Квартал 1 2 3 4

Чистое движение денежных средств -966 - 72 -109 -90

Начальное сальдо - - 966 -1038 -1147

Совокупное движение денежных средств -966 -1038 -1147 -1237

Если сравним полученные результаты с данными табл. 10.7, то можем отметить, что значения совокупного движения денежных средств в конце каждого квартала равны величине необходимых финансовых ресурсов, полученных на основе метода прогнозного баланса.

В следующем примере покажем методику составления сметы денежных средств на четыре квартала для компании «VN», детализируя статьи оттока и притока денежных средств, чистого движения денежных средств, начального и конечного сальдо. Такая смета представлена в табл. 10.13.

Таблица 10.13

Смета денежных средств на четыре квартала до 31.12.2007 г., тыс. руб.

Квартал 1 2 3 4

Приток денежных средств

Продажа за наличные - 30 70 120

Поступления от дебиторов - - 180 280

Общий приток денежных средств - 30 250 400

Отток денежных средств

Выплаты кредиторам 46 82 279 470 Расходы 20 20 20 20 Основные средства 900

Общий отток денежных средств - 966 -102 -299 -490

Чистое движение средств -966 - 72 -109 -90

Начальное сальдо - - 966 -1038 -1147

Конечное сальдо -966 -1038 -1147 -1237

Для получения детальных значений количества и сроков требуемого финансирования, необходимо подготовить помесячную смету денежных средств.

Резюме

Различие между прогнозированием и планированием, заключается в том, что прогнозы делаются для событий, которыми не управляют. Планы и прогнозы могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Прогнозы составляются об экономических событиях или об изменениях на рынке или в отрасли промышленности. Планы включают решения администрации о том, кто, что, как и когда будет делать в будущем. Самым важным является то, что в основе успешной деятельности каждого предприятия лежит правильный прогноз покупательского спроса.

Смета - это план, выраженный в количественных показателях, обычно объеме и деньгах. Объем показывает планируемый уровень деятельности предприятия, и на ее основе обычно рассчитывается необходимое количество физических ресурсов для обеспечения этой деятельности. После определения потребностей предприятия во всех видах ресурсов финансовый менеджер производит расчет потребностей в финансовых ресурсах, которые необходимо иметь для обеспечения нормальной деятельности предприятия.

Сметы текущих затрат имеют дело с повседневными операциями предприятия в рамках обычного торгового цикла. Программа сбыта является самой важной сметой текущих затрат, потому что объем деятельности предприятия зависит от объема произведенных продаж

Сметы капитальных затрат, которые могут включать долгосрочные сметы потребности в оборотном капитале, имеют дело с более продолжительными по времени операциями и являются важной частью финансового управления, поскольку капиталовложения оказывают долгосрочное влияние на успешную деятельность предприятия.

Сметы текущих и капитальных затрат входят в общую финансовую смету, итог которой показывается в прогнозном отчете о прибылях и убытках и прогнозном балансе.

Управление финансами рассматривает те аспекты составления смет, которые используются для финансового планирования. Финансовое планирование должно предшествовать любой другой финансовой деятельности. Большая часть преимуществ, получаемых при помощи финансового плана, достигается за счет вопросов и ответов, возникающих при его подготовке. Финансовый план рассматривается в качестве ряда опорных точек для контроля финансовой деятельности предприятия и заранее предупреждает финансового менеджера о возможной нехватке денежных средств. Существует два основных метода финансового планирования: прогнозный баланс и прогнозы движения денежных средств (сметы денежных средств).

Системный подход к финансовому планированию охватывает проекты и их цели, ресурсы, альтернативные решения, планы и передачу информации.

Прогнозный баланс отражает общую величину и структуру активов предприятия. Он формируется на основе смет текущих и капитальных затрат.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках показывает сумму средств в форме нераспределенной прибыли, направляемых на финансирование активов. Любое снижение этой величины должно будет финансироваться за счет средств акционеров или привлечения кредитов.

Важно не полагаться на результаты, рассчитанные только для одного момента времени при подготовке баланса или сметы денежных средств. Необходимо планировать цифры для целого ряда точек на отрезке времени.

Сметы денежных средств могут показать ожидаемое наличие денежных средств за любой промежуток времени (год, квартал, месяц). Все, что относится к движению денежных средств, должно войти в смету денежных средств, независимо от того, как будет трактоваться эти статьи для целей учета. Основным источником притока денежных средств для любого предприятия являются продажи. Следовательно, прогноз продаж будет основным источником информации для притока денежных средств.

Контрольные вопросы и задачи к гл. 10

1. Владельцы компании PolySoft Андрэ и Рей планируют начать производство компакт-дисков. Они рассчитали следующие показатели для первых двух лет деятельности своей фирмы (долл.):

Годы 2007 2008

Прогнозируемые объемы продаж 275000 350000

Затраты на сырье составляют 32%

от объема продаж

Заработная плата принята в размере

16% от объема продаж

Амортизация - 10% в год (при линейном

начислении)

Общефирменные накладные расходы 20000 22000

Арендная плата за помещения 21000 24000

Расходы по реализации продукции и

управленческие расходы 42000 46000

Кредит сроком на 5 лет из расчета

20 % в год 50000

Ставка налога на прибыль равна 30 %.

Оплата производственных средств и оборудования в сумме 300000 долл. произведена в начале 2007 г.

Запасы сырья, обеспечивающих работу фирмы в течение двух месяцев, оцениваются на основе затрат на сырье и рабочую силу.

Дебиторская задолженность: продажа готовой продукции осуществляется фирмой с условием оплаты кредита в течение 45 дней. Кредиторская задолженность фирмы возникает вследствие оплаты покупных заготовок через 45 дней после их поставки.

Фирма намеревается выпустить 200000 обыкновенных акций номиналом один долл., которые распределяются поровну между Андрэ и Рей, то есть по 100000 акций.

Требуется составить прогнозные отчеты о прибылях и убытках и балансы за 2007 и 2008 гг.

2.Компания Лямбда запланировала следующие объемы продаж своей продукции во втором и третьем кварталах (тыс. руб.):

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь

10000 12000 12000 13000 16000 18000

За наличные планируется осуществить продажу 20% продукции от общего объема продаж, а 80% - планируется продать в кредит с погашением задолженности в последний день месяца, следующего за месяцем выписки счета-фактуры. Закупки запланированы в сумме 5,0 млн. руб. в месяц с оплатой в конце второго месяца после месяца отправления счета-фактуры. Расходы на заработную плату составят 3,5 млн. руб. в месяц, а общие расходы – 2,0 млн. руб. в месяц. Банковский процент на сумму 12 млн. руб. будет выплачен в марте, а средства производства и оборудование на сумму 8 млн. руб. будут закуплены и оплачены в мае. Текущее наличие денежных средств на начало января характеризуется банковским овердрафтом в размере 4 млн. руб.

На основе вышеприведенных данных необходимо составить смету денежных средств за период с января по июнь включительно.

3. Финансовый менеджер определил потребности компании в финансовых ресурсах на 31.12. 2007 г. в сумме 2 млн. руб. Потребности этой компании в денежных средствах на 01.07.2007 г. будут ниже или выше указанной суммы? Обоснуйте ваш ответ

4. Прогнозируемая величина валовой выручки равна 1,5 млн. руб./год. Издержки производства прогнозируются в сумме 1,1 млн. руб. Определите потребность в финансовых ресурсах для создания товарно-материальных запасов, если период хранения запасов равен 60 дней.

5. По условиям примера 4 определите величину дебиторской задолженности, если в кредит продается 75 % продукции, и установленный период погашения дебиторской задолженности равен 45 дням.

6. Предприятие продает часть своей продукции потребителям в кредит. Назовите основные факторы, которые могут оказать влияние на величину дебиторской задолженности.

7. Назовите ряд важнейших факторов, которые необходимо учитывать финансовому менеджеру при определении прогнозируемого объема валовой выручки компании.

8. Какие прогнозные данные необходимо иметь предпринимателю, если он принимает решение о создании небольшой производственной компании?

9. Назовите основные элементы сметы текущих затрат

10. Компания Созвездие спрогнозировала следующие данные своей работы в будущем году:

Объем валовой выручки 2 млн. руб.

Себестоимость продукции 1,5 млн. руб.

Продажа в кредит (от объема выручки) 70 %

Срок погашения дебиторской задолженности 60 дней

Срок хранения запасов 45 дней

Срок погашения кредиторской задолженности 30 дней

Требуется основных средств на сумму 3 млн. руб.

Норма амортизационных отчислений 10 % в год

Налог на прибыль 24 %

Требуется подготовить прогнозный отчет о прибылях и убытках компании и прогнозный баланс на конец 200* года.