Коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала

Коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала = Долгосрочные пассивы /(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) * 100%

При анализе долгосрочного капитала бывает целесообразно оценить, в какой степени в его составе используется долгосрочный заемный капитал. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных источников финансирования. Данный коэффициент исключает из рассмотрения текущие пассивы и сосредоточивает внимание на стабильных источниках капитала и их соотношении. Основное назначение показателя – охарактеризовать, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов.

Расшифровка сокращений:

EQ - величина собственного капитала предприятия (equity);

TA - величина активов предприятия (total assets);

L - величина заемного капитала (обязательств) предприятия (liabilities);

LTD - величина долгосрочных пассивов (обязательств) предприятия (long - term debt);

LTA - величина внеоборотных активов предприятия (long - term assets);

EBIT - прибыль перед уплатой налогов и процентов (earnings before interest and taxes);

D - начисленная амортизация за отчетный период (depreciation);

I - цена заемного капитала (процент за кредит);

Р - прибыль (убыток) от продаж;

С - проценты к уплате;

СА - величина оборотных (текущих) активов предприятия (current assets);

CL - величина краткосрочных (текущих) пассивов предприятия (current liabilities);

IH - величина запасов предприятия (inventory holdings, material assets);

PC - величина перманентного капитала предприятия (permanent capital).

Каждый из возможных методов оценки финансовой устойчивости указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные.

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости:

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу,

где Кавт - коэффициент автономии; Кмнск - коэффициент маневренности собственного капитала; Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; Кфу - коэффициент финансовой устойчивости.

Расчет составляющих интегрального критерия финансовой устойчивости произведем по формулам:

Кавт = СК/ВБ

Кмнск = ФК/СК

Ксос = СОС/ТА

Кфу = СК/ПК

где СК - собственный капитал компании; ВБ – валюта баланса; ФК - функционирующий капитал, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью; СОС - собственные оборотные средства; ТА - текущие активы; ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании.

Аналитические таблицы