Денежные фонды предприятия и финансовый механизм

В процессе движения средств предприятия образуются следующие денежные фонды: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд накоп­ления, фонд потребления и валютный фонд.

Уставный капитал. Формируется в момент организации пред­приятия путем внесения вкладов учредителями в виде денег, цен­ных бумаг, имущества, интеллектуальной собственности. Из ус­тавного формируются основной и оборотный капиталы, которые идут на приобретение основных и оборотных средств.

Добавочный капитал — это денежный фонд собственных средств предприятия, поступающий в течение года за счет при­роста стоимости основных фондов (результат переоценки); доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссион­ный доход); безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели. Добавочный капитал ис­пользуется предприятием для увеличения уставного капитала и на погашения убытков.

Резервный капитал — это денежный фонд предприятия, кото­рый образуется в размере, определенном уставом (не менее 15% от уставного капитала), за счет прибыли предприятия. Использу­ется для покрытия убытков предприятия, а также выплаты диви­дендов при отсутствии необходимой прибыли.

Фонд накопления — это денежный фонд предприятия, который образуется из прибыли и используется для увеличения оборотных средств, финансирования капитальных вложений, что способству­ет увеличению уставного капитала.

Фонд потребления — это денежный фонд предприятия, кото­рый образуется из прибыли и используется для удовлетворения материальных потребностей работников, финансирования объек­тов непроизводственной сферы, выплаты компенсаций.

Валютный фонд — это денежный фонд, который образуется от экспорта продукции или за счет покупки валюты на валютном рын­ке для закупки импортного оборудования, сырья и материалов.

Для того, чтобы эффективно использовать денежные фонды и финансовые ресурсы, надо оптимизировать работу финансового механизма.

Финансовый механизм — это система воздействия на финансо­вые отношения за счет финансовых рычагов, с помощью финан­совых методов и заключающийся в организации, планировании и стимулировании использования денежных ресурсов. Элементами финансового механизма являются: финансовые отношения, фи­нансовые рычаги, финансовые методы, правовое и информаци­онное обеспечение.

Финансовые отношения представляют собой объект управления, возникают в процессе производственно-хозяйственной деятельно­сти предприятия и отражают денежные потоки, связанные с ин­вестированием, кредитованием, налогообложением и т.п.

Финансовые рычаги — это инструменты воздействия на деятель­ность предприятия, включающие ряд экономических показателей, таких как прибыль, доход, дивиденды, цена, амортизация и т.п.

Финансовые методы — это способы воздействия на систему: прогнозирование, финансовое планирование, финансовый учет, анализ, контроль, регулирование, кредитование, налогообложе­ние, страхование. Финансовые методы составляют основу финан­сового менеджмента.

Правовое обеспечение заключается в создании законодательной базы регулирования расчетно-денежных отношений, налогообло­жения, рынка ценных бумаг и т.п., а также в выработке законо­дательных основ порядка составления финансовой отчетности предприятий.

Информационное обеспечение заключается в предоставлении информации, необходимой для принятия управленческих реше­ний. Эта информация содержится в бухгалтерской отчетности, в документах анализа хозяйственной деятельности, финансового состояния предприятия, а также во внешних источниках финан­сового характера (биржевая, банковская и т.п. информация).

4 Кредитные отношения с банками

Строительные предприятия не всегда имеют возможность по­крыть свои потребности в денежных средствах за счет собствен­ных источников. Процесс строительства довольно продолжителен и может составлять несколько лет. Это означает, что финансиро­вание таких объектов требует достаточно больших денежных средств. Нарастание объемов незавершенного строительства ведет к появлению проблем формирования оборотных средств. Их от­сутствие вынуждает строительную организацию сокращать объе­мы строительно-монтажных работ или решать проблему недостат­ка оборотных средств путем привлечения кредитов. Заемные средства являются платным источни­ком финансирования и могут быть приобретены на денежном рынке, который состоит из кредитного и рынка ценных бумаг.

Выделяют следующие виды кредита: коммерческий кредит; предоплата; необеспеченный заем; кредитная линия; ссуды, выдаваемые под залог (ипотечный или ломбардный кредит); дисконтный кредит; акцептный кредит; гарантийный кредит (аваль); аккредитив; автоматически возобнов­ленный кредит; кредит с платежом в рассрочку; ссуда обществу от его участников; факторинг; лизинг и т.д.

Коммерческий кредит предоставляется, как правило, поставщи­ками сырья и материалов. Поставщики предоставляют материаль­ные ресурсы и назначают получателю срок платежа, обеспечивая свои права на получение этих денег через оговорку о сохранении своего права до полной оплаты в соглашении. Особой формой коммерческого кредита является кредит «по цепи», предоставля­емый, например, заводом железобетонных конструкций строи­тельным организациям. Преимущество этого вида кредита в том, что поставщики материальных ресурсов заинтересованы в установ­лении стабильных связей со строительными организациями.

Предоплата (авансовый платеж заказчика). Оплата частично осуществляется до приемки строительного объекта, при монтаже определенной его части. Предоплата позволяет снизить потреб­ность в оборотных средствах и объем предварительного финанси­рования, частично освобождает строительную организацию от риска того, что заказчик не примет строительный объект. В то же время при предоплате для заказчика может возникнуть риск того, что строительная организация не возведет или нарушит сроки сдачи строительного объекта. В этом случае заказчик может по­требовать с подрядчика уплату договорной неустойки.

Необеспеченный заем. Краткосрочные необеспеченные займы (без имущественного залога) берутся строительными организаци­ями, которые располагают высокой кредитоспособностью. Одна из причин использования необеспеченных займов — сезонные де­фициты денежных средств и необходимость накопления товарно-­материальных запасов. Недостаток этого вида кредита — более высокая процентная ставка, так как он не обеспечивается имуще­ственным залогом и требует единовременной выплаты крупной суммы.

Кредитная линия. Банк выдает строительной организации оп­ределенную сумму до достижения определенной величины креди­та на повторяющейся основе, как правило, на срок до одного года при условии, что у банка есть свободные средства. Цель кредит­ной линии заключается в ускорении процедуры займа денег, а также в облегчении использования заемных средств в нужном объеме в определенное время, когда предприятие осуществляет строительство объекта в течение длительного времени. Недостат­ки кредитной линии состоят в том, что необходимо предоставлять имущественный залог и дополнительную финансовую информа­цию для банка-кредитора.

Ссуды, выдаваемые под залог (ипотечный или ломбардный кре­дит). Обычно под залог выставляется недвижимость, но для лом­бардного кредита залогом является движимое имущество, то есть имеющее хождение на рынке. К движимому имуществу относят­ся: ценные бумаги, товарно-материальные запасы и платежные требования. Преимуществом данного вида финансирования явля­ется более низкий процент за получение кредита.

Депозитный кредит. Поставщик, имеющий требования к по­требителю, может оформить их в виде векселя. Вексель может быть принят банком к учету с дисконтом. Банк записывает сум­му требования, уменьшенную на величину процентов за оставши­еся до истечения его срока время (дисконт), на счет поставщика и, таким образом, выдает кредит представляющему ему вексель поставщику.

Акцептный кредит имеет место, когда банк гарантирует опла­ту по переводному векселю клиента (трассанта), а клиент обязу­ется предоставить банку сумму векселя до истечения срока, на который он выписан. Клиент может использовать признанный банком вексель, чтобы дисконтировать его или передать постав­щику. Банк предоставляет не деньги, а кредит доверия. За офор­мление переводного векселя банк получает комиссионный про­цент. Переводной вексель, защищенный гарантией банка, может быть использован в качестве оборотного средства. Акцептный кредит используется в том случае, когда договаривающиеся сто­роны не могут точно оценить кредитоспособность друг друга.

Гарантийный кредит (аваль) возникает при поручительстве или гарантии банка отвечать по обязательствам клиента по отношению к третьему лицу.

Как и при акцептном кредите, здесь исполнение договора по­ставки товара или выполнения работ также гарантируется банком.

Аккредитив — документ, выпущенный банком и гарантирую­щий определенную сумму оплаты клиентом в течение указанного периода. Платеж может быть выполнен по представлении дока­зательств произведенной отгрузки товаров или после соблюдения других условий. Преимущества такого вида финансирования со­стоят в том, что предприятию не требуется производить авансо­вые выплаты за отгруженные товары. Аккредитив также позволя­ет ускорить сроки оплаты поставщику за отгруженную продукцию.

Автоматически возобновляемый кредит — это соглашение банка с заемщиком о предоставлении ссуды на определенную сумму в течение соответствующего периода. Когда ссуда выплачена, де­нежные средства в объеме, равном выплаченной сумме, снова могут заимствоваться на условиях того же соглашения.

Кредит с платежом в рассрочку осуществляется путем ежеме­сячных выплат процентов и основной суммы кредита. Когда сум­ма ссуды достигает оговоренного предела, предприятие может получить возможность повторного финансирования по более низ­кой процентной ставке. Преимущества этого вида ссуды в том, что она соответствует сезонным финансовым потребностям предпри­ятия.

Ссуда обществу от его участников. В мировой практике суще­ствуют примеры, когда акционеры выступают не только в роли собственников, но и кредиторов, тем самым получая дополнитель­ный доход в виде процентов за кредит. За счет этого у акционер­ного общества возникает возможность улучшить свои финансовые показатели и повысить конкурентоспособность на рынке.

Факторинг — это вид финансовых услуг предоставляемых бан­ками. Суть услуг состоит в том, что банк приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиен­там требования к их должникам, то есть возвращает от 70 до 90% долга, до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть, за вычетом процентов, возвращается клиентом после пога­шения должником всего долга. В результате клиент банка полу­чает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачи­вает банку определенный процент.

Лизинг представляет собой особую форму финансирования в виде долгосрочной аренды машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусмат­ривающая возможность их последующего выкупа арендатором. Различают лизинг оперативный и финансовый. При оперативном лизинге компания (лизингодатель) берет на себя обязанности по техническому обслуживанию и ремонту объекта сделки и несет за него полную ответственность. Финансовый лизинг применяется тогда, когда лизинговая компания просто финансирует приобре­тение необходимого оборудования. При этом лизингополучатель несет все расходы по техническому обслуживанию и ремонту арен­дованного имущества.