Вопрос 4. Управление финансовыми ресурсами организации. Инвестиционный портфель организации

Система управления финансами на предприятии, представлен­ная на рис. 1, включает управляющую систему (субъект управле­ния) и управляемую систему (объект управления).

В зависимости от размеров предприятия организационная структура управления фи­нансами может строиться no-разному. На крупных предприятиях, как правило, создается специальная служба, возглавляемая финан­совым директором. На малых предприятиях функции финансового управления выполняет главный бухгалтер.

Использование финансовых ресурсов является эффективным, когда приносит дополнительный доход организации. Эффективность использования финансовых ресурсов достигается через инвестирование.

Слово «инвестиция» происходит от латинского «инвест», что означает вкладывать.

В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В соответствии с Гражданским кодексом РФ ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С точки зрения финансов организации (предприятия) инвестиции – это активы (средства) предприятия, вкладываемые в хозяйственную деятельность с целью получения дохода.

Финансовое инвестирование в самом общем плане рассматривается как форма использования временно свободных денежных средств и может осуществляться организацией в следующих формах: вложение денежных средств в ценные бумаги; вложение денежных средств в уставные фонды других предприятий и др.

Финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) – характеризуют приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Эти вложения, направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Рисунок 1.

Схема финансового управления на предприятии

Вложения, осуществляемые предприятиями, в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг.

В сложившейся мировой практике фондового рынка (рынка, торгующего ценными бумагами) под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления.

Любой инвестиционный портфель представляет собой опреде­ленный набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различ­ной степенью риска и доходности.

Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг та­кие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с по­зиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Портфель ценных бумаг является инструментом, с по­мощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Основная цель формирования инвестиционного портфеля – обеспечение реализации основных задач финансового инвестирования фирмы путем подбора наиболее доходных и наименее рисковых ценных бумаг.

С учетом основной цели фирмой строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного портфеля, основными из которых являются:

Ø обеспечение высокого уровня инвестиционного дохода в текущем периоде;

Ø сохранность и приращение капитала в перспективе;

Ø обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля;

Ø доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции и сырья, имущественным и неимущественным правам;

Ø расширение сферы влияния и перераспределение собственности.