double arrow

Реструктуризация задолженности предприятия



Санация предприятия может осуществляться по многим направлениям, охватывая все стороны и направления его хозяйственной деятельности. Финансовая санация - система мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находящегося в состоянии финансового кризиса, с целью предотвращения его ликвидации.

Одним из направлений финансовой санации предприятия, осуществляемой им совместно с партнерами по хозяйственной деятельности (кредиторами и инвесторами), является реструктуризация его задолженности.

Реструктуризация задолженности предприятия - комплекс мероприятий по преобразованию его долговых обязательств, направленных на погашение текущих требований кредиторов, с целью восстановления его платежеспособности.Погашенными считаются требования, по которым у предприятия достигнуты с кредиторами соглашения о приостановлении, замене или прекращении соответствующего долгового обязательства.

Объектом реструктуризации задолженности предприятия могут выступать выплаты по погашению основного долга, выплаты процентов по обслуживанию кредитов и займов, выплаты пени и других штрафных санкций за нарушение контрактных обязательств, другие существенные условия по долговым обязательствам, приводящим к уменьшению (погашению) текущих требований кредиторов.




Управление процессом реструктуризации задолженности предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ состава задолженности предприятия- с целью идентификации объемов задолженности предприятия по отдельным ее видам с целью последующей концентрации усилий по реструктуризации на тех ее видах, которые генерируют наибольшие угрозы банкротства и ликвидации предприятия.

1.1. Анализ состава задолженности по срокам ее погашения: общий объем текущей задолженности, объем долгосрочной задолженности, подлежащий погашению в текущем периоде.

1.2. Исследование состава внешней (по финансовым кредитам и займам; все формы кредиторской задолженности за товары, работы и услуги; по расчетам по полученным авансам, с бюджетом, внебюджетными фондами и по страхованию) и внутренней (по расчетам по оплате труда, с участниками, с дочерними предприятиями и др.) задолженности предприятия в целом.

1.3. Анализ состава задолженности предприятия в разрезе конкретных кредиторов.



В процессе этого анализа по наиболее крупным кредиторам состав задолженности идентифицируется в разрезе ее элементов — по выплате основного долга, по выплате процентов, по выплате пени и т.п.

2. Оценка возможности погашения задолженности предприятием в текущем периоде- какой объем задолженности может быть погашен за счет имеющихся финансовых ресурсов, а какой объем непокрытых текущих финансовых обязательств будет определять размер неплатежеспособности предприятия, генерируя угрозу его банкротства и ликвидации.

3. Оценка целесообразности и возможности погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия(с учетом размера непокрытых текущих финансовых обязательств):

3.1. Целесообразность погашения требований кредиторов определяется непокрытым размером задолженности и отсутствием возможности восстановить платежеспособность предприятия за счет использования внутренних механизмов финансовой стабилизации.

3.2. Возможность погашения требований кредиторов определяется перспективами быстрого выхода предприятия из финансового кризиса и успешного дальнейшего его финансового развития при оказании ему соответствующей санационной поддержки на современном этапе. Если по результатам объективной оценки такая перспектива имеется, то инициируемая предприятием реструктуризация его задолженности имеет шансы на успех.

Если в процессе оценки подтверждена целесообразность и возможность погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия, принимается принципиальное решение о проведении реструктуризации его задолженности.

4. Выбор конкретных форм и видов реструктуризации задолженности предприятия:

- пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки - перенесение сроков ее выплаты на более поздний период (перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную - отсрочка выплаты начисленных дивидендов и т.п.).

- пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки - разделение задолженности на несколько частей, которые выплачиваются постепенно в предстоящем периоде по графику, согласованному сторонами.

- переоформление задолженности в другие виды долга - сочетание пролонгации сроков выплаты задолженности и изменение других существенных кредитных условий (например, залог имущества, поручительство или гарантии третьих лиц, оформление векселем долга по коммерческому кредиту, замена одного вида облигаций на другой с внесением изменений в условия ее выпуска, перевод долга на третьих лиц и др.).

- конверсия задолженности в имущество - замена денежных выплат по задолженности передачей кредитору отдельных видов активов (имущества) предприятия (акции предприятия, объекты его недвижимости, машины и оборудование, сырье и материалы, готовая продукция).

- отказ от кредитных требований (списание долга).

5. Согласование форм и условий реструктуризации задолженности предприятия с кредиторами (инвесторами) и переоформление кредитных договоров.Конкретные формы и условия реструктуризации задолженности предприятие согласовывает в процессе переговоров с каждым из кредиторов или с комитетом кредиторов (инвесторов), представляющим общие их интересы. Согласованные условия реструктуризации задолженности оформляются новым видом кредитного договора.

6. Контроль за выполнением условий погашения предприятием реструктурированной задолженности.Такой контроль осуществляют комитет кредиторов или управляющий санацией совместно с предприятие.

Цель реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации считается достигнутой, если погашен необходимый объем текущих требований кредиторов, обеспечивающий восстановление его платежеспособности и нормальное осуществление финансовой деятельности.

 



Сейчас читают про: