Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. Следовательно, инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. В экономической литературе термин «инвестиции» исследуется в двух аспектах: экономическая категория и процесс, связанный с движением денежных ресурсов. В общем виде сущность инвестиций отражает, с одной стороны, объем инвестиционных ресурсов, с другой - размер затрат (вложений)с целью получения прибыли. Таким образом, под инвестициями следует понимать совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения иного значимого результата.
К инвестициям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности.
В связи с этим различают инвестиции в основной капитал, финансовые (вложения в ценные бумаги, банковские депозиты), интеллектуальные, долгосрочные, валовые, чистые, прямые, инвестиции в нематериальные активы и др.
Воспроизводство основных фондов охватывает процесс создания новых фондов, их реконструкцию, расширение и модернизацию. Можно также сказать, что инвестиции, направленные на воспроизводство основного капитала, осуществляются в форме капитальных вложений.
Различают технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Технологической структурой капитальных вложений принято называть соотношение строительно-монтажных работ, стоимости оборудования, инструмента и инвентаря, а также проектно-изыскательских работ и прочих капитальных затрат в общем объеме капитальных вложений (в процентах).
Технологическая структура характеризуется тенденцией увеличения доли оборудования в общем объеме капитальных вложений, Т.е. активной части основных фондов. Такое направление в технологической структуре позволит повысить техническую оснащенность предприятий, создаст условия для роста производительности труда,улучшит эффективность использования основных фондов.
Воспроизводственная структура - это соотношение в общем объеме капитальных вложений инвестиций на новое строительство, расширение, реконструкцию, поддержание действующих мощностей.
Источниками инвестиций являются:
а) централизованные средства из федерального и местных бюджетов;
б) льготные государственные инвестиционные кредиты;
в) централизованные внебюджетные фонды;
г) собственные средства организаций (прибыль и средства амортизационного фонда);
д) средства индивидуальных застройщиков;
е) иностранные инвестиции.
По периоду инвестирования выделяют:
Ø краткосрочные инвестиции, которые характеризуют вложения капитала на период до одного года (финансовые инвестиции);
Ø долгосрочные – это вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год (основной формой долгосрочных инвестиций являются капитальные вложения в воспроизводство основных средств).
Различают следующие этапы инвестиционного процесса:
Ø проектирование;
Ø новое строительство или реконструкция (техническое перевооружение);
Ø освоение производственных мощностей.
Наибольший удельный вес в общей длительности цикла занимает строительная стадия: на ее долю приходится от 41 до46 % инвестиционного периода. На втором месте - стадия освоения: она занимает от 37 до 42 % всего цикла. И, наконец, стадия проектирования, удельный вес которой - от 12 до 22 %.
Главные принципы организации инвестиционного процесса заключаются:
- в свободе инвесторов в принятии решений с учетом своих интересов;
- ответственности инвесторов за принимаемые решения;
- вовлечении в инвестиционную деятельность всех субъектов: предприятий, физических лиц, предпринимателей без образования юридического лица, государства;
- государственной поддержке инвестиционной деятельности.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности предусматривает определение условий инвестиционной деятельности. Это возможно посредством применения следующих мер:
- системы налогов;
- проведения амортизационной политики, в том числе путем ускоренной амортизации основных фондов;.
- предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд и др.;
- осуществления кредитной, а также политики ценообразования;
- разработки законодательной базы;
- проведения экспертизы инвестиционных проектов.
Вопрос 2.Эффективность капитальных вложений.
Эффективность капитальных вложений определяется сопоставлением эффекта от их осуществления с их величиной. Речь идет об обеспечении опережающего роста результатов по сравнению с затратами. Цель определения эффективности капитальных вложений при проектировании и строительстве или реконструкции гостиниц и ресторанов состоит в выборе и экономическом обосновании наилучших вариантов либо нового строительства, либо реконструкции объектов, в выборе новых видов техники, торгово-технологического оборудования; машин, обеспечивающих технический прогресс.
Определяют общую (абсолютную) и сравнительную (относительную) экономическую эффективность капитальных вложений. Расчеты общей и сравнительной эффективности капитальных вложений дополняют друг друга, позволяют сопоставлять эффективность намечаемых или осуществленных капитальных вложений как с нормативами, так и друг с другом.
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений измеряется двумя показателями.
Первый показатель - коэффициент эффективности капитальных вложений, второй - срок окупаемости.
Коэффициент эффективности (КЭ) по предприятию рассчитывается делением чистой прибыли на капитальные вложения и сравнивается с нормативом:
КЭ = ЧП
КВ
где КВ - капитальные вложения, млн р.
ЧП – чистая прибыль.
Срок окупаемости капитальных вложений (Сок) представляет собой период, в течение которого полученная прибыль равна соответствующим затраченным капитальным вложениям. Срок окупаемости - это показатель, обратный коэффициенту эффективности, и рассчитывается следующим образом:
Сок = КВ