Пример 3 перестрахования

Пример 2 перестрахования

Пример 2 перестрахования:
Страховая сумма	Ответственность перестрахователя	Ответственность перестраховщика
100 000	100 000 (100%)
700 000	100 000 (14%)	600 000 (86%)
1 500 000	100 000 + 500 000 (40%)	900 000 (60%)
Соответственно делятся страховая премия и страховые выплаты при наступлении страховых случаев.

В данном случае под эксцедентом понимается часть страхового риска, превы­шающая собственное удержание цедента. Часто размер эксцедента ограничивается ко­личеством линий, равных размеру собственного удержания страховщика. В частности в приведенном примере эксцедент составляет 9 линий.

В зависимости от структуры портфеля и андеррайтерской политики страховщика могут заключаться договоры второго, третьего и т.д. эксцедентов. В этом случае если об­щая емкость первого эксцедента окажется недостаточной, начинает действовать договор второго эксцедента и т.д.

Пример 3 перестрахования: Собственное удержание компании 100 000, договор первого эксцедента 900 000 сверх 100 000, договор второго эксцедента 500 000 сверх 1 000 000. В этом случае ответственность будет распределена следующим образом (табл. 14.3).

Таблица 14.3

Пример 3 перестрахования:
Страховая сумма	Собственное удержание	Первый эксцедент	Второй эксцедент
90 000	90 000
150 000	100 000	50 000
750 000	100 000	650 000
1 200 000	100 000	900 000	200 000
1 500 000	100 000	900 000	500 000

Использование договоров перестрахования эксцедента сумм позволяет достичь высокой степени сбалансированности страхового портфеля на основе выравнивания рисков. Данный метод перестрахования позволяет оставлять на удержании перестрахо­вателя небольшие риски и соответствующую часть страховой премии. В то же время крупные риски автоматически передаются в перестрахование. При этом перестрахование на базе эксцедента сумм требует значительных издержек по администрированию взаи­моотношений между сторонами договора перестрахования.

На практике квотное перестрахование и перестрахование на базе эксцедента убытка сумм часто комбинируются в одном договоре. Конкретная структура такого дого­вора зависит от интересов сторон. В качестве примера такой комбинации можно привес­ти квотный договор, по которому собственное удержание страховщика защищается на базе эксцедента сумм: страховая сумма 500 000, квота 50%, собственное удержание стра­ховщика 250 000 дополнительно защищено эксцедентом сумм 200 000 сверх 50 000. Воз­можна и обратная ситуация, когда собственное удержание цедента по договору эксце-дента сумм, дополнительно защищается на квотной основе: страховая сумма 500 000, экс-цедент сумм 400 000 сверх 100 000, которые перестрахованы с квотой 50%.

Из приведенного выше материала видно, что перестрахователь и перестраховщик в одинаковой пропорции делят как доходы, так и расходы, или как принято говорить «следуют общей судьбе». В рамках этих отношений перестраховщик обычно уплачивает перестрахователю перестраховочную комиссию. Теоретически эта комиссия рассматри­вается как компенсация расходов прямого страховщика на аквизицию (заключение дого­воров страхования). На практике размер комиссии зависит не столько от аквизиционных расходов страховщика, сколько от привлекательности предлагаемых в перестрахование рисков для перестраховщика. В зависимости от этого размер перестраховочной комиссии может колебаться от 10–15% до 35–40%.

Помимо перестраховочной комиссии во многих пропорциональных договорах предусматривается тантьема – участие перестрахователя в прибыли перестраховщика. Тантьема применяется с целью стимулирования тщательного отбора рисков страховщи­ком. При расчете прибыли обычно учитываются следующие показатели в таблице 14.4:

Таблица 14.4

Показатели при расчете прибыли

Доходы	Расходы
1. Незаработанная премия на конец предыдущего года 2. Резерв убытков на конец предыдущего года 3. Премия текущего года	1. Незаработанная премия на конец текущего года 2. Убытки, оплаченные в текущем году 3. Резерв убытков на конец текущего года 4. Перестраховочная комиссия 5. Расходы на ведение дела

На основе полученного результата определяется размер тантьемы, причитающей­ся перестрахователю. Обычно применяется заранее оговоренный сторонами процент от рассчитанной прибыли.

Альтернативным методом участия перестрахователя в прибыли перестраховщика является использование «скользящей» шкалы комиссии в зависимости от уровня убыточ­ности договора. В этом случае заранее устанавливается минимум и максимум подлежа­щей оплате комиссии, предварительная ставка комиссии, по которой она будет рассчи­тываться до определения уровня убыточности и оговаривается собственно скользящая шкала, примерный вид которой показан в табл.14.5.

Таблица14.5

Уровень убыточности	≥65%	63%	61%	59%	57%	55%	53%	51%	49%	47%	≤45%
Размер комиссии	30%	31%	32%	33%	34%	35%	36%	37%	38%	39%	40%

Поскольку стороны договора пропорционального перестрахования разделяют общую судьбу, они не могут прекратить свои отношения одномоментно, во многих слу­чаях требуется передача портфеля. Такая ситуация чаще всего имеет место при передаче обязательств по договору от одного перестраховщика к другому. В этом случае определя­ется размер незаработанной премии, которая вместе с будущими обязательствами по вы­платам передается новому перестраховщику.

Альтернативу пропорциональному перестрахованию составляют методы непро­порционального перестрахования. Его сущность заключается в том, что между цедентом и перестраховщиком делятся только убытки в зависимости от их размера. При этом судь­ба сторон такого договора с точки зрения доходов и расходов может быть различной. Це­дент производит оплату всех убытков до определенной согласованной суммы (лимита). Все убытки, превышающие этот лимит, подлежат оплате перестраховщиками, но также в пределах установленного договором максимума.

Непропорциональное перестрахование обычно разделяют на два основных вида:

• перестрахование на базе эксцедента убытка;

• перестрахование на базе эксцедента убыточности.

При перестраховании на базе эксцедента убытка перестраховщик оплачивает часть убытка (эксцедент), превышающую размер убытка, самостоятельно оплачиваемого перестрахователем (приоритет). Эксцедент убытка можно классифицировать по видам покрытия следующим образом: на базе каждого отдельного риска (рисковый или рабо­тающий эксцедент убытка) или на базе кумуляции убытков в результате одного события (катастрофический эксцедент убытка).

Необходимость заключения договоров первого типа определяется наличием в порт­феле цедента достаточно большого количества крупных рисков. При этом если вероятность полной гибели таких объектов невелика, перестрахователь может экономить значительную часть оригинальной (полученной по договору прямого страхования) премии.

Поясним на примере.

Пример 4 перестрахования: Перестраховочная программа № 1 Квотный договор 20% на 80% с лимитом 500 000 и перестраховочной комиссией 40% Перестраховочная программа № 2 Эксцедент убытка 400 000 сверх 100 000 с перестраховочной премией 4 000 000 при ориги­нальной премии 10 000 000. Предположим. Страховая премия, полученная страховщиком 10 000 000. Комиссия, уплаченная стра­ховщиком – 15%. Расходы на ведение дела – 20%. Общая сумма убытков за год 5 000 000, 10 убытков превысили 100 000, общий размер превышения 3 500 000. Сравним финансовые результаты договоров (табл. 14.6.) Таблица 14.6
Показатели	Квотный договор	Договор эксцедента убытка
Оригинальная премия	+ 10 000 000	+ 10 000 000
Комиссия	- 1 500 000	- 1 500 000
Расходы на ведение дела	- 2 000 000	- 2 000 000
Перестраховочная премия	- 8 000 000	- 4 000 000
Перестраховочная комиссия	+ 3 200 000
Оплаченные убытки	- 5 000 000	- 5 000 000
Возмещение перестраховщиков	+ 4 000 000	+ 3 500 000
Результат	+ 700 000	+ 1 000 000

Однако в случае большого количества небольших убытков, попадающих в при­оритет страхователя, и небольшом количестве крупных убытков результат может ока­заться прямо противоположным.

Катастрофический эксцедент убытка в первую очередь требуется компаниям, имеющим в портфеле риски, подверженные кумулятивности. Под кумулятивностью по­нимается ситуация, когда одним событием может быть затронуто большое количество невысоких по размеру рисков, и чрезвычайная совокупная выплата может представлять существенную угрозу для страховщика. В качестве примера можно привести ураган, зем­летрясение, крупную авиакатастрофу и т.д.

В договорах данного вида ключевое значение имеет термин «событие» или «стра­ховой случай», его определению придается особое значение, так как от этого зависит раз­мер выплат перестраховщика. Для этого обычно определяется конкретный период вре­мени (например, 72 часа – для случаев пожара, землетрясения, урагана, 148 часов – для наводнения и т.д.) и все отдельные убытки, произошедшие в этот период, объединяются в один страховой случай. Кроме того, устанавливаются и территориальные ограничения для объединяемых событий.

Перестрахователь, как и в случае перестрахования на базе эксцедента сумм, может заключить несколько договоров перестрахования эксцедента убытка. При этом договор первого эксцедента убытка является приоритетом для договора второго эксцедента убыт­ка и т.д. Кроме того, эксцедент убытка может быть распределен между несколькими пе­рестраховщиками. Принципы этого распределения специально оговариваются в догово­рах перестрахования.

В отличие от пропорционального перестрахования премия при эксцеденте убытка рассчитывается как фиксированная сумма для всего перестрахованного портфеля. При этом основными критериями являются структура и качество передаваемого портфеля, а также размер планируемой оригинальной премии. При определении размера перестра­ховочной премии учитываются результаты страховщика в прошлые годы, а также воз­можные изменения в степени риска.

Рассчитанная таким образом премия является обычно минимальной, так как пере­страховочная защита предоставляется перестраховщиком независимо от того, достигнет страховщик запланированных показателей или нет. Минимальная премия уплачивается при заключении договора полностью или в рассрочку в заранее установленные сроки. При этом, если по окончании договора портфель страховщика превысит запланирован­ный, предусматривается перерасчет премии и доплата ее недостающей части перестра­хователем.

Поскольку при перестраховании на базе эксцедента убытка возможно наступле­ние выплат перестраховщиков несколько раз в течение действия договора традиционной практикой является установление лимита ответственности перестраховщика и согласо­вание того, сколько раз он может быть предоставлен (возобновление ответственности пе­рестраховщика). Договоры с неограниченным числом восстановлений заключаются ред­ко, но при этом может быть ограничен лимит выплат по каждому случаю, либо исполь­зуются другие методы увеличения оригинальной доли перестрахователя в выплатах. Бо­лее распространенной практикой является требование об уплате цедентом восстанови­тельной премии после оговоренного числа безвозмездных восстановлений. Количество оплачиваемых восстановлений также может быть ограничено.

Все рассмотренные выше методы пропорционального и непропорционального перестрахования позволяют компании защитить себя от убытков по одному риску или совокупности рисков в результате одного происшествия. В то же время существует потенциальная возможность нарушения финансовой устойчивости страховой организации в результате непредвиденного роста убытков.

Для защиты от подобного риска может использоваться перестрахование на базе эксцедента убыточности. В этом случае перестраховщики оплачивают убытки, которые превышают согласованный сторонами процент или сумму нетто-дохода передающей компании. Цель такого перестрахования – предоставление цеденту покрытия от колеба­ний убыточности всего страхового портфеля или отдельной его части.

Как уже отмечалось, приоритет в подобных договорах устанавливается в процен­тах от заработанной или начисленной страховщиком страховой премии. При этом не имеет значения чем вызвано превышение приоритета – кумуляцией небольших убытков или единичными крупными убытками.

Для примера рассмотрим договор эксцедента убыточности с приоритетом цедента 105% начисленной премии и максимальной ответственностью перестраховщика 30%. В этом случае при уровне убыточности 100% все убытки оплачиваются цедентом самостоятельно, при уровне убыточности 125% – 20% будут компенсированы перестраховщиком и т.д.

При определении размера приоритета перестраховщики стремятся предоставить такой уровень покрытия, который стимулировал бы разумную андеррайтерскую поли­тику цедента. Договоры данного типа несут в себе существенный риск, связанный с не­предвиденными и неконтролируемыми изменениями в андеррайтерской политике це­дента. В связи с этим договоры перестрахования на базе эксцедента убыточности заклю­чаются только при наличии высокой степени доверия между сторонами.

Наряду с собственно перестрахованием возникло и уже почти полстолетия раз­вивается финансовое перестрахование. Основные события на этом рынке происходят за рубежом, в России такие операции проводятся реже и их объемы несопоставимы с оборотом специализирующихся на данном виде деятельности иностранных перестра­ховочных компаний. В настоящее время оборот в сфере финансового перестрахования достигает 20-25% годового оборота мирового перестраховочного рынка, т.е. сотни мил­лиардов долларов.

Рассмотрим сходства и различия финансового перестрахования и традиционной модели перестраховочной услуги.

Внешне контракт финансового перестрахования похож на обычный перестрахо­вочный договор. В нем также присутствуют практически все те условия, которые встре­чаются в традиционных сделках по предоставлению перестраховочной защиты. В то же время этот финансовый феномен имеет существенные особенности в своей экономиче­ской, да и правовой природе по сравнению с классическим вариантом перестрахования. Некоторые специалисты различают финансовое перестрахование в широком и узком смыслах: в широком смысле альтернативное перестрахование, или альтернативное управление риском, представляет собой широкий спектр способов перераспределения финансового и страхового рисков, связанных с деятельностью страховых организаций, которые отличаются по какому-либо признаку от традиционных видов перестрахования. В узком смысле альтернативное перестрахование следует понимать как финансовое пе­рестрахование, т.е. как отношения между страховщиком и перестраховщиком, связанные с перераспределением как страхового, так и финансового рисков, присущих страховой деятельности, на долгосрочной основе (более одного года).

Финансовое перестрахование в обязательном порядке включает элементы обычной перестраховочной защиты, но основное его предназначение, как правило, выходит за рамки этого института - оно применяется главным образом в целях кредитования либо инвестиционной поддержки перестрахов­щиком страховщика в целях повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности в долгосрочном плане, создания условий для увеличе­ния размера собственного удержания страховой компании, а также способст­вует реструктуризации ее портфеля либо решению задач оптимизации фи­нансового результата ее деятельности и бухгалтерской отчетности за опреде­ленный период. Для финансового перестрахования характерно ограничение риска перестраховщика, важное значение придается инвестиционному дохо­ду и длительности срока действия - это в основном относится к многолетним контрактам. В финансовом перестраховании применяется специальный до­говорный механизм, позволяющий перестрахователю получить назад упла­ченную перестраховщику премию за минусом суммы вознаграждения по­следнего, а перестраховщику в случае необходимости, напротив, получить от перестрахователя компенсацию произведенного его фактического финанси­рования сверх суммы премии с учетом маржи перестраховщика.

Грань между традиционным перестраховочным договором и сделкой финансово­го перестрахования весьма расплывчата. Отдельные договоры, относящиеся к сфере фи­нансового перестрахования, фактически представляют собой модернизированные опре­деленным образом обычные перестраховочные контракты, в которых усилена их финан­совая составляющая, т.е. введены ограничение риска через участие в убытке и инвести­ционный доход. Следует подчеркнуть, что отдельные элементы альтернативного пере­страхования довольно часто присутствуют и в обычных для нашей страны перестрахо­вочных договорах. Например, они явно наличествуют в договорах, где обязательства перестраховщика выражены в эквиваленте в иностранной валюте – в этом случае он при­нимает на себя не только страховой риск, но и риск неблагоприятного изменения курса соответствующей иностранной денежной единицы по отношению к рублю. Другие типы договоров, выработанные практикой альтернативного перестрахования, существенно от­личаются от классических перестраховочных сделок.

Главная особенность финансового перестрахования заключается в том, что денеж­ные потоки не эквивалентны переданному в перестрахование риску, а обычно значи­тельно превосходят по объему те обязательства, которые стороны несли бы при обычных перестраховочных отношениях. Однако необходимо отметить, что и при традиционных перестраховочных операциях действует правило договорной цены услуги, а значит, ве­личина премии за перестрахование даже очень схожих по своей сути рисков может суще­ственно различаться. Уже давно в традиционном перестраховании применяются и такие финансовые инструменты, как тантьемы, скользящая шкала комиссии страховщика и т.д., которые вполне можно рассматривать как протоэлементы альтернативного пере­страхования. При этом в последнее время все чаще перестрахователи и перестраховщики стали выходить на уровень долгосрочных взаимовыгодных условий сотрудничества, что предполагает гибкое отношение к размерам премий с учетом реальных финансовых ре­зультатов сотрудничества за относительно длительные сроки (более одного года). Таким образом, наметилась тенденция к еще более широкому соединению элементов традици­онного и финансового перестрахования.¹

Значительное превышение денежных потоков по финансовым перестраховочным сделкам над реальной ценой страхового риска и наличие всякого рода гарантийных обя­зательств по компенсации непредвиденных расходов перестраховщика дают основание для вывода о том, что страховые риски в большинстве случаев играют второстепенную роль. Вряд ли можно согласиться с категорическими выводами о том, что в финансовом перестраховании экономическая природа этого института – перераспределение риска, связанного с исполнением страхового обязательства прямым страховщиком, – остается неизменной. Напротив, экономическая сущность классического перестрахования – фор­мирование перестраховщиком денежного фонда для последующей компенсации потерь страховщика, связанных с выполнением им своих обязательств по выплате страхового возмещения или страховой суммы по заключенным основным договорам страхования, – в этом случае явно отходит на второй план, а главным становится финансирование стра­ховщика на платной и возвратной основах. Однако нельзя согласиться и с мнением о том, что при финансовом перестраховании страховой риск совсем отсутствует, потому что без него нельзя было бы вообще говорить о перестраховании.