2014-02-02
849
ВЫПУСК И ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Лекция 6.
Рынок ценных бумаг в зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит продажа вновь выпущенных ценных бумаг их первым владельцам; на вторичном - обращение ценных бумаг, т.е. смена их владельцев.
Выпуск ценных бумаг в обращение осуществляется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала путем эмиссии акций, а также в процессе привлечения эмитентами заемного капитала посредством эмиссии облигаций и иных долговых обязательств.
Эмиссия ценных бумаг - это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Эмитентами ценных бумаг выступают юридические лица, органы исполнительной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по реализации закрепленных в них прав.
Владельцами ценных бумаг являются лица, которым они принадлежат по праву собственности или по иному вещному праву. Ценные бумаги от одного владельца к другому перемещаются на вторичном рынке в результате их обращения.
Обращение ценных бумаг - это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги.
Порядок выпуска ценных бумаг и их обращения в Российской Федерации регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг". Закон регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания рынка ценных бумаг и деятельности его профессиональных участников.
С начала 90-х гг. выпущено в общей сложности более 500 нормативных документов в области ценных бумаг, включая законы РФ, постановления правительства, указы президента, документы Центрального банка РФ, Министерства финансов РФ, налоговой службы, антимонопольного комитета и т.д.
Введенное Законом "О рынке ценных бумаг" понятие "эмиссионные ценные бумаги" позволило объединить государственные, муниципальные и большую часть корпоративных ценных бумаг.
Закон "О рынке ценных бумаг" содержит основные положения об эмиссионных ценных бумагах. Он определяет форму и порядок удостоверения, уступки и осуществления прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, которые указываются эмитентом в решении о выпуске ценных бумаг.
Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:
• именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные документарные ценные бумаги);
• именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные бездокументарные ценные бумаги);
• ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска (документарные ценные бумаги на предъявителя).
Выбранная эмитентом форма ценных бумаг должна однозначно определяться в его учредительных документах и (или) решении о выпуске ценных бумаг и проспекте их эмиссии. Невыполнение эмитентом указанных требований является основанием для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг.
При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме их владельцам может выдаваться один сертификат на все приобретенные ими ценные бумаги, содержащий указания на их общее количество, категорию и номинальную стоимость. Владелец или номинальный держатель именных эмиссионных ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, может отказаться от получения сертификата. Факт выдачи или отказа от получения сертификата должен быть отражен в системе ведения реестра.
Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером. Общее число эмиссионных ценных бумаг, зафиксированных во всех выпущенных эмитентом сертификатах, не должно превышать количества, зафиксированного в решении о выпуске эмиссионных ценных бумаг.
Эмитент при принятии решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме может определить, что сертификаты выпускаемых им ценных бумаг могут выдаваться на руки владельцам (без обязательного централизованного хранения) либо подлежат обязательному хранению в депозитариях и не могут выдаваться на руки всем владельцам (с обязательным централизованным хранением).
Не допускается введение обязательного централизованного хранения ценных бумаг для акций акционерных обществ, выпущенных в документарной и бездокументарной формах.
Для документарной формы выпуска эмиссионных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения эмитент может принять решение о введении обязательного централизованного хранения только при условии, если все ценные бумаги выпуска оказались к моменту принятия решения сданными клиентами в депозитарии.
Сертификаты эмиссионных ценных бумаг без обязательного централизованного хранения могут передаваться на хранение в депозитарии на основании договора.
Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме, а именные эмиссионные ценные бумаги - как в документарной, так и в бездокументарной формах. Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. Эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером выпускаются в одной форме, которая может быть изменена по решению органа управления эмитента, принятому только с согласия всех владельцев ценных бумаг данного выпуска и после регистрации такого решения в уполномоченном государственном органе.
Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной формах, независимо от их наименования являются эмиссионными ценными бумагами, если условия возникновения и обращения соответствуют совокупности их признаков.
Ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами, допускаются к обращению или первичному размещению на рынке ценных бумаг России после регистрации проспекта их эмиссии в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Ценные бумаги, выпущенные эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации, допускаются к обращению за ее пределами по решению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Любой эмитент имеет право проводить эмиссию ценных бумаг самостоятельно в соответствии с действующим законодательством, однако для большинства эмитентов такая процедура достаточно сложна и им не свойственна. Поэтому многие эмитенты прибегают к помощи посредников - профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые обязуются выкупить за свой счет либо весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене с целью дальнейшей перепродажи сторонним инвесторам, либо недоразмещенную ими среди сторонних инвесторов в течение оговоренного срока часть выпуска.
Посредники могут также взять на себя обязанности по продаже ценных бумаг от имени эмитента без обязательств по выкупу недораспространенной части выпуска. До начала эмиссии каждый эмитент должен определить необходимость и степень участия посредников в выпуске ценных бумаг в обращение.
Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
• принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;
• регистрацию выпуска ценных бумаг;
• изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска);
• размещение ценных бумаг;
• регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг.
Решение о выпуске ценных бумаг в обращение должно содержать:
• полное наименование эмитента и его юридический адрес;
• дату принятия решения;
• наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение;
• вид эмиссионных ценных бумаг;
• отметку о государственной регистрации и государственный регистрационный номер ценных бумаг;
• права владельца, закрепленные одной ценной бумагой;
• порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем установленного законодательством Российской Федерации порядка осуществления этих прав;
• указание количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске;
• указание общего количества эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером и их номинальной стоимости;
• указание формы ценных бумаг (документарная или бездокументарная, именная или на предъявителя);
• печать эмитента и подпись руководителя эмитента;
• другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида эмиссионных ценных бумаг.
При документарной форме эмиссионных ценных бумаг эмитенту необходимо дополнительно представить описание (образец) сертификата.
По каждому выпуску ценных бумаг должно быть зарегистрировано отдельное решение.
Эмитент не вправе изменить зарегистрированное решение о выпуске ценных бумаг в части объема прав по эмиссионной ценной бумаге, установленных этим решением.
Решение о выпуске составляется в двух или трех экземплярах, заверенных в регистрирующем органе. Один экземпляр хранится в регистрирующем органе, второй - у эмитента, третий передается на хранение регистратору, ведущему реестр (если таковой имеется). В случае расхождений в тексте в экземплярах решения истинным считается текст документа, хранящегося в регистрирующем органе.
Запрещается ограничивать доступ владельцев ценных бумаг к подлинникам зарегистрированных решений, хранящимся у эмитента или регистратора.
После принятия эмитентом решения о выпуске ценных бумаг происходит регистрация выпуска ценных бумаг в регистрирующем органе и изготовление документов, удостоверяющих права, закрепленные ценной бумагой (в случае выпуска документарных ценных бумаг).
Для регистрации эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить следующие документы:
• заявление на регистрацию;
• решение о выпуске ценных бумаг;
• проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии);
• копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания акционерного общества);
• документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на выпуск ценных бумаг (в случаях, когда необходимость такого разрешения установлена законодательством Российской Федерации).
Эмитент и его должностные лица, на которых уставом и (или) внутренними документами эмитента возложена обязанность отвечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в указанных документах, несут ответственность за исполнение обязательств в соответствии с законодательством Российской Федерации.
При регистрации эмиссионных ценных бумаг выпуску присваивается государственный регистрационный номер. Порядок присвоения номера устанавливается регистрирующим органом.
Регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в регистрации не позднее чем через 30 дней после получения документов. Перечень регистрирующих органов на территории России устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Основанием для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг являются:
• нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах;
• несоответствие представленных документов и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона "О рынке ценных бумаг";
• внесение в проспект эмиссии или в решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, служащие основанием для регистрации выпуска ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).
Решение об отказе в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и проспекта эмиссии может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.
При бездокументарной форме эмиссии ценных бумаг единственным документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой, выступает решение о выпуске ценных бумаг. Однако в случае документарной формы эмиссии ценных бумаг закон предусматривает обязательное изготовление еще одного документа, удостоверяющего права, закрепленные ценной бумагой, - сертификата эмиссионных ценных бумаг. Такой сертификат должен содержать следующие реквизиты:
• полное наименование эмитента и его юридический адрес;
• вид ценных бумаг;
• государственный регистрационный номер;
• порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований законодательства Российской Федерации;
• указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;
• указание общего количества эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;
• указание на то, выпущены ли ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;
• указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
• печать эмитента;
• подписи руководителей эмитента и подпись лица, выдавшего сертификат;
• другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида ценных бумаг.
Обязательный реквизит сертификата именной эмиссионной ценной бумаги - имя (наименование) ее владельца.
В случае расхождений между текстом решения о выпуске ценных бумаг и данными, приведенными в сертификате эмиссионной ценной бумаги, владелец имеет право требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой, в объеме, установленном сертификатом. Эмитент ответствен за несовпадение данных, содержащихся в сертификате эмиссионной ценной бумаги, с данными, содержащимися в решении о выпуске ценных бумаг, в соответствии с законодательством Российской Федерации.
В случае успешного прохождения регистрации выпуска следует размещение ценных бумаг на рынке.
Количество размещаемых ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах об их выпуске.
Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных ценных бумаг фиксируется в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Доля неразмещенных ценных бумаг, при которой эмиссия считается несостоявшейся, устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии производится в порядке, установленном Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Эмитент обязан закончить размещение эмиссионных ценных бумаг по истечении одного года с даты начала выпуска, если иные сроки размещения не установлены законодательством Российской Федерации.
Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее чем через две недели после обеспечения всем потенциальным владельцам доступа к информации о выпуске. Информация о цене размещения может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.
Запрещается при публичном размещении или обращении эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцем перед другим. Рассмотренное положение неприемлемо только в следующих случаях:
• при эмиссии государственных ценных бумаг;
• при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;
• при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.
Завершающим этапом процедуры эмиссии ценных бумаг является регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг, который эмитент должен представить в регистрирующий орган не позднее 30 дней после размещения эмиссионных ценных бумаг.
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг должен содержать следующую информацию:
• даты начала и окончания размещения;
• фактическую цену размещения (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);
• количество размещенных ценных бумаг;
• общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:
а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;
б) объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных бумаг, выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка РФ на момент внесения;
в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерации.
Для акций в отчете об итогах выпуска дополнительно указывается список владельцев пакета эмиссионных ценных бумаг, размер которого определяется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии нарушений регистрирует его. Он отвечает за полноту зарегистрированного отчета.
Эмиссия ценных бумаг может осуществляться в форме:
• частного размещения, т. е. с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем, без подготовки проспекта эмиссии и его регистрации, без рекламы и раскрытия информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска. Такое размещение ценных бумаг разрешено, если общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, а число владельцев ценных бумаг не превышает 500;
• открытой продажи, т.е. с регистрацией выпуска и проспекта эмиссии ценных бумаг, предполагающего раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска ценных бумаг. Такой порядок продажи ценных бумаг обязателен в случае размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного или заранее известного круга владельцев, число, которых превышает 500, а также если общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда.
Отличием открытой продажи от частного размещения ценных бумаг являются обязательная регистрация проспекта эмиссии, раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии и в отчете об итогах выпуска. Вследствие этого эмиссия ценных бумаг при их публичном размещении дополняется:
• подготовкой проспекта эмиссии ценных бумаг;
• регистрацией проспекта эмиссии;
• раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
• раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
При регистрации проспекта эмитент прежде всего осуществляет подготовку проспекта эмиссии ценных бумаг. Проспект эмиссии должен содержать:
• данные об эмитенте;
• данные о финансовом положении эмитента (эти сведения не указываются в проспекте эмиссии при создании акционерного общества, за исключением случаев преобразования в него юридических лиц иной организационно-правовой формы);
• сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.
Данные об эмитенте включают:
а) полное и сокращенное наименования эмитента или имена и наименования учредителей;
б) юридический адрес эмитента;
в) номер и дату свидетельства о государственной регистрации в качестве юридического лица;
г) информацию о лицах, владеющих не менее чем 5% уставного капитала эмитента;
д) структуру руководящих органов эмитента, принятую в его учредительных документах, в том числе список всех членов совета директоров, правления или органов управления эмитента, выполняющих аналогичные функции на момент принятия решения о выпуске ценных бумаг, с указанием фамилии, имени, отчества, всех должностей каждого его члена в настоящее время и за последние пять лет, а также долей в уставном капитале эмитента тех из них, кто лично является его участником;
е) список всех юридических лиц, в которых эмитент обладает более чем 5% уставного капитала;
ж) список всех филиалов и представительств эмитента, содержащий их полные наименования, даты и место регистрации, юридические адреса, фамилии, имена, отчества их руководителей.
Сведения, содержащиеся в пунктах "г" - "ж", не указываются в проспекте эмиссии при выпуске акций в процессе создания акционерного общества, за исключением случаев преобразования в него юридического лица иной организационно-правовой формы.
Данные о финансовом положении эмитента охватывают:
• бухгалтерские балансы (для эмитентов, являющихся банками, бухгалтерские балансы по счетам второго порядка) и отчеты о финансовых результатах деятельности эмитента, включая отчет об использовании прибыли, по установленным формам за последние три завершенных финансовых года либо за каждый завершенный финансовый год с момента образования, если этот срок менее трех лет;
• бухгалтерский баланс эмитента (для эмитентов, являющихся банками, бухгалтерский баланс по счетам второго порядка) по состоянию на конец последнего квартала перед принятием решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
• отчет о формировании и об использовании средств резервного фонда за последние три года;
• размер просроченной задолженности эмитента кредиторам и по платежам в соответствующий бюджет на дату принятия решения о выпуске ценных бумаг;
• данные об уставном капитале эмитента (величина уставного капитала, количество ценных бумаг и их номинальная стоимость, владельцы ценных бумаг, доля которых в уставном капитале превышает установленные антимонопольным законодательством Российской Федерации нормативы);
• отчет о предыдущих выпусках ценных бумаг эмитента, включающий виды эмиссионных ценных бумаг, номер и дату государственной регистрации, название регистрирующего органа, объем выпуска, количество эмиссионных ценных бумаг, условия выплаты доходов, другие права владельцев.
Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг должны содержать информацию:
• о ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и учета прав на ценные бумаги), об общем объеме выпуска, о количестве ценных бумаг в выпуске;
• об эмиссии ценных бумаг (дата принятия решения о выпуске, наименование органа, принявшего решение о выпуске, ограничения на потенциальных владельцев, место, где потенциальные владельцы могут приобрести эмиссионные ценные бумаги; при хранении сертификатов эмиссионных ценных бумаг и (или) учете прав на эмиссионные ценные бумаги в депозитарии - наименование и юридический адрес депозитария);
• о сроках начала и окончания размещения эмиссионных ценных бумаг;
• о ценах и порядке оплаты приобретаемых владельцами эмиссионных ценных бумаг;
• о профессиональных участниках рынка ценных бумаг (или об их объединениях), которых предполагается привлечь к участию в размещении выпуска ценных бумаг на момент регистрации проспекта эмиссии (наименование, юридический адрес, функция, выполняемая при размещении ценных бумаг);
• о получении доходов по эмиссионным ценным бумагам (порядок выплаты доходов по эмиссионным ценным бумагам и методика определения размеров доходов);
• о наименовании органа, осуществившего регистрацию выпуска ценных бумаг.
После подготовки проспекта эмиссии эмитент должен зарегистрировать его в регистрирующем органе и обеспечить доступ к информации, содержащейся в нем, а также опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тыс. экз.
Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным владельцам возможность доступа к раскрываемой информации до приобретения ценных бумаг.
В тех случаях, когда хотя бы один выпуск ценных бумаг эмитента сопровождался регистрацией проспекта эмиссии, эмитент обязан раскрыть всю информацию, содержащуюся в проспекте эмиссии, о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в следующих формах:
• ежеквартальный отчет эмитента;
• сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.
Ежеквартальный отчет эмитента должен содержать следующие данные:
• коды, присвоенные регистрирующим органом сообщениям о раскрытых в отчетном квартале существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;
• данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитента: бухгалтерский баланс, счета прибылей и убытков на конец отчетного квартала;
• факты, повлекшие увеличение чистой прибыли или убытков эмитента более чем на 20% в течение отчетного квартала по сравнению с предыдущим кварталом;
• данные о формировании и использовании резервного и других специальных фондов эмитента.
Ежеквартальный отчет составляется по итогам каждого завершенного квартала не позднее 30 календарных дней после его окончания. Ежеквартальный отчет должен быть утвержден уполномоченным органом эмитента.
Сообщениями о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, признаются сведения:
• об изменениях в списке лиц, входящих в органы управления эмитента (за исключением общего собрания участников в обществах с ограниченной ответственностью и общего собрания акционеров в акционерных обществах);
• об изменениях в размере участия лиц, входящих в органы управления эмитента, в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых обществ и об участии этих лиц в капитале других юридических лиц, если они владеют более чем 20% указанного капитала;
• об изменениях в списке владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20% и более уставного капитала эмитента;
• об изменениях в списке юридических лиц, в которых данный эмитент владеет 20% и более уставного капитала;
• о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
• о начисленных и (или) выплачиваемых доходах по ценным бумагам эмитента;
• о погашении ценных бумаг;
• о выпусках ценных бумаг, приостановленных или признанных несостоявшимися;
• о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25% его эмиссионных ценных бумаг любого отдельного вида.
Эмиссия ценных бумаг в случае их публичного размещения (открытой продажи) завершается раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска ценных бумаг. После этого выпуск считается состоявшимся.
Запрет на выпуск ценных бумаг по мотивам нецелесообразности не допускается. Регистрирующий орган может признать выпуск ценных бумаг недействительным только в случае недобросовестной эмиссии.
Недобросовестной эмиссией признаются действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии и являющиеся основанием для отказа в регистрации выпуска ценных бумаг, признания его несостоявшимся или приостановления эмиссии ценных бумаг.
В случае обнаружения признаков недобросовестной эмиссии регистрирующим органом он обязан в течение семи дней сообщить об этом в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (региональное отделение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг).
В регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг может быть отказано при наличии оснований, предусмотренных Законом "О рынке ценных бумаг".
Выпуск ценных бумаг может быть приостановлен или признан несостоявшимся при обнаружении регистрирующим органом нарушений эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства Российской Федерации или недостоверной информации в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг.
При выявлении нарушений установленной процедуры эмиссии регистрирующий орган может также приостановить эмиссию до устранения нарушений в пределах срока размещения ценных бумаг. Эмиссия возобновляется по специальному разрешению регистрирующего органа.
В случае признания выпуска ценных бумаг недействительным все ценные бумаги данного выпуска подлежат возврату эмитенту, а средства, полученные им от размещения выпуска ценных бумаг, признанного недействительным, должны быть возвращены владельцам. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг для возврата средств владельцам вправе обратиться в суд.
Все издержки, связанные с признанием выпуска ценных бумаг недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся на счет эмитента.
При нарушении, выражающемся в выпуске ценных бумаг в обращение сверх количества, объявленного в проспекте эмиссии, эмитент обязан обеспечить их выкуп и погашение. Если эмитент в течение двух месяцев не обеспечит выкуп и погашение ценных бумаг, выпущенных сверх объявленного количества, то Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг вправе обратиться в суд о взыскании средств, необоснованно полученных эмитентом.
Благоприятное завершение эмитентом процедуры эмиссии означает, что ценные бумаги поступают на рынок ценных бумаг для их дальнейшего обращения.
