ГП/ Себестоимость

4.

Варианты финансовой устойчивости

I Ам > Всех обязательств – суперустойчивость (абсолютная платежеспособность)

II. А м < Всех обязательств < Все финансовые активы достаточная устойчивость (гарантированная платежеспособность)

III. СК = Ан, Аф= Всем обязательствам – финансовое равновесие (гарантированная платежеспособность)

IV. Ан >СК>Аф долгосрочных – допустимая финансовая напряженность (потенциальная платежеспособность)

V. СК< Ан долгосрочных – зона риска (потеря платежеспособности)

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие результативность складывается из нескольких важных составляющих: показателей деловой активности, прибыли и показателей экономической эффективности (рентабельности).

Показатели деловой активности входят в систему для рейтинговой оценки организации.

Показателями деловой активности являются:

-темпы роста выручки от реализации;

-темпы изменения активов;

-соотношение этих темпов;

-коэффициенты оборачиваемости: текущих активов, материальных средств, дебиторской задолженности, собственного капитала и др.

Капитал в процессе своего движения проходит три стадии кругооборота:

- заготовительную, предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы.

- производственную, средства в форме запасов поступают в производство, а часть средств используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Эта стадия заканчивается выпуском готовой продукции.

- сбытовую готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, как правило, больше первоначальной суммы – на величину полученной прибыли от бизнеса.

Операционный цикл (ОЦ) характеризует период полного оборота всей суммы оборотных активов - общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Этот цикл состоит из периода оборачиваемости производственных запасов и периода погашения дебиторской задолженности.

Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

-хранение производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство;

-непосредственно производство;

-период хранения готовой продукции на складе.

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы:

-сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабы деятельности;

-география потребителей, поставщиков, смежников;

-система расчетов и качество банковского обслуживания;

-платежеспособность клиентов;

-информация и отсутствие хозяйственных связей;

-учетная политика предприятия;

-квалификация руководителя;

-влияние инфляционных процессов.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.

Деловая активность, характеризуется скоростью оборота средств, которая определяется с помощью показателей оборачиваемости.

От скорости оборота средств зависит:

-размер годового оборота;

-относительная величина условно-постоянных расходов (увеличение оборота приводит к сокращению расходов, приходящихся на каждый оборот);

-финансовая устойчивость и платежеспособность. В результате ускорения оборота происходит высвобождению средств, когда вложенные средства в активы быстрее превращаются в реальные деньги.

Используются следующие группы коэффициентов:

1.Скорость оборота - характеризует скорость оборота оборотных средств, (число кругооборотов, совершаемых оборотными активами за определенный период) или показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств.

Коб = РП/ Ао,

где Коб – коэффициент оборачиваемости,

РП – выручка от реализации,

Ао – средняя величина оборотных активов.

2. Период оборота – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческую деятельность или продолжительность одного оборота (в днях):

Поб = Т/ Коб или Т * Ао/РП, где

Т – рассматриваемый период.

Чем меньше этот показатель, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

3. Коэффициент загрузки (закрепления или коэффициент капиталоемкости) оборотных активов: Кз = Ао/ РП или Кз = 1/ РП.

Рассчитывается для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов.

4. Экономический эффект от высвобождения оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости. Рассчитывается на основании однодневного оборота:

Эф = РП/Т * D Поб.

Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению средств, а замедление – к дополнительному их вовлечению.

Высвобождение оборотных средств, вследствие ускорения их оборачиваемости бывает:

- абсолютным (абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода);

- относительным (относительное высвобождение происходит в случаях, когда при наличии оборотных активов в пределах потребности в них обеспечивается ускоренный рост производства продукции).

При анализе деловой активности используют две группы коэффициентов:

общие показатели оборачиваемости;

показатели управления активами.

Общие показатели оборачиваемости.

1. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1) или коэффициент трансформации:

d 1 = РП/ А.

Если определяется оборачиваемость всего капитала, то берется общая сумма выручки от всех видов продаж. Отражает скорость оборота всего капитала организации (сколько оборотов производят активы, или сколько продукции приходится на каждый рубль активов или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников).

2. Оборачиваемость функционирующего (оборотного) капитала:

d 2 = РП/ Ао.

Если рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

3. Коэффициент отдачи: d 3 = РП/ 110.

Показывает эффективность использования нематериальных активов.

4. Фондоотдача: d 4 = РП/ 120.

Показывает эффективность использования только основных средств организации.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

D 5 = РП /СК.

Показывает скорость оборота собственного капитала или сколько рублей от выручки от реализации приходится на каждый рубль инвестированных собственных средств.

Характеризует различные аспекты деятельности:

с коммерческой точки зрения определяет излишки продаж, либо недостаток;

с финансовой – скорость оборота собственного капитала;

с экономической – активность собственных средств.

5. Оборачиваемость запасов (материальных средств):

d 6 = РП /ТМЦ,

где ТМЦ – товарно-материальные ценности (210+220).

Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривания, тем быстрее можно погасить долги.

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

d 7 = РП /ДС,

где ДС – денежные средства (260 стр.).

8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах:

d 8 = РП/ ДЗ,

где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит, его снижение свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

9. Срок оборачиваемости средств в расчетах:

d 9= Т/ d8.

Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.

10. Длительность процесса производства:

11. Длительность хранения готовой продукции:

ГП*Т /Себестоимость.

12. Операционный цикл: