Билет 1. 1.Структурно-динамический анализ основного капитала (внеоборотных активов)

1.Структурно-динамический анализ основного капитала (внеоборотных активов). Источники его формирования и оценка эффективности вложений во внеоборотные активы. СДА предполагает проведение горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа. Размещение средств предприятия в активы длительного характера использования – это процесс формирования основного капитала организации. Внеоборотные активы отражаются в разделе 1 ББ. ОС анализируются по их видам, назначению, степени использования и т.д. по данным ф.5. ОС – это часть имущества, используемое в качестве средств труда, в процессе производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) в течение длительного периода, превышающего 12 месяцев. ОС должны участвовать в производстве как минимум более одного года или иметь стоимость, превышающую стократный установленный законом МРОТ за единицу приобретенных ОС, независимо от срока их полезного использования. Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта ОС призвано приносить доход организации. К ОС относятся: здания, машины, оборудование, земельные участки и объекты природопользования. ОС принимаются к БУ по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью ОС, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление за исключением НДС и иных возмещаемых налогов. Построить таблицу (внеоборотные активы всего и в т.ч.). Для анализа источников финансирования внеоборотных активов необходимо рассматривать их структуру. Считается, что долгосрочные вложения во внеоборотные активы должны финансироваться долгосрочными источниками, к которым относится собственный капитал и долгосрочные обязательства (кредиты, займы, ссуды). Поэтому целесообразно исходить из условия: Внеоборотные активы <Собственный капитал + долгосрочные обязательства. Для соблюдения фин. устойчивости и платежеспособности, величина долгосрочных источников должна превышать сумму внеоборотных активов. Т.к. после отнесения собственного капитала во внеоборотные активы часть его должна обеспечивать финансирование оборотных активов. Если собственного капитала недостаточно, то организация считается неплатежеспособной. Показатели эффективности ОС: 1.фондоотдача = выручка/среднегодовая стоимость ОС. 2.рентабельность =ч истая прибыль/среднегодовая стоимость ОС. Источниками формирования ОС являются: 1.уставный капитал. 2.заемные источники средств. 3.амортизационные отчисления. 4.чистая прибыль.

2.Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала организации. Формирование и использование собственных средств. Оценка эффективности собственного капитала. Информация о СК в ф.3. В ней дается описание всех источников формирования средств. Оптимальная структура капитала достигается при сочетании необходимого уровня фин. устойчивости, независимости и фин. риска, связано с привлечением заемных средств, приносящих дополнительный доход. Делать однозначных выводов об оптимальности структуры невозможно не проанализировав показатель эффекта финансового рычага, который показывает на сколько % увеличивается рентабельность СК за счет привлечения заемных источников финансирования деятельности. Эффект фин. рычага связан с наличием 3-х составных элементов: 1. уровень %-ой ставки по займу должен быть выше нормы рентабельности производства после уплаты налогов. 2. эффект фин. рычага положителен в том случае, если разность между коэффициентом рентабельности производства и ставкой % за кредит после уплаты налога будет положительной. 3. необходимо учитывать возможность для собственников размещать свои капиталы (за счет использования заемных средств) на приемлемых условиях в целях повышения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Эффект фин. рычага напрямую связан с конечными результатами деятельности организации: с неизменными условиями задолженности по займам (уровень задолженности и ставка % по займам), с приращением реальной нормы фин. рентабельности. Информация о величине источников собственных средств представлена в разделе 3 ББ, расшифровывается в отчетности ф.5. Общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема собственных фин. ресурсов, выраженных в % к этому объему называется ценой капитала. В действующей экономике цена СК, т.е. величина дивидендов в % как правило выше цены ЗК, т.е. величины оплаченных организацией %-ов по кредитам и займам. В связи с возникающей разницей цен, привлечение хозяйствующим субъектам капиталов формируется т.н. эффект фин. рычага (ЭФР), который выражается в конечном итоге приращением фин. рентабельности Dr_ск. ЭФР рассчитывается:

где Р – чистая прибыль в базовом (отчетном периоде)

А₁ и А₀ – активы в базисном и отчетном периоде

Dr_А0 - экономическая рентабельность СК в базовом (отчетном) периоде.

Показатель ЭФР означает, что фин. рентабельность выше эк-кой, т.е. возросла рентабельность СК в связи с привлечением кредита на взаимовыгодных условиях.

Цена каждого источника средств различна, в связи с этим общую величину цены капитала организации можно рассчитать:

где к_i – цена i-го источника средств

d_i – удельный вес i-го источника средств в их общей сумме

n – количество платных источников средств

Величина цены каждого источника к_i рассчитывается по индивидуальной формуле. Так цена кредитов в банке рассчитывается:

где КБ – сумма i-го кредита банка

С_i - % ставка i-го кредита

Т_i – срок предоставления i-го кредита

n – количество полученных в отчетном периоде кредитов.

3.На основе б\б рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и периоды ее погашения за отчетный и предыдущий годы. Определить влияние отдельных факторов на ускорение (замедление) оборачиваемости дебиторской задолженности. Оценить эффективность отвлечения средств в дебиторскую задолженность.