Виды операций коммерческих банков на фондовом рынке

 

Операции, проводимые банком на рынке ценных бумаг, следует рассматривать с трех позиций:

1) с позиции банка-эмитента – это деятельность банка, связанная с эмиссией собственных ценных бумаг с целью увеличения собственного капитала и привлечения дополнительных ресурсов на рынке ценных бумаг;

2) с позиции банка-инвестора – деятельность, связанная с инвестированием в ценные бумаги других эмитентов с целью получения дохода;

3) с позиции банка-посредника – деятельность, связанная с куплей-продажей и доверительным управлением ценных бумаг клиентов по их поручению.

В качестве обоснования заявленного подхода, рассмотрена классификация видов деятельности банков на рынке ценных бумаг, связанная с осуществлением различного рода операций с ценными бумагами.

Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, предусмотренных законодательством, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

На рынке ценных бумаг банки могут выступать в роли эмитентов, инвесторов и профессиональных участников рынка.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя не только операции по эмиссии собственных ценных бумаг, но и целенаправленную деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами, в том числе:

· выплату процентов и дивидендов;

· погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока;

· создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров;

· предоставление информации о деятельности банка-эмитента.

Выступая в роли инвесторовна рынке ценных бумаг, банки вкладывают часть своих ресурсов в различные финансовые инструменты с целью получения прибыли.

Деятельность банков как институциональных инвесторов предполагает:

· проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг;

· привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг;

· операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг;

· участие в управлении акционерным обществом-эмитентом;

· участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Известно, что банки вправе осуществлять следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

· брокерская – с государственными ценными бумагами;

· дилерская – с государственными ценными бумагами, а также иными ценными бумагами;

· кастодиальная;

· клиринговая.

Казахстанская практика профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг еще находится на стадии развития, поэтому не все коммерческие банки могут осуществлять ту или иную деятельность на фондовом рынке. Но все-таки существует ряд банков, имеющих лицензии на осуществление нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, и их дальнейшее совершенствование в конечном итоге приведет к формированию полноценного и профессионального рынка банковских услуг, связанных с ценными бумагами.

В мировой практике существует множество видов профессиональной деятельности: размещение разных видов ценных бумаг, слияние и поглощение компаний, венчурное финансирование, оценка инвестиционных проектов, трастовые услуги, формирование портфеля ценных бумаг для клиента, ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами и многие другие, которые находятся в перспективе развития для банков, осуществляющих свою деятельность на казахстанском рынке ценных бумаг.

Операция с ценными бумагами – законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

· обеспечение финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции (банка) – формирования и увеличения собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению – это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг, поэтому носят название эмиссионных операций;

· вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций (банком) от своего имени. По своему экономическому назначению – это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому носят название инвестиционных операций;

· обеспечения обязательств субъекта операций (банка) перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами, – клиентские операции.

Коммерческие банки могут управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные операции), оказывать консультационные услуги, осуществлять расчеты по поручению клиентов, участвовать в доверительном управлении портфелями ценных бумаг клиентов, обслуживать эмиссионную деятельность клиентов, осуществлять брокерско-дилерские операции, кредитовать клиентов под залог ценных бумаг и многое другое.

Практически все взаимоотношения банка с клиентом по поводу операций с ценными бумагами оформляются договором и носят конфиденциальный характер.

Кроме услуг, предоставляемых банками как профессиональными участниками рынка ценных бумаг, получают свое развитие такие новые операции как трастовые и операции РЕПО.

Трастовые операции относительно известны казахстанской банковской практике в сфере управления имуществом, деньгами клиента, но не в сфере управления ценными бумагами.

Операции РЕПО для казахстанских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используемым в мировой практике как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Коммерческие банки получают возможность с меньшим риском размещать временные свободные ресурсы, а НБ РК проще сглаживать возникающие колебания.

Банки заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда имеющиеся в его распоряжении ценные бумаги не имеют тенденции к росту цены; не желают реализовывать эти ценные бумаги; нуждается в оборотном капитале для операций на тех ценных бумагах, к которым рынок проявляет наибольший интерес, также для поддержания ликвидности баланса.

Инвестируя средства в ценные бумаги, банки формируют портфели ценных бумаг, управляют их рисками и доходностью.

При этом портфель ценных бумаг выполняет три взаимосвязанные функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности и обеспечение банку возможности участвовать в управлении организациями, в которых он заинтересован. Прирост стоимости портфелядостигается как за счет текущего дохода от ценных бумаг, так и за счет увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными бумагами, для которых характерен нестабильный рынок. Функция создания резерва ликвидностиимеет для банков особое значение, поскольку значительную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные вклады и вклады до востребования, которые могут быть изъяты их владельцами в любое время. Для создания резервов ликвидности, как правило, используются надежные государственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов, которые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными процедурами сделок. Функция обеспечения участия в управлении предприятиямиреализуется путем сосредоточения в руках банков таких пакетов их акций, которые позволяют влиять на принимаемые предприятиями решения. Возможность участвовать в управлении предприятием и влиять на принимаемые им решения является фактором снижения кредитных рисков и позволяет банкам получать дополнительные доходы от расширения кредитования такого клиента и предоставления ему других банковских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур через владение контрольными пакетами их акций обеспечивает банкам расширение контроля над рынками при ограничении собственных рисков.

 

 

2 Анализ операций коммерческих банков на фондовом рынке Казахстана