Вопрос 43. Инвестиционные риски и направления их минимизации

Основная цель инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов состоит в увеличении дохода от инвестиционной деятельности при минимальном уровне риска инвестиционных вложений. Поэтому главная цель заключается в установлении оптимального соотношения между доходностью и риском. Чем более рискованным вложениям, как правило, присуща более высокая доходность;

Инвестиционный риск – это риск обесценивания вложенного капитала (потеря первоначальной стоимости) в результате неэффективных действий руководства предприятия или государства

Инвестиционные риски подразделяются на общие и специфические.

Общие риски включают риски, одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Они определяются факторами, на которые инвестор при выборе объектов инвестирования не может повлиять. Риски подобного рода в теории инвестиционного анализа называют систематическими.

К основным видам общих рисков можно отнести

-внешнеэкономические риски, возникающие в связи с изменением ситуации во внешнеэкономической деятельности;

-внутриэкономические риски, связанные с изменением внутренней экономической среды.

В свою очередь, данные виды рисков выступают как синтез, более частных разновидностей рисков:

а)социально-политический риск объединяет совокупность рисков, возникающих при изменении политической системы и расстановки политических сил в обществе, при политической нестабильности;

б)экологический риск выступает как возможность потерь вследствие природных катастроф, ухудшения экологической ситуации;

в)риски, связанные с мерами государственного регулирования, включают риски изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений;

г)конъюнктурный риск — риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках;

д)инфляционный риск возникает вследствие того, что при высокой инфляции денежные суммы, вложенные в объекты инвестирования, могут не покрываться доходами;

е)прочие риски, обусловленные экономическими преступлениями, недобросовестностью хозяйственных партнеров,

Специфические риски могут быть связаны с непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств, другими аналогичными факторами, негативных последствий которых можно в существенной степени избежать при повышении эффективности управления инвестиционной деятельностью. Эти риски являются диверсифицированными, понижаемыми и зависят от способности инвестора выбирать объекты инвестирования с приемлемым риском, а также реально учитывать и регулировать риски.

Специфические риски подразделяются:

а) на риски инвестиционного портфеля, которые возникают из- за ухудшения качества инвестиционных объектов в его составе и нарушения принципов формирования инвестиционного портфеля.

б) риски объектов инвестирования, которые следует учитывать как при оценке отдельных инвестиционных вложений, так и инвестиционного портфеля в целом.

Кроме того, есть риски:

-страновой — возможность потерь, вызванных размещением средств и ведением инвестиционной деятельности в стране с неустойчивым социальным и экономическим положением;

-отраслевой — риск, связанный с изменением ситуации в определенной отрасли;

-региональный — риск потерь из-за неустойчивого состояния экономики региона, особенно присущ монопродуктовым регионам;

-временной — возможность потерь вследствие неправильного определения времени осуществления вложений в инвестиционные объекты и времени их реализации, сезонных и циклических колебаний;

-риск ликвидности — риск потерь при реализации инвестиционного объекта вследствие изменения оценки его инвестиционного качества;

-кредитный — риск потери средств или потери инвестиционным объектом первоначального качества и стоимости из-за несоблюдения обязательств со стороны эмитента, заемщика или его поручителя;

Минимизация рисков инвестиционной деятельности компании является основной задачей работников любой компании и в первую очередь ее руководителя. Для этого разрабатывается система управления рисками инвестиционной деятельности, она включает в себя:

1)Выявление и оценка всех возможных рисков.

2)разработку мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования

3)мониторинг рисков с целью осуществления необходимой корректировки их значений;(Важным принципом проведения мониторинга является сопоставимость результатов, для обеспечения которой необходимо применять единую методику и использовать ее через равные интервалы времени.)

4)ретроспективный анализ регулирования рисков. (Ретроспективный анализ представляет изучение сложившихся в прошлом тенденций.)