2015-04-30
1210
Один из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) – доходность». Предприятие должно определиться максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности или наоборот. В финансовом менеджменте различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия».
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия – более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса. Так, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.
Платежеспособность – финансовое состояние предприятия, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:
– наиболее ликвидные активы (А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
– быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;
– медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения – расходы будущих периодов;
– труднореализуемые активы (А4) = необоротные активы – долгосрочные финансовые вложения. Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:
– наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность;
– краткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + + прочие краткосрочные пассивы;
– долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы;
– постоянные пассивы (П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».
Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства. Показатели платежеспособности предприятия:
1) коэффициенты текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение для всех отраслей;
2) коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,8–1;
3) коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение – 0,2–0,25.
Ликвидность способность превращения активов фирмы в наличные деньги, (мобильность активов)
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на: 1) Наиболее ликв-ые А (денежные ср-ва и краткоср. фин-ые влож-ия). 2) Быстро реализуемые А (дебиторская задолж-ть и причие А). 3) Медленно реализ-ые А (запасы, долголср-ые фин-ые вложения). 4) Трудно реализ-ые А.
Коэф-ты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные об-ва в течение отчетного периода.
1 Коэф-т текущей ликвидности
КТЛ = оборотные ср-ва /краткосрочные об-ва. Он показывает достаточно ли у предприятия ср-в кот. м. б. использованы для погашения его краткосрочных обяз-в в течении определенного периода.
Он должен находиться в пределах 1<К< 2(3) по междунар-м нормам.
2 Коэф-т быстрой текущей ликвидности (коэф-т срочной ликвидности)
КСЛ= (Оборотные А – ТМЗ)/ Краткоср. обяз-ва = (Ден. ср-ва + легкореализ-ые ц/б + Дт задолж-ть)/Кр обяз-ва.
По нормативам КСЛ>1, но в России 0,7<К <0,8
3.Коэф-т абсолютной ликвидности
КАЛ=Ден. ср-ва/ Краткоср. об-ва, в России Ка.л.=0,2-0,25
4 Чистый оборотный капиталл
ЧОК.=Оборт-ые ср-ва - Краткоср. об-ва
