Задача 2. Продукция кондитерской фабрики пользуется большим спросом

Продукция кондитерской фабрики пользуется большим спросом. Это дает возможность руководству рассматривать проект увеличения производительности фабрики за счет выпуска новой продукции.

Если будет принято решение о расширении производства, то выпуск продукции можно будет начать уже через один месяц (в расчетах эту задержку можно не учитывать).

Реализация такого проекта потребует:

1. Дополнительных инвестиций на:

a) приобретение дополнительной линии, стоимость которой составит 100 млн руб.;

b) увеличение оборотного капитала на 20 млн руб.

2. Увеличение эксплутационных затрат:

a) наем на работу дополнительного персонала по обслуживанию новой линии. Расходы на оплату труда рабочих в первый год составят 40 млн руб. и будут увеличиваться на 2 млн руб. ежегодно.

b) приобретение исходного сырья для производства дополнительного количества кондитерских изделий, стоимость которого в первый год составит 50 млн руб. и будет увеличиваться на 5 млн руб. ежегодно.

c) другие дополнительные ежегодные затраты составят 2 млн руб.

Объем реализации новой продукции составит в первый год - 30000, во второй год - 32000, в третий год - 34000, в четвертый год - 33000 и в пятый год - 30000 изделий.

Цена реализации продукции составит в первый год 5000 руб./ед. и будет ежегодно увеличиваться на 500 руб.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 5 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% от первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет.

Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный стоимости оборудования, под 25% годовых сроком на 5 лет. Возврат основной суммы - равными долями, начиная со второго года (производится в конце года).

Площадь под новую линию фабрики имеется (ее цена, с целью упрощения задачи, в расчет не принимается), все оставшиеся затраты будут оплачены из собственных средств фабрики.

Норма дохода на капитал для подобных проектов равна 20%. С целью упрощения расчетов принимается, что все платежи приходятся на конец соответствующего года.

Ставка налога на прибыль принимается равной 38%.

Используя знания о расчетах коммерческой (финансовой) эффективности проекта, определить:

1. Эффект от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

2. Поток реальных денег.

3. Сальдо реальных денег.

4. Чистую ликвидационную стоимость оборудования.

5. Сальдо накопленных реальных денег.

6. Основные показатели эффективности проекта:

· чистый дисконтированный доход;

· внутреннюю норму доходности;

· индекс доходности.

7 Как Вы считаете, должен ли данный проект быть реализован?