2015-01-21
1372
> 0.
Если текущее сальдо на каком-либо шаге (кроме первого) имеет отрицательное значение, а накопленное сальдо на данном шаге – положительное, следовательно, проект финансово реализуем. Дефицит финансовых ресурсов перекрывается излишком финансовых ресурсов на предыдущих шагах.
Если накопленное сальдо на каком-либо шаге расчетного периода < 0, то это означает, что в таком виде проект не может быть реализован. Дефицит финансовых ресурсов не перекрывается за счет денежных потоков, сложившихся на предыдущих шагах. В таком случае необходимо пересмотреть финансовые потоки по проекту, рассмотреть возможность изменения условий кредитования, привлечения новых кредитов, определить потребность в дополнительном финансировании и скорректировать в соответствии с внесенными изменениями денежные потоки. Затем снова оценить финансовую реализуемость проекта и только после этого приступать к следующему этапу оценки проекта.
Оценка эффективности участия предприятия в проекте осуществляется на основе денежных потоков от трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.
Денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности аналогичны соответствующим денежным потокам в оценке финансовой реализуемости проекта.
Денежный поток от финансовой деятельности принимается со следующими изменениями:
– в качестве притока денежных средств учитываются только привлеченные средства, кредит;
– в качестве оттока денежных средств учитываются суммы на погашение кредита и выплата процентов за кредит, превышающих ставку ЦБ×1,1.
Оценка эффективности участия предприятия (собственного капитала) в проекте осуществляется на основе следующих показателей:
1. Чистый доход на собственный капитал (
).
2. Чистый дисконтированный доход на собственный капитал (
).
3. Срок окупаемости собственного капитала (
).
4. Индекс доходности собственного капитала (
).
5. Индекс доходности затрат предприятия – участника проекта (
).
6. Внутренняя норма доходности собственного капитала (
).
