что именно их отсутствие привело к возникновению «финансовых пирамид», таких как МММ, Телемаркет, РДС, Хопер и др.