Лекция №4 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
Для создания предприятия недостаточно построить здания, приобрести и установить оборудование, нанять работников. Необходимы еще средства для приобретения сырья и материалов и создания запасов в количестве, достаточном для полной загрузки оборудования в течение всего периода преобразования сырья в готовую продукцию. Сумма денежных средств, необходимая для закупки сырья и оплаты расходов на изготовление из него готовой продукции, представляет собой стоимость товарно-материальных запасов, являющихся важнейшей частью оборотных средств предприятия. Другая часть оборотных средств предприятия приходится на дебиторскую задолженность.
Кроме этого предприятию также необходимо иметь определенный запас денежных средств, что связано с неравномерностью хозяйственного оборота, отсутствием синхронности в расходовании и поступлении денежных средств.
Таким образом, оборотные активы предприятия состоят из:
v запасов сырья и материалов, незавершенных производством изделий (затраты в незавершенном производстве), готовой продукции;
|
|
v дебиторской задолженности;
v резерва денежных средств (касса, средства на расчетных счетах, высоколиквидные ценные бумаги).
Данные о величине и структуре оборотных активов предприятия содержатся во втором разделе актива баланса.
Необходимость особого отношения к управлению оборотными активами предприятий обусловлена двумя причинами. Во-первых, оборотные средства составляют достаточно большую долю в общих активах предприятий. В зависимости от отрасли она колеблется в пределах 20-80 %. Поэтому небольшое снижение размеров оборотного капитала может обернуться заметным экономическим эффектом. Во-вторых, оборотные средства отличаются высокой мобильностью (запас материалов, который вчера имело предприятие, сегодня превратился в незавершенное производство, и для его восполнения требуются новые закупки).
Величина оборотных средств предприятия зависит от объема производства, сезонности, продолжительности производственного цикла, транспортной доступности и др. Кроме того, на величине оборотных средств сказывается надежность функционирования систем снабжения и сбыта. Чем ниже надежность снабжения, тем выше риск остаться без необходимых сырья и материалов. Поэтому избежать простоев из-за отсутствия сырья, предприятия создают резервы и пополнять запасы, увеличивая тем самым оборотные средства. Но это увеличение требует дополнительных затрат, вследствие чего инвестированный капитал будет расти, а его рентабельность падать.
|
|
Управление оборотными активами имеет два аспекта: операционный (производственный) и финансовый. Операционный аспект касается управления всеми видами производственных запасов и дебиторской задолженностью. Финансовая сторона связана с вопросами финансирования оборотных средств, управлением движением денежных средств, выдачей и приобретением предприятием долговых обязательств. Обе стороны управления оборотными средствами взаимосвязаны и взаимообусловлены, хотя и представляют разные формы движения оборотных средств.