Понятие оборотного капитала и его классификация

Оборотный капитал — это инвестиции в текущие активы, которые называют также оборотными средствами. Под оборотными средствами (активами) понимаются денежные средства, а также иные активы предприятия, которые должны быть превращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение одного календарного года или обычного операционного цикла предприятия, если он превышает один календарный год. К основным видам краткосрочных активов относятся: денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги, запасы (сырье, материалы, незавершенная и готовая продукция на складе) и дебиторская задолженность (задолженность клиентов компании за товары, полученные в кредит).

На конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности произ­водства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и стратегии финансового менеджмента.

По характеру участия в операционном процессе различа­ют оборотные активы, находящиеся в сфере производства и в сфере обращения.

К оборотным производственным фондам относят произ­водственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запас­ные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Оборотные производственные фонды обладают рядом осо­бенностей:

- полностью расходуются в однократном производственном цикле;

- претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы и утрачивают потребительную стоимость;

- кругооборот зависит от производственного цикла (может быть несколько кругооборотов в год);

- переносят свою стоимость целиком и сразу на готовый продукт.

Фонды обращения не участвуют в процессе производства и их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса об­ращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

К фондам обращения относят готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства, дебиторскую задолженность и средства в прочих расчетах. Их основную часть (60%) состав­ляет готовая продукция, которая подразделяется на готовую продукцию на складе и товары отгруженные. Моментом перехо­да готовой продукции на склад завершается процесс производства. Товары, отгруженные потребителю, находятся в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Денежные средства могут быть в финансовых инструмен­тах — на счетах, в ценных бумагах, в выставленных аккреди­тивах, в кассе и в расчетах (почтовых переводах и прочих рас­четах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Дебиторская задолженность включает задолженность по­дотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, нало­говых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, а также дебиторов по пре­тензиям и спорным долгам.

По методам определения размеров оборотные средства под­разделяются на нормируемые и ненормируемые. Оборотные сред­ства, размер которых может быть точно определен и зафикси­рован в виде норматива, считаются нормируемым. К ним отно­сятся запасы товаров, сырья, топлива, материалов, готовой продукции, оборотной тары, денежных средств в кассе.

По степени риска вложения капитала различают оборот­ные активы:

- с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- со средним риском вложений (дебиторская задолжен­ность за вычетом сомнительных долгов, производственные за­пасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вы­четом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

- с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не завися­щей от сезонных и циклических колебаний.

Постоянная часть включает в себя оборотные активы, необходимые для удовлетворения ми­нимальных потребностей компании. Постоянный оборотный ка­питал не зависит от сезонных и циклических спадов деловой активности и имеется у фирмы на протяжении всего цикла.

Переменная часть включает в себя изменяющуюся величину оборотных активов, необходи­мую для удовлетворения сезонных потребностей. Переменный оборотный капитал меняется в зависимости от сезонных и цик­лических спадов деловой активности.

По степени ликвидности в составе оборотных средств мож­но выделить:

- ликвидные: деньги в кассе и на счетах;

- быстрореализуемые: краткосрочные финансовые вложе­ния (депозиты, ценные бумаги), товары и имущество, приобре­тенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задол­женность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

- медленно реализуемые: полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная за­долженность.

По источникам формирования оборотный капитал подраз­деляется на собственный и заемный. Собственные и приравнен­ные к ним средства — это уставный капитал, специальные фон­ды (фонд развития, резервный фонд), нераспределенная при­быль, добавочный капитал (дооценка основных фондов, доход сверх номинальной стоимости размещенных акций, безвозмезд­но полученное имущество), устойчивые пассивы (средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его распоряжении: резервы предстоящих расходов на оплату отпус­ков, ремонт оборудования, гарантийное обслуживание и т.д.)

Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свобод­ных ресурсов, а в некоторых случаях — дополнительный вы­пуск ценных бумаг.