| 1. Проведите финансовый анализ деятельности предприятия по следующим направлениям:
|
- Анализ ликвидности баланса;
- Анализ коэффициентов ликвидности;
- Анализ коэффициентов финансовой устойчивости;
- Анализ коэффициентов деловой активности;
- Анализ коэффициентов рентабельности.
|
|
Сделайте выводы о текущем положении компании, факторах, влияющих на величину и структуру имущества и обязательств, выручку, затрат, а также тенденциях развития на ближайшие три года при сохранении текущей стратегии.
Финансовый анализ оформите в соответствии с таблицами, представленными в Приложении 3.
|
| 2. Предложите финансовую стратегию развития предприятия
|
- Инвестиционная стратегия предприятия;
- Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия;
- Стратегия управления финансовыми результатами.
|
|
|
| 3. Обоснуйте предложенную финансовую стратегию предприятия, составив прогнозный отчет о прибылях и убытках и поток движения денежных средств на четыре года (2012-2015).
|
- График амортизационных начислений с учетом существующих и вновь вводимых основных средств;
|
- Прогнозный отчет о прибылях и убытках;
|
- Прогнозный отчет о движении денежных средств.
|
|
Результаты расчета представьте в виде таблиц (приложение 3). Сделайте выводы о прогнозных показателях и обоснованности выбранной финансовой стратегии.
|
| 4. Подготовьте презентацию и краткий доклад для руководства компании по результатам анализа, разработки финансовой стратегии и составления финансовой отчетности.
|
ПРИЛОЖЕНИЯ К КЕЙСУ
Приложение 1. Прогнозные индексы цен
Таблица 3. Индексы цен производителей, индексы-дефляторы по видам экономической деятельности и иные показатели темпов роста
| Наименование показателя
|
|
|
|
|
|
|
|
| факт
| факт
| факт
| оценка
| прогноз
|
| Индекс потребительских цен (ИПЦ)
| 111,7
| 106,9
| 108,4
| 105,2
| 107,1
| 105,4
| 104,9
|
| Реальная заработная плата (для расчета коэффициента)
| 96,5
| 105,2
| 102,8
| 109,1
| 103,7
| 105,5
| 105,9
|
| Индекс средних оптовых цен на газ природный для всех категорий потребителей, кроме населения
| 115,9
| 126,7
| 115,0
| 107,1
| 115,0
| 115,0
| 114,5-115
|
| Индекс цен (рост регулируемых тарифов и рыночных цен) на электроэнергию для всех категорий потребителей, кроме населения
| 120,1
| 118,6
| 112,9
| 103,6-106,6
| 112-114
| 110-112
| 110,8-112,5
|
| Индекс (рост) регулируемых цен на теплоэнергию
| 121,3
| 112,8
| 112,9
| 106,5 105,1 с июля и сентября по 6%
| 110,5 112,2 с июля 10 %
| 110,9 -111 с июля 12%
| 110,8 -
111 с июля 10%
|
| Железнодорожные перевозки грузов
| 112,4
| 112,4
| 108,0
| 106,0
| 107,0
| 105,0
| 105,5
|
| Инвестиции в основной капитал за счет всех источников финансирования (индекс-дефлятор)
| 107,7
| 108,2
| 108,8
| 107,6
| 107,2
| 107,0
| 106,5
|
| Платные услуги населению, в том числе:
| 114,5
| 108,3
| 108,5
| 105,5
| 108,1
| 107,4
| 107,2
|
| Услуги организаций ЖКХ, оказываемые населению
| 120,3
| 114,0
| 112,2
| 104,9
| 111,2
| 110,6
| 110,6
|
| Прочие платные услуги населению
| 111,9
| 105,4
| 106,6
| 105,8
| 106,4
| 105,6
| 105,2
|
Источник: Минэкономразвития
Таблица 4. Индексы цен производителей (без НДС, акцизов, транспортировки и др.)
на внутреннем рынке (без учета нерыночных форм обмена)
| Наименование индекса
|
|
|
|
|
|
|
| |
| Производство, передача и распределение электроэнергии, газа, пара и горячей воды (40)
| 122,5
| 116,0
| 113,4
| 103,2
| 114,8
| 111,1
| 111,5
| |
| C Добыча полезных ископаемых
| 80,2
| 117,4
| 131,7
| 108,6
| 98,0
| 110,4
| 106,9
| |
| СА Добыча ТЭ полезных ископаемых (10+11)
| 80,1
| 118,3
| 132,8
| 109,4
| 97,7
| 110,4
| 106,7
| |
| Добыча сырой нефти и природного газа (11)
| 83,3
| 115,7
| 130,4
| 110,9
| 97,5
| 110,6
| 106,5
| |
| Добыча нефти (11.10.11)
| 79,6
| 122,5
| 133,1
| 104,3
| 94,1
| 109,7
| 105,1
| |
| Добыча каменного, бурого угля и торфа (10)
| 74,5
| 134,5
| 137,6
| 94,7
| 98,4
| 107,6
| 108,4
| |
| Уголь энергетический каменный
|
| 105,8
| 131,0
| 112,3
| 101,6
| 106,8
| 105,5
| |
| СВ Прочие полезные ископаемые
| 87,6
| 126,7
| 122,3
| 102,8
| 98,8
| 109,4
| 107,8
| |
| Добыча металлических руд (13)
| 81,1
| 145,1
| 130,0
| 98,4
| 94,1
| 110,3
| 108,6
| |
| Добыча прочих полезных ископаемых (14)
|
| 101,7
| 106,1
| 112,2
| 108,6
| 107,8
| 106,3
| |
| D Обрабатывающие пр-ва
| 97,6
| 112,3
| 115,3
| 102,7
| 103,2
| 107,4
| 105,9
| |
| Производство нефтепродуктов (23.2)
| 83,5
| 114,9
| 128,8
| 104,1
| 94,5
| 109,6
| 105,1
| |
| DJ Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий
| 89,3
| 123,3
| 113,1
| 96,7
| 98,3
| 109,7
| 108,2
| |
| Производство черных металлов (27.1, 27.2, 27.3, 27.5)
| 81,5
| 118,5
| 115,2
| 98,5
| 95,6
| 110,3
| 108,4
| |
| Производство цветных металлов (27.4)
| 106,3
| 136,2
| 112,9
| 90,1
| 98,4
| 110,2
| 109,0
| |
| Производство готовых металлических изделий (28)
| 102,9
| 110,7
| 108,8
| 101,8
| 106,5
| 106,8
| 106,5
| |
| DG+DH Производство химическое, резиновых и пластмассовых изделий
| 92,7
| 113,6
| 119,2
| 102,4
| 106,9
| 107,6
| 106,0
| |
| 38.9+DL+DM Производство машин и оборудования, электрооборудования, транспортных средств**
| 105,2
| 106,3
| 109,0
| 104,8
| 105,6
| 105,7
| 105,3
| |
| DD Обработка древесины и производство изделий из дерева
| 95,8
| 101,8
| 111,3
| 104,7
| 105,8
| 107,4
| 106,3
| |
| Производство целлюлозы, древесной массы и др. (21)
| 99,2
| 113,8
| 115,0
| 98,3
| 103,0
| 107,7
| 103,4
| |
| DI Производство неметаллических минеральных продуктов (индекс-дефлятор)6
| 89,5
| 104,1
| 115,7
| 107,3
| 108,0
| 108,0
| 106,7
| |
| DB+DC Производство текстильное, швейное, кожи, изделий из кожи, обуви
| 108,0
| 106,0
| 118,3
| 102,3
| 107,0
| 106,2
| 104,3
| |
| DA Производство пищевых продуктов, вкл.напитки и табак
| 107,2
| 107,1
| 111,7
| 103,2
| 111,5
| 105,1
| 104,9
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
| ИЦП промышленной продукции (C+D+E)
| 94,9
| 112,2
| 117,8
| 103,6
| 103,2
| 109,8
| 105,5
| |
| Строительство (индекс-дефлятор)
| 105,2
| 105,7
| 110,1
| 108,1
| 107,4
| 107,4
| 106,7
| |
| Сельское хозяйство
| 97,4
| 106,5
| 116,1
| 97,5
| 112,0
| 104,6
| 105,3
| |
| Грузовой транспорт (вкл. трубопроводный)
| 117,9
| 139,8
| 111,5
| 104,3
| 111,0
| 109,0
| 108,2
| |
| Источник: Минэкономразвития
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
Приложение 2. Финансовая отчетность ОАО «Галичский автокрановый завод»
Таблица 5. Консолидированный бухгалтерский баланс
| АКТИВ
| Код
| На 01.01.10
| На 01.01.11
| На 01.01.12
|
|
|
|
|
|
|
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
| Нематериальные активы
|
|
|
|
|
| Результаты исследований и разработок
|
|
|
|
|
| Основные средства
|
| 142 002
| 134 204
|
|
| Доходные вложения в материальные ценности
|
|
|
|
|
| Финансовые вложения
|
|
|
|
|
| Отложенные налоговые активы
|
|
|
|
|
| Прочие внеоборотные активы
|
| 24 542
| 67 370
| 30 860
|
| ИТОГО по разделу I
|
| 166 653
| 201 615
| 221 353
|
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
| Запасы
|
| 715 307
| 708 437
| 1 055 445
|
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
| 4 662
| 8 377
| 17 819
|
| Дебиторская задолженность
|
| 359 984
| 453 800
| 576 170
|
| Финансовые вложения
|
|
|
|
|
| Денежные средства
|
| 40 891
| 50 624
| 77 335
|
| Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
| ИТОГО по разделу II
|
| 1 120 844
| 1 221 238
| 1 726 769
|
| Баланс
|
| 1 287 497
| 1 422 853
| 1 948 122
|
| ПАССИВ
| Код
| На 01.01.10
| На 01.01.11
| На 01.01.12
|
|
|
|
|
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
| Уставный капитал
|
| 9 356
| 9 356
| 9 356
|
| Собственные акции, выкупленные у акционеров
|
|
|
|
|
| Переоценка внеоборотных активов
|
|
|
|
|
| Добавочный капитал
|
| 54 608
| 54 608
| 54 608
|
| Резервный капитал
|
|
|
|
|
| Нераспределенная прибыль отчетного года
|
| 321 414
| 492 126
| 619 156
|
| ИТОГО по разделу III
|
| 385 846
| 556 558
| 683 588
|
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
| Заемные средства
|
|
|
|
|
| Отложенные налоговые обязательства
|
|
|
|
|
| Резервы под условные обязательства
|
|
|
|
|
| Прочие долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
| ИТОГО по разделу IV
|
|
|
|
|
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
|
|
|
|
|
| Заемные средства
|
|
|
|
|
| Кредиторская задолженность
|
| 901 651
| 865 859
| 1 264 243
|
| Доходы будущих периодов
|
|
|
|
|
| Оценочные резервы
|
|
|
|
|
| Прочие краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
| ИТОГО по разделу V
|
| 901 651
| 865 859
| 1 264 243
|
| БАЛАНС
|
| 1 287 497
| 1 422 853
| 1 948 122
|
Таблица 6. Аналитический консолидированный отчет о прибылях и убытках
| Наименование показателя
| Код
| 2009 год
| 2010 год
| 2011 год
|
|
|
|
|
|
|
| Выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
| 1 252 588
| 2 281 028
| 3 644 563
|
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
| 1 069 211
| 1 870 791
| 3 084 458
|
| Валовая прибыль
|
| 183 377
| 410 237
| 560 105
|
| Коммерческие расходы
|
| 14 950
| 34 271
| 32 690
|
| Управленческие расходы
|
|
|
|
|
| Прибыль (убыток) от продаж
|
| 168 427
| 375 966
| 527 415
|
| Доходы от участия в других организациях
|
|
|
|
|
| Проценты к получению
|
|
|
|
|
| Проценты к уплате
|
|
|
|
|
| Прочие доходы
|
| 40 826
| 76 036
| 67 651
|
| Прочие расходы
|
| 59 013
| 91 617
| 86 441
|
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
| 150 240
| 360 684
| 508 889
|
| Текущий налог на прибыль
|
| 30 909
| 74 252
| 102 149
|
| Постоянные налоговые обязательства (активы)
|
|
| 2 551
| 2 152
|
| Изменение отложенных налоговых обязательств
|
|
|
|
|
| Изменение отложенных налоговых активов
|
|
|
|
|
| Прочее
|
|
| 1 932
|
|
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
| 119 357
| 284 064
| 406 452
|
| Совокупный финансовый результат периода
|
| 119 357
| 284 064
| 406 452
|
Источник: Росстат
Приложение 3. Оформление ответа по кейсу
Таблица 7. Анализ ликвидности баланса ОАО «ГАКЗ»
| Актив
| На 01.01.10
| На 01.01.11
| На 01.01.12
| Пассив
| На 01.01.10
| На 01.01.11
| На 01.01.12
| Излишек/недостаток
|
| На 01.01.10
| На 01.01.11
| На 01.01.12
|
| А1
|
|
|
| П1
|
|
|
|
|
|
|
| А2
|
|
|
| П2
|
|
|
|
|
|
|
| А3
|
|
|
| П3
|
|
|
|
|
|
|
| А4
|
|
|
| П4
|
|
|
|
|
|
|
| Баланс
| | | | Баланс
| | | | х
| х
| х
|
Таблица 8. Анализ финансовых коэффициентов ОАО «ГАКЗ»
| Наименование показателя
|
|
|
| Среднее по отрасли
|
| 1. Коэффициент текущей ликвидности
|
|
|
| 1,40
|
| 2. Коэффициент срочной ликвидности
|
|
|
| 0,74
|
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности
|
|
|
| 0,30
|
| 4. Чистый оборотный капитал
|
|
|
|
|
| 5. Доля чистого оборотного капитала в активах
|
|
|
|
|
| 6. Коэффициент автономии
|
|
|
| 0,26
|
| 7. Коэффициент концентрации заемного капитала
|
|
|
| 0,74
|
| 8. Коэффициент финансовой устойчивости
|
|
|
| 0,82
|
| 9. Коэффициент финансовой активности предприятия
|
|
|
| 2,85
|
| 10. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
|
|
|
| -0,09
|
| 11. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
|
|
| 0,10
|
| 12. Индекс постоянного актива
|
|
|
| 0,90
|
| 13. Коэффициент общей оборачиваемости активов
|
|
|
| 0,46
|
| 14. Срок оборота активов
|
|
|
|
|
| 15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
|
|
|
| 5,04
|
| 16. Срок оборота собственного капитала
|
|
|
|
|
| 17. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
|
|
|
| 1,77
|
| 18. Срок оборота заемного капитала
|
|
|
|
|
| 19. Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала
|
|
|
| 9,00
|
| 20. Срок оборота чистого оборотного капитала
|
|
|
|
|
| 21. Коэффициент оборачиваемости запасов
|
|
|
| 4,00
|
| 22. Срок оборота запасов
|
|
|
|
|
| 23. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
|
|
| 6,67
|
| 24. Срок оборота дебиторской задолженности
|
|
|
|
|
| 25. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
|
|
| 5,14
|
| 26. Срок оборота кредиторской задолженности
|
|
|
|
|
| 27. Коэффициент рентабельности продаж
|
|
|
| 7,00%
|
| 28. Коэффициент рентабельности активов
|
|
|
| 3,80%
|
| 29. Коэффициент рентабельности собственного капитала
|
|
|
| 14,62%
|
| 30. Коэффициент рентабельности постоянного капитала
|
|
|
| 4,63%
|
| Аналитические выводы по финансовому анализу:
|
| |
| |
| |
| |
| |
| |
2015-01-07
944
