double arrow

Структура аналитического баланса

Динамика абсолютных значений баланса не позволяет изучить соотношения между отдельными статьями, что необходимо для оценки величины "проблемных" статей (дебиторская задолженность в активах, заемная средства в пассивах). В этой связи, в практике финансового анализа совмещаются два метода — горизонтальный и вертикальный, т.е. изучается динамика структуры баланса за ряд периодов.

Сумма активов и пассивов принимаются за 100%, затем рассчитывается доля каждой статьи от базового значения. Такой подход имеет два существенных преимущества перед изучением статей баланса в денежном выражении:

1) структурные показатели исключают фактор инфляции, который может играть большую роль в динамике активов и пассивов и влиять тем самым на выводы аналитика;

2) структурные показатели позволяют представляют ценность для сравнительного анализа различных предприятий (в том числе с разными масштабами деятельности).

Выводы, сделанные на основе расчетов горизонтального и вертикального анализа структурных данных, могут быть основой для конструктивных решений, способных значительно улучшить финансовое положение рыночного субъекта.

Динамика структуры аналитического баланса предприятия представлена в форме следующей таблицы.

Динамика структуры аналитического баланса ОАО "Завод Энергия" за 2010-2012 гг. (%)

Показатели Структура, в процентах Изменения в структуре, пункты
01.01.10 01.01.11 01.01.12 01.01.13 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2010 - - 2012 гг.
Актив
I.Внеоборотные активы                
Основные средства 26,68 21,42 24,57 23,95 -5,26 +3,15 -0,63 -2,74
Незавершенное строительство 0,33 1,20 1,11 1,24 +0,87 -0,09 +0,13 +0,90
Прочие внеоборотные активы 12,59 16,35 14,86 11,02 +3,76 -1,49 -3,84 -1,57
Итого по разделу I 39,60 38,97 40,54 36,20 -0,63 +1,57 -4,34 -3,40
II. Оборотные активы                
Запасы и затраты 40,70 39,57 54,72 56,32 -1,13 +15,15 +1,60 +15,62
Расчеты с дебиторами 5,12 6,30 3,69 6,35 +1,18 -2,62 +2,66 +1,23
Денежные средства и их эквиваленты 13,87 7,54 1,03 1,07 -6,34 -6,50 -12,81
Прочие оборотные активы 0,70 7,62 0,02 0,06 +6,92 -7,60 -0,64
Итого по разделу II 60,40 61,03 59,46 63,80 +0,63 -1,57 +4,34 +3,40
Всего активов 100,00 100,00 100,00 100,00 х х х х
Пассив
I. Собственный капитал                
Уставный капитал 0,02 0,02 0,01 0,02
Фонды и резервы 87,12 92,00 83,09 81,22 +4,88 -8,91 -1,87 -5,90
Итого по разделу I 87,14 92,02 83,11 81,24 +4,88 -8,91 -1,87 -5,90
II. Привлеченный капитал                
Долгосрочные пассивы 1,29 1,59 2,33 2,30 +0,30 +0,75 +1,02
Краткосрочные пассивы 11,57 6,40 14,56 16,46 -5,18 +8,16 +1,90 +4,89
Итого по разделу II 12,86 7,98 16,89 18,76 -4,88 +8,91 +1,87 +5,90
Всего источников 100,00 100,00 100,00 100,00 х х х х

Как показывает динамика структуры активов, доля текущих активов превышала удельный вес внеоборотных активов на протяжении всего анализируемого периода.

За три года произошло уменьшение доли внеоборотных активов c 39,60% до 36,20% (на 3,40 процентных пункта) за счет увеличения доли активов с периодом обращения до года.

В структуре активов отмечаются качественные сдвиги по некоторым статьям (основные средства, запасы и затраты, денежные средства и их эквиваленты, прочие оборотные активы).

На протяжении 2010-2012 гг. динамика отдельных видов активов была неравномерной:

– за 2010 г. доля основных средств в балансе предприятия уменьшилась на 5,26 процентных пункта, за 2011 г. она возросла на 3,15 процентных пункта, а в последний год — уменьшилась на 0,63 процентных пункта. Итоговое изменение за три года — уменьшение на 2,74 процентных пункта;

– в течение первого года из анализируемого периода удельный вес вложений в незавершенное строительство возрос на 0,87 процентных пункта, в течение 2011 г. он уменьшился на 0,09 процентных пункта, в 2012 г. — возрос до 1,24% (на 0,13 процентных пункта). В целом за исследуемый период доля незавершенного строительства в балансе увеличилась на 0,90 процентных пункта;

– всего за 2010-2012 гг. доля прочих внеоборотных активов ОАО "Завод Энергия" уменьшилась на 1,57 процентных пункта. За 2010 г. этот показатель возрос с 12,59% до 16,35% (на 3,76 процентных пункта), за 2011 г. — уменьшился на 1,49 процентных пункта, а в 2012 г. отмечается уменьшение на 3,84 процентных пункта;

– доля запасов и затрат в конце 2010 г. по сравнению с его началом уменьшилась на 1,13 процентных пункта; в последующий год она возросла на 15,15 процентных пункта, после чего увеличилась на 1,60 процентных пункта. Суммарное изменение показателя за три года составило 15,62 процентных пункта;

– за 2010 г. удельный вес дебиторской задолженности в балансе предприятия возрос на 1,18 процентных пункта, за 2011 г. доля этой статьи активов в балансе уменьшилась на 2,62 процентных пункта, а в 2012 г. — возросла на 2,66 процентных пункта. Всего за три года доля показатель увеличилась на 1,23 процентных пункта;

– в первый год часть активов в виде денежных средств и их эквивалентов уменьшилась на 6,34 процентных пункта, во второй год — сократилась на 6,50 процентных пункта, в третий год доля этой статьи увеличилась до 1,07% (на 0,03 процентных пункта), а за весь трехлетний период — сократилась на 12,81 процентных пункта;

– если в начале анализируемого периода на прочие оборотные активы приходилось 0,70% валюты баланса, то в конце 2010 г. — 7,62% (показатель за год увеличился на 6,92 процентных пункта). В 2011 г. удельный вес показателя сократился на 7,60 процентных пункта, а в конце анализируемого периода достиг 0,06% (за год увеличился на 0,04 процентных пункта, за 2010-2012 гг. — сократился на 0,64 процентных пункта.

Табличные данные также позволяют увидеть, что в структуре источников средств тоже происходили качественные сдвиги.

В начале 2010 г. на собственный капитал приходилась бóльшая часть источников средств, что свидетельствовало в пользу финансовой устойчивости ОАО "Завод Энергия" и низкой зависимости от внешних кредиторов. За 2010 г. удельный вес собственных средств увеличился на 4,88 процентных пункта, в 2011 г. — сократился на 8,91 процентных пункта, а в 2012 г. — уменьшился на 1,87 процентных пункта и достиг 81,24%. По большому счету, несмотря на динамику показателя и его ощутимое уменьшение в исследуемый период, предприятие осталось в тех же границах уровня финансовой устойчивости и зависимости от внешних источников финансирования. Всего же за исследуемый период часть собственного капитала в пассивах уменьшилась на 5,90 процентных пункта; на соответствующую величину увеличилась доля заемных средств.

Соответственно, во все годы привлекался заемный капитал (в долгосрочной и краткосрочной формах), и его доля была значительно меньше доли собственного капитала все три года, однако она увеличилась за исследуемый период на 5,90 процентных пункта, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости от внешних кредиторов и заемщиков.

В структуре заемного капитала преобладал краткосрочный заемный капитал, что более опасно для финансового положения. При этом, увеличилась доля долгосрочных (на 1,02 процентных пункта) и краткосрочных (на 4,89 процентных пункта) кредитов и займов, что рассматривается как негативная тенденция.

Таким образом, в качестве отрицательных характеристик структуры баланса можно выделить:

– удельный вес заемного капитала возрос за 2010-2012 гг.;

– за исследуемый период стала больше та часть пассивов, которая приходится на краткосрочные заемные средства.

В качестве позитивных качеств структуры баланса следует отметить: относительно невысокий удельный вес заемного капитала.

Динамика структуры активов ОАО "Завод Энергия" за 2010-2012 гг.

Динамика структуры пассивов ОАО "Завод Энергия" за 2010-2012 гг.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: