ТЕСТ
1. Совокупный спрос (AD) – это…
2. Перечислите, пожалуйста, факторы, влияющие на совокупное предложение (AS):
3. Определите, что характерна для периода экономического подъема:
а) сокращение инвестиций; в) рост заработной платы
б) снижения уровня безработицы; г) увеличение объемов кредитования
1. Финансовый рынок: понятие, функции, структура и механизм функционирования.
2. Структура современной денежно-кредитной системы. Кредит и его формы.
3. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты. Количественная теория денег и монетаризм.
4. Спрос на деньги и денежное предложение. Равновесие на денежном рынке. Кривая LM. Модель двойного равновесия IS-LM.
5. Основные цели, направления и методы денежно-кредитной политики.
6. Рынок ценных бумаг: понятие, цели, задачи, функции, структура. Фондовая биржа: функции, структура, операции. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
1. Финансовый рынок: понятие, функции, структура и механизм функционирования.
Финансовый рынок - это совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам.
Финансовый рынок - совокупность рыночных форм торговли финансовыми активами: иностранной валютой, ценными бумагами, кредитами, депозитами, производными финансовыми инструментами.
Включает: фондовый рынок (фондовые биржи), кредитный рынок (банки, инвестиционные и дилерские компании, пенсионные фонды), рынки капитала (страхового, ипотечного, межбанковского), мировой финансовый рынок.
Финансовый рынок:
- обеспечивает - мобилизацию временно свободных денежных средств (сбережений) для перемещения их в сферы наиболее эффективного применения, туда, где они обещают принести наиболее быстрый предпринимательский доход;
- трансформирует денежные средства в инвестиции для предпринимательства, как частного, так и государственного.
|
ИМПОРТ
СБЕРЕЖЕНИЯ |
Элементы финансового рынка (учреждения и другие субъекты финансового рынка, объекты купли-продажи, систему экономических отношений):
- Рынок кредита (ЦБ, государственные и КБ, которые обеспечивают предоставление ссуд, в т.ч. межбанковских, эмиссию денежных знаков и ценных бумаг, кредитование капитальных вложений).
- Рынок ценных бумаг (фондовая биржа и внешнебиржевой обмен. Роль товара: акции, векселя, облигации, казначейские билеты).
- Страховой рынок (государственные и коммерческие страховые компании. Объект купли-продажи - страховая защита).
- Валютный рынок (аукционная биржевая торговля, банковский обмена. Товар: иностранная валюта или ценные бумаги в иностранной валюте, инвестируемый валютный капитал).
Структура финансового рынка - это внутреннее строение, определяемое взаимодействием и удельным весом отдельных элементов рынка.
Критерии для характеристики структуры рынка:
1) По объектам различают: Рынок ценных бумаг; Рынок кредита; Валютный рынок; Страховой рынок.
2) По субъектам различают:
- Действующие сектора (представленные бизнесменами, государством, домашним хозяйством).
- Посредники (банки, страховые компании, фонды).
3) По уровню насыщения различают:
Равновесный рынок: D = S → конкурентный рынок.
Дефицитный рынок: D > S → рынок продавцов.
Избыточный рынок: D < S → рынок покупателей.
Инфраструктура финансового рынка - это совокупность организационно-правовых форм, опосредующих движение объектов финансового рынка, совокупность институтов, систем, служб, предприятий, обслуживающих финансовый рынок и обеспечивающих его нормальное функционирование.
Основные элементы инфраструктуры финансового рынка:
ü Биржи (фондовые, валютные), их организационно оформленное посредничество,
ü Аукционы, как форма организационного небиржевого обмена,
ü Кредитная система и коммерческие банки,
ü Эмиссионная система и эмиссионные банки,
ü Система страхования коммерческого риска и страховые компании,
ü Рекламные агентства и средства массовой информации,
ü Таможенная система,
ü Система высшего и среднего образования,
ü Консультативные (консалтинговые) компании,
ü Аудиторские фирмы,
ü Профсоюзы, работающие по найму,
ü Информационные технологии,
üНормативно-правовая база.
Конъюнктура финансового рынка - это совокупность складывающихся на рынке в каждый данный момент времени экономических условий, при которых осуществляется процесс реализации товаров и услуг (D, S, уровень %, емкость рынка, платежеспособность потребителей, наличие сбережений и т.д.).
Конъюнктура рынка складывается в рамках конкуренции - соперничества между участниками за выгодные условия получения кредита, монополизацию сегмента рынка.
Основное назначение финансового рынка - привлечение сбережений для инвестирования экономики S=I.
Сбережения - это денежные средства не потраченные на потребление.
Cовокупные сбережения (S) - включают частные сбережения (Sp), государственные (Sq) и cбережения остального мира (Sr):
S=Sp +Sq +Sr
Частные сбережения (Sp) - равны сумме доходов (Y), трансфертов (TR), выплат процентов по государственному долгу (N) за вычетом налогов (T) и потребления (C):
Sp = (Y+TR+N-T)-C
Государственные сбережения (Sq) - складываются из собранных налогов (T) за вычетом трансфертов населению (TR), процентов по государственному долгу (N) и сумм, потраченных на государственные закупки (G):
Sq = (T-TR-N)-G
Cбережения остального мира (Sr) - это разница дохода, полученного внешним миром за счет нашего импорта (М) и затрат на наш экспорт (Хn):
Sr = М-Х
Государственные сбережения (Sq) используются на покрытие государственного долга (ΔB) или для сокращения денежной массы (ΔМ). Данное тождество называется тождеством госбюджета:
Sq = -( Δ М+ Δ B)
Дефицит бюджета (BД), напротив, может быть профинансирован выпуском облигаций (ΔB) или дополнительным выпуском денег (ΔМ).
BД = ΔМ+ΔB
При устойчиво работающей экономике выполняется тождество:
сбережения = инвестициям: S = I
Инвестиционный капитал мобилен, ограничен и уязвим. Поэтому он направляется туда, где благоприятный инвестиционный климат, где есть возможность для максимизации прибыли и минимизации риска.
Финансовый рынок ближе всего к модели совершенного рынка:
1) в наличии многочисленных рыночных субъектов, нуждающихся в финансовых ресурсах;
2) в существовании спроса на однородный объект торговли: деньги;
3) в свободе входа на рынок и выхода из него благодаря развитой системе банков и РЦБ.
4) в эффективной информационной базе финансового рынка.
Ставка % на денежном рынке как результат и денег является ориентиром и для курса ц/б.