Сущность, виды, значение денежных потоков в корпорациях

Денежные потоки являются важнейшей категорией и инструментом управления финансово-хозяйственными процессами на предприятии. Деньги выступают главным источником формирования всех финансовых ресурсов и денежных фондов предприятия.

Денежные средства включают денежные средства в кассе и денежные средства в банках (на расчетных счетах),которые используются для текущих денежных платежей. К ликвидным ценностям,примыкающим к денежным средствам,относятся также легкореализуемые ценные бумаги, приносящие владельцу доход в виде процента и дивиденда. Эти бумаги в случае необходимости могут быть легко реализованы на рынке ценных бумаг и превращены в наличность.вид классификация денежный поток

Денежный оборот - это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов. Экономическое содержание и структура потоков денежных средств предприятий состоят в следующем.Финансовые результаты деятельности предприятий зависят не столько от размеров прибыли,сколько от способности предприятия погашать свои долги-обязательства, т.е. от ликвидности активов. Ликвидности активов, в свою очередь, зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетные и другие счета.

Сопоставление потоков денежных средств предприятия позволяет проводить анализ и оценку кредитоспособности, выявления потребности в дополнительном финансировании, с учетом того периода, для которого проводится расчет.

Стабильное развитие хозяйствующего субъекта требует поддержания постоянного баланса между притоком и оттоком средств, что возможно при тщательном изучении изменений в потоках, вызываемых как внутренними расширениями, так и внешним воздействием.

Существуют различные виды классификаций денежных потоков, ниже представлены некоторые из них:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по предприятию в целом. Он аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционной деятельности, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными и национальными стандартами учета;

- денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществление5м реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

- денежные потоки по финансовой деятельности.Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитал, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

- положительный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;

- отрицательный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков

-валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходов денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками(между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Сумма чистого денежного потока = Сумма положительного денежного потока(поступлений денежных средств)-Сумма отрицательного денежного потока(расходования денежных средств).

5. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:

-внутренний денежный поток. Он характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия;

-внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами и государственными органами.

6. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- избыточный денежный поток, такой денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышает р5еальную потребность предприятия в целенаправленном расходовании;

- дефицитный денежный поток, который характеризует поступления денежных средств значительно ниже реальных потребн6остей предприятия в целенаправленном их расходовании.

7. По периоду времени выделяют два основных:

- краткосрочный денежный поток. Это такой денежный поток,при котором период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года

- долгосрочный денежный поток. Это такой денежный поток,при котором период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.

8. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного потока предприятия:

- приоритетный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, по отдельным хозяйственным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока. Приоритетным считается денежный поток, связанный с реализацией продукции, осуществлением высокодоходных инвестиционных операций и т.п.;

- второстепенный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, который в силу своей функциональной направленности и ли незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности.

Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии, а также организуется процесс стратегического управления денежными потоками предприятия, главной целью которого является обеспечение постоянного финансового равновесия в процессе стратегического развития предприятия.

Собственные средства: сущность, структурные элементы

Собственный средства (собственный капитал) характеризуют общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал.

Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

Рис.1 Источники формирования собственных финансовых ресурсов

1.Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

Уставный капитал организации - источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия. Собственниками предприятия могут выступать как юридические, так и физические лица, а также отдельные частные лица.

Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал хозяйственного общества:

1. Является имущественной основой деятельности общества, т.е. первоначальным (стартовым)капиталом;

2. Позволяет определить долю (процент) участия учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);

3.Гарантирует выполнение обязательств общества перед третьими лицами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер.

2. Добавочный капитал. В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое имущество или возрасти учетная стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются размеры активов.

Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.

Образование средств,включаемых в добавочный капитал, происходит путем:

1.Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;

2.Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;

3.Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;

4.Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;

5.Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.

3.Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал - это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.

4.Нераспределенная прибыль - основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.

Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации.

Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий

5.Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера.

Значительная часть собственного капитала предприятия аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений).

Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли

Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.

Средства фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные цели, в частности на:

- финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующего производства и строительства новых объектов;

- проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;

- расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;

- проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;

- расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;

- взносы в создание инвестиционных фондов, совместных предприятий, акционерных обществ и ассоциаций;

- списание затрат, которые по действующим положениям не включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), а производятся непосредственно за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий;

- на финансирование природоохранных мероприятий и др.

Если предприятие использует средства для капитальных вложений, то сам фонд накопления не уменьшается, так как происходит преобразование финансовых средств в имущество организации. Если же предприятие использует средства фонда на покрытие убытков отчетного года, на распределение прибыли между учредителями, а также на списание затрат, не включаемых в первоначальную стоимость вводимых в эксплуатацию объектов основных средств, то величина фонда накопления уменьшается.

Средства фонда потребления, в отличие от фонда накопления, направляются на социальное развитие и материальное поощрение персонала, а также других мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества организации. Средства специальных фондов используются согласно смете, которая обсуждается и утверждается собственниками организации (акционерами). Об исполнении сметы они информируются в установленные сроки.

Фонд потребления предназначен для обеспечения социальной защиты персонала: дотаций на питание, приобретение проездных билетов, путевок в санатории, детские учреждения, на жилищное строительство, а также на материальное поощрение работников (единовременные премии, подарки, материальная помощь) и пр.

Фонд социальной сферы представляет собой зарезервированные (направленные) суммы в качестве финансового обеспечения развития социальной сферы. Фонд социальной сферы покрывает капитальные вложения не в производство как фонд накопления, а в социальные службы предприятия, например в строительство детского сада. Средства фонда направляются на финансирование расходов, связанных с содержанием объектов жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, культуры, спорта, детских учреждений, домов и баз отдыха, учитываемых на балансе организации. К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц.