Существует две формы финансирования основного и оборотного капитала: внешнее и внутреннее

Внутреннее финансирование осуществляется за счет денежных средств, формируемых в результате начисления амортизации и получения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Амортизация включается в состав внутренних финансовых ресурсов фирмы по двум причинам:

амортизация не изымается у фирмы на всем протяжении ее жизни;

накопленные амортизационные отчисления за срок службы оборудования и других объектов, на которые начисляется амортизация, до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами.

По нематериальным активам, поступившим после 1 января 1999 года, можно начислять амортизацию одним из следующих способов:

· линейным, исходя из норм, рассчитанных на основании срока полезного использования нематериальных активов;

· списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг).

По основным средствам предусматривается четыре метода начисления амортизации:

· Линейный;

· Списания стоимости пропорционально объему продукции;

· Уменьшаемого остатка;

· Списания стоимости пропорционально сумме чисел лет срока полезного использования.

Необходимо отметить, что использование двух последних методов позволяет одновременно снизить налоговое бремя, увеличить внутренние возможности для осуществления финансирования, уменьшить негативное влияние инфляции.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия определяется путем вычитания из прибыли, сформированной до налогообложения, налога на прибыль и аналогичных обязательных платежей. Предприятие самостоятельно устанавливает долю прибыли, направляемую на самофинансирование и финансирование других организаций.

К внутренним источникам финансирования можно отнести внутрихозяйственные резервы - источники мобилизируемые предприятием в строительстве при проведении его хозяйственным способом (самостоятельно без привлечения подрядчиков).

Внешнее финансирование предполагает осуществление инвестиций за счет полученных кредитов, займов, паевых и иных взносов, эмиссии и реализации ценных бумаг, ассигнований из государственного и местных бюджетов, а также и иных централизованных фондов. Особым внешним источником формирования капитала, которым в настоящее время злоупотребляют большинство отечественных промышленных предприятий, является кредиторская задолженность.

Наряду с классификацией источников формирования капитала на внешние и внутренние, в теории и практике управления финансами достаточно широко используется деление финансовых ресурсов на собственные, привлеченные и заемные. Причем одни ученые привлеченные средства отождествляют с заемными, другие считают, что существуют самостоятельные группы заемных и привлеченных средств, третьи считают, что в составе привлеченных средств можно выделить собственные и заемные. Неоднозначность мнений на классификацию источников формирования основного и оборотного капитала вызвана следующими их особенностями:

· средства, полученные в результате реализации акций, паевые и иные взносы увеличивают собственный капитал фирмы, однако не являются внутренними источниками финансирования;

· природа кредиторской задолженности, а также целевого финансирования из бюджета и иных источников не соответствует понятию заемных средств, так как акта займа не происходит, и не соответствует понятию собственных средств;

· на предприятии постоянно существуют минимально-переходящая задолженность по оплате труда, перед поставщиками и другими субъектами финансовых отношений. Данные суммы, называемые устойчивыми пассивами, постоянно находятся в обороте предприятия и часто приравниваются к собственным средствам.

В нормативных актах последнего времени преобладает деление источников формирования капитала на собственные и привлеченные.

К собственным финансовым ресурсам предприятия относятся:

· Уставный капитал;

· Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

· Амортизация;

· Внутрихозяйственные резервы;

Вложения, увеличивающие уставный капитал (средства от реализации акций, паи и иные взносы, осуществляемые в процессе жизнедеятельности фирмы) также относятся к собственным ресурсам предприятия.

Привлеченные средства:

· Кредиты банков;

· Заемные средства других предприятий;

· Долевое участие в строительстве;

· Финансирование из бюджета, внебюджетных фондов;

· Кредиторская задолженность.

В составе привлеченных средств выделяется группа заемных ресурсов: это долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Необходимо отметить, что состав источников финансирования основного и оборотного капитала имеет свои особенности (табл. 2.1). Эти особенности вытекают из основного правила финансирования "необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций". Следует сказать, что данное правило теоретично и на практике часто нарушается.

Таблица 2.1 - Состав источников формирования основного и оборотного капитала.

Группа источников	Источники формирования
Основного капитала	Оборотного капитала
Собственные источники	Уставный капитал Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия Амортизация основных фондов Амортизация нематериальных активов Внутрихозяйственные резервы	Уставный капитал Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия Устойчивые пассивы*
Привлеченные источники	Финансирование из бюджета и внебюджетных фондов Целевое финансирование и поступления из других источников Долгосрочные кредиты банка Долгосрочные заемные средства других организаций Долевое участие в строительстве	Финансирование из бюджета и внебюджетных фондов Целевое финансирование и поступления из других источников Кредиты банка (как правило, краткосрочные) Займы (как правило, краткосрочные) Кредиторская задолженность