2015-05-22
1766
Затратный метод определяет стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек на его создание и основан на анализе активов и пассивов предприятия. Определение стоимости предприятия затратным методом заключается в расчете разницы между суммой всех активов и его обязательствами, отраженных в бухгалтерском балансе, как правило, по состоянию на первое число месяца, на которое проводится оценка, по формуле:
Сп = А – О,
где Сп – стоимость предприятия, д.е.;
А – активы предприятия, д.е.;
О – обязательства предприятия, д.е.
В рамках затратного метода оценки предприятия могут использоваться следующие методы расчета стоимости:
накопления активов;
скорректированной балансовой стоимости;
ликвидационной стоимости.
Порядок оценки стоимости предприятия методом накопления активов включает следующие этапы:
оценку основных средств (по балансовой стоимости);
оценку нематериальных активов (по балансовой стоимости);
оценку вложений во внеоборотные активы;
оценку оборотных активов, в том числе оценку запасов и затрат, дебиторской задолженности, финансовых вложений и прочих оборотных активов;
перевод обязательств предприятия в настоящую стоимость;
оценку стоимости имущества, не принадлежащего предприятию;
определение стоимости предприятия.
Определение стоимости финансовых вложений осуществляется на основании котировок акций на фондовом рынке, договоров купли-продажи акций (долей), выписок со счета «депо». При оценке финансовых вложений учитывается величина пакета акций (доли) путем применения необходимых скидок или премий.
Предоставленные предприятием займы, отраженные по счету 58 "Финансовые вложения", корректируются исходя из сроков их возврата. Формируется график возврата и определяется настоящая стоимость задолженности. В качестве нормы дисконтирования может применяться норма процента по банковским кредитам, действующая на дату оценки или в пределах одного квартала до даты оценки, в зависимости от срока их предоставления.
В случае наличия по предоставленным займам просроченных платежей график возврата формируется с учетом предусмотренных договорами штрафных санкций за несоблюдение условий возврата.
Оценка сырья, материалов и других активов в составе запасов и затрат может производиться по рыночной стоимости или по балансовой стоимости в соответствии с законодательством.
Оценка дебиторской задолженности может производиться путем корректировки величины просроченной задолженности исходя из сроков ее предполагаемого возврата и штрафных санкций за несоблюдение условий оплаты, предусмотренных договором. В качестве нормы дисконтирования может применяться норма процента по банковским кредитам, действующая на дату оценки или в пределах одного квартала до даты оценки, в зависимости от срока их предоставления.
Из состава дебиторской задолженности предприятия, принимаемой к расчету затратным методом, исключаются суммы дебиторской задолженности:
по исключенным из Единого государственного регистра юридических лиц и индивидуальных предпринимателей контрагентам;
по мировым соглашениям о списании дебиторской задолженности, утвержденным хозяйственным судом;
при недостаточности имущества у дебитора, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротства).
Расходы будущих периодов в составе запасов и затрат оцениваются по балансовой стоимости, если эти расходы связаны с будущими выгодами для предприятия. Расходы будущих периодов могут корректироваться, в том числе на величину курсовых разниц.
Стоимость предприятия определяется путем вычитания из суммы активов, рассчитанной с учетом проведенных корректировок, суммы скорректированных обязательств и имущества, не принадлежащего предприятию. К обязательствам относятся:
собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей);
расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд в части задолженности учредителей по вкладам в уставный фонд;
целевое финансирование (кроме средств, не подлежащих возврату и подлежащих зачислению на счета учета источников собственных средств);
доходы будущих периодов в части доходов, полученных в счет будущих периодов;
долгосрочные кредиты и займы;
краткосрочные кредиты и займы;
кредиторская задолженность;
задолженность перед участниками (учредителями);
резервы предстоящих расходов;
прочие виды обязательств.
К имуществу, не принадлежащему предприятию, относятся имущество и права, которые не могут быть переданы, проданы другим лицам, в том числе земельные участки, в соответствии с законодательством (имущество, отнесенное законодательством к объектам, находящимся только в собственности государства, объекты социальной инфраструктуры, объекты инженерной инфраструктуры общего пользования, переданные в собственность административно-территориальной единицы после даты, на которую производится оценка, имущество, полученное по договорам безвозмездного пользования, и др.), и иное имущество в случаях, предусмотренных законодательством.
При методе скорректированной балансовой стоимости определение стоимости активов рыночным методом проводится выборочно.
Выбор объектов оценки во внеоборотных и оборотных активах для определения их стоимости рыночным методом с целью последующих корректировок может проводиться по следующим критериям:
значимости в производственном процессе предприятия;
удельному весу в стоимости активов предприятия;
значительному отличию балансовой стоимости актива от его стоимости, определенной рыночным методом.
Указанным критериям могут соответствовать основные средства, в том числе приобретаемые по лизингу, нематериальные активы, вложения во внеоборотные активы, финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты.
При приобретении основных средств по договорам финансового лизинга, действие которых на дату оценки продолжается, выполняется корректировка их стоимости с целью доведения ее до рыночной стоимости на дату оценки. При этом проверяется правильность отражения обязательств по договорам лизинга на соответствие отражения данных операций в бухгалтерском учете законодательству. Если выявлено несоответствие, то проводятся необходимые корректировки.
При проведении оценки этим методом можно принимать балансовую стоимость основных средств и вложений во внеоборотные активы с учетом корректировки этой стоимости на дату оценки соответствующими индексами. Стоимость основных средств, накопленная амортизация которых по данным бухгалтерского учета на дату оценки составляет 90 процентов и более от первоначальной (восстановительной) стоимости, определяется в размере 10 процентов от первоначальной (восстановительной) стоимости, отраженной в бухгалтерском балансе.
При оценке активов баланса оценка имущества проводится по состоянию на дату его осмотра с последующей корректировкой полученной стоимости на дату оценки предприятия, акции, пакета акций (доли), части предприятия. При незначительных изменениях цен корректировка может не выполняться на дату оценки по сравнению с датой осмотра.
При значительном изменении цен корректировка стоимости активов баланса на дату оценки по сравнению с датой осмотра может производиться с помощью коэффициентов изменения стоимости видов (групп) основных средств, индексов изменения стоимости строительной продукции и других коэффициентов (индексов) или другими методами.
Оценка предприятия методом ликвидационной стоимости включает следующие этапы:
- анализ бухгалтерского баланса с приложениями;
- разработка графика ликвидации активов предприятия;
- определение выручки (доходов) от ликвидации активов;
- расчет затрат на ликвидацию активов;
- расчет расходов на содержание активов до их ликвидации;
- расчет настоящей стоимости активов, затрат на ликвидацию, а также расходов на содержание активов до их ликвидации;
- определение стоимости предприятия.
Анализ бухгалтерского баланса и приложений к нему производится на дату оценки.
Разработка графика ликвидации активов предприятия производится с учетом времени на ликвидацию предприятия в соответствии с законодательством.
Определение выручки (доходов) от ликвидации активов требует проведения оценки имущества по рыночной и ликвидационной стоимости с учетом срочности его продажи в соответствии с утвержденным графиком ликвидации предприятия.
Расчет затрат на ликвидацию активов предусматривает учет состава затрат на ликвидацию активов за период ликвидации в соответствии с графиком ликвидации предприятия: комиссионных вознаграждений, налогов, уплачиваемых от выручки, стоимости демонтажа, транспортных затраты на перевозку груза, затрат на оформление и регистрацию документов по объектам недвижимости, транспорту, таможенному оформлению, утилизации основных средств и других затрат, необходимых для отчуждения и ликвидации активов.
Расчет расходов на содержание активов до их ликвидации включает определение состава и величины затрат, связанных с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, хранение оборудования, машин, механизмов, охрану объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации.
Расчет настоящей стоимости активов, затрат на ликвидацию, а также расходов на содержание активов до их ликвидации производится методом дисконтирования денежных потоков. Норма дисконтирования принимается по соответствующей норме процента по заемным средствам.
Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по графику ликвидации активов предприятия.
Стоимость предприятия определяется как разница между выручкой от реализации активов и затратами на ликвидацию активов, расходами на содержание активов до их ликвидации, а также долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженностью.
