Сумма, которой располагает инвестор в начале инвестиционного периода, называется текущей стоимостью денежных потоков

PV = FV* (1/(1+r)n)

где -PV коэффициент дисконтирования (компаунд-фактор).

17. Методы оптимизации денежных потоков предприятия.

Денежный поток предприятия – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хоз. деятельностью.

Оптимизация денежных потоков - это процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Цели оптимизации: 1 обеспечение сбалансированности денежных потоков по объему,

2 обеспечение синхронности формирования денежных потоков,

3 обеспечение роста чистого денежного потока.

Объекты оптимизации – это положительный, отрицательный и чистый денежные потоки.

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков:

Внешние факторы: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей, система осуществления расчетных операций, доступность финансового кредита, возможность привлечения ср-в безвозмездного целевого финансирования.

Внутренние факторы: жизненный цикл п/п, продолжительность операционного цикла, сезонность пр-ва и реализации продукции, надежность инвестиционных программ, амортизационная политика п/п, коэффициент операционного левериджа.

На результаты хозяйственной деятельности п/п отрицательное действие оказывают как дефицитный, так и профицитный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока: снижение ликвидности и платежеспособности, рост кредиторской задолженности поставщикам, рост финансовой задолженности по кредитам, снижение рентабельности собственных средств и активов.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока: потеря реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств, потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов, что отрицательно сказывается на рентабельности собственного капитала.

Методы обеспечения сбалансированности дефицитного потока в краткосрочном периоде:

1) ускорение привлечения денежных средств за счет увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной продукции.

2) обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом.

3) сокращение сроков предоставления товарного кредита.

Методы оптимизации дефицитного потока в долгосрочном периоде.

1) рост объема положительного денежного потока за счет привлечения инвесторов, за счет дополнительной эмиссии акций, за счет привлечения долгосрочных финансовых кредитов, за счет продажи части финансовых инструментов и неиспользуемых видов основных средств.

2) снижение объема отрицательного денежного потока за счет сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ, за счет отказа от финансового инвестирования и снижение суммы постоянных издержек п/п.

Методы оптимизации избыточного денежного потока:

1) увеличение объема расширенного воспроизводства оборотных активов.

2) ускорение периода разработки реальных инвестиционных программ и начало их реализации.

3) осуществление региональной диверсификации операционной деятельности п/п.

4) активное формирование портфеля финансовых инвестиций.

5) досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.