Управление риском изменения процентных ставок

Содержание управления активами и пассивами

Под управлением активами и пассивами следует понимать процесс формирования и последующего регулирования такой структуры активов и пассивов баланса банка, которая обеспечивает достижение определенных стратегий и целей финансового менеджмента.

При таком подходе управление активами и пассивами обеспечивает достижение:

– оптимальной структуры активов, обеспечивающих максимальный уровень доходности при заданном уровне риска;

– оптимальной структуры пассивов, обеспечивающих минимизацию затрат по привлечению источников финансирования;

– структуры активов и пассивов, обеспечивающих максимально величину маржи, т.е. положительной разницы между доходностью активов и затратностью пассивов.

Основными задачами управления активами и пассивами являются:

– управление кратко- и долгосрочной ликвидностью банка;

– поддержание и повышение рентабельности банка;

– управление достаточностью и структурой капитала, затратами банка, особенно не связанными с выплатой процентов, качеством активов;

– оптимизация и снижение налогового бремени;

– стабилизация или увеличение рыночной стоимости банка.

1. Организационная структура и функции подразделений, обеспечивающих управление активами и пассивами

Для организации функции управления активами и пассивами необходимо:

· установить четкие полномочия и круг обязанностей между соответствующими комитетами, подразделениями и уровнями управления рисками;

· выделить персонал и ресурсы с соответствующими полномочиями, навыками и квалификацией;

· определить процесс принятия решений;

· установить требования к управленческой информации;

· построить соответствующую организационную структуру.

Реализация функции управления активами и пассивами предполагает в современных условиях создание особой организационной единицы — специального комитета при Совете директоров (Правлении банка) - Комитета по управлению активами и пассивами (КУАП) или АЛКО.

Функции Комитета по управлению активами и пассивами:

– разработка методик, и регламентов, реализующих функцию управления активами и пассивами;

– принятие решений о параметрах и характеристиках привлечения и размещения средств;

– контроль за соответствием структуры баланса ориентирам, установленным стратегическим планом;

– разработка ограничений по финансовым рискам;

– контроль за ликвидностью баланса банка и прогнозированием позиции по ликвидности, определение потребности в ликвидных средствах и выбор альтернативных источников средств;

– рассмотрение краткосрочных прогнозов по источникам и направлениям средств;

– разработка методик и регламентов, касающихся управления финансовыми рисками;

– разработка ценовой политики банка, установление маржи безубыточности и уровня рентабельности;

– анализ и мониторинг эффективности работы банка

– краткосрочное и долгосрочное прогнозирование тенденций изменения рыночных процентных ставок и определение соответствующих ориентиров для установления процентных ставок по активным и пассивным операциям;

– координация работы между подразделениями банка, привлекающими и размещающими средства;

– управление капиталом банка;

– контроль за соблюдением банком законодательства и нормативных актов Банка России в отношении рисков.

1. Управление рисками в рамках управления активами и пассивами

При управлении рисками в рамках единой системы УАП достигается основная цель — оптимизация стоимости активов и пассивов и улучшение (или сохранение) рентабельности в условиях возможных рисков в будущем.

Под управлением рисками обычно понимают систему мер, направленных на выявление, оценку и минимизацию рисков, обеспечивающих оптимальное соотношение доходности и риска по совершаемым банком операциям.

Основными рисками при управлении активами и пассивами являются:

– риск изменения процентных ставок,

– риск ликвидности,

– рыночный (ценовой) риск,

– валютный риск

– риск неплатежеспособности (риск банкротства).

Риск процентной ставки состоит в опасности, что неожиданные изменения в процентных ставках окажут неблагоприятное влияние на чистый доход банка и рыночную стоимость его капитала.

Риск процентной ставки возникает по различным причинам:

– неправильный выбор разновидностей процентных ставок;

– изменения в процентной политике Центрального банка;

– отсутствие в банке разработанной процентной политики;

– ошибки в установлении цен на депозиты и кредиты;

– другие причины.

Базисный (базовый) риск — риск использования различных видов процентных ставок для привлечения и размещения средств.

Обусловлен возникновением асимметрии в движении отдельных процентных ставок и возникает в том случае, если ставки привлечения и размещения средств «плавают» относительно друг друга.

Если банк устанавливает ставки привлечения с фиксированной маржей относительно ставок размещения, то он сводит базовый риск к нулю, но увеличивает экономический риск.

При установлении банком ставок привлечения и размещения по среднерыночным ставкам уменьшается экономический риск и увеличивается базисный.

Базисный риск характеризует возможность уменьшения процентной маржи либо тенденции к этому.

Риск временного разрыва (риск переоценки) возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одинаковой базовой ставке (плавающей либо фиксированный), но с некоторым временным разрывом относительно даты их пересмотра.

Для банковской практики это - основная форма процентного риска, вытекающая из временных различий в сроке погашения (для фиксированной ставки) и переоценки (для плавающей ставки) банковских активов, пассивов и внебалансовых позиций.

Трансформация относительно краткосрочных пассивов в более долгосрочные активы и наоборот всегда сопровождается риском временного разрыва из-за несовпадения момента установления цены активов и пассивов, выраженной в конкретной процентной ставке.

Риск временного разрыва привязан в основном к сдвигам в структуре активов и пассивов.

Базисный риск — к изменению общего уровня процентных ставок.

Основной целью управления риском изменения процентной ставки является контроль за уровнем процентной маржи (разницей между процентными доходами от активов, приносящих доход, и процентными расходами по обязательствам банка), поскольку она является основным источником прибыли банка.

Управление процентной маржей:

– размер процентной маржи характеризуется абсолютной величиной или относительной в виде финансовых коэффициентов.

Абсолютная величина процентной маржи определяется как разница между общей величиной процентного дохода и процентного расхода банка, а также между процентным доходом по отдельным видам активных операций и процентным расходом, связанным с ресурсами, использованными для финансирования этих операций.

Метод разрыва (метод ГЭПа) - основан на выделении активов и пассивов (включая забалансовые позиции), чувствительных к изменению процентных ставок в определенном периоде.

При неравенстве между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок, возникает положительный ГЭП, если активы превышают пассивы, или отрицательный ГЭП, если пассивы превышают активы.

Управление ГЭПом (контроль ГЭПа) заключается в удержании отношения ГЭПа к общей сумме активов в заранее установленных пределах.

Стратегию управления ГЭПом можно представить следующим образом:

где

• — ожидаемое изменение чистого дохода в виде %;

• GAP — разница между активами и пассивами, чувствительными к изменению процентных ставок;

• — ожидаемое изменение процентных ставок.

В мировой банковской практике используются следующие показатели оценки величины ГЭПа:

• GАР / Активы < 10% — нормальная позиция;
• GАР / Активы > 10% - 12% — тактическая позиция, или позиция на краткосрочный период. Предполагается, что возможны действия, сдерживающие ГЭП;
• GАР / Активы > 12% - 15% — стратегическая позиция, или позиция на долгосрочный период. В этом случае прогнозируется изменение процентных ставок и выбирается стратегия, которая позволила бы получать выгоду при предполагаемом изменении процентных ставок;

GАР / Активы > 15% — спекулятивная позиция. В этом случае риск влияния изменений процентных ставок особенно велик, что требует тщательного анализа занимаемой банком позиции.