double arrow

Скоринговая модель Д. Дюрана


Методика Д. Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

В данном случае методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами.

Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями (Модель Дюрана). В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующие распределение по классам, представленным в учебном пособии.

Таблица 29 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:

Показатель

Границы классов согласно критериям

I класс II класс III класс IV класс V класс
1 2 3 4 5 6
Рентабельность совокупного капитала, % 30% и выше – 50 баллов От 29,9 до 20% - от 49,9 до 35 баллов От 19,9 до 10% - от 34,9 до 20 баллов От 9,9 до 1% - от 19,9 до 5 баллов Менее 1% - 0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности 2,0 и выше – 30 баллов От 1,99 до 1,7 – от 29,9 до 20 баллов От 1,69 до 1,4 – от 19,9 до 10 баллов От 1,39 до 1,1 – от 9,9 до 1 баллов 1 и ниже – 0 баллов
Коэффициент финансовой независимости 0,7 и выше – 20 баллов От 0,69 до 0,45 – от 19,9 до 10 баллов От 0,44 до 0,3 – от 9,9 до 5 баллов От 0,29 до 0,2 – от 5 до 1 балла Менее 0,2 – 0 баллов
Граница классов 100 баллов От 99 до 65 баллов От 64 до 35 баллов От 34 до 6 баллов 0 баллов

Рентабельность совокупного капитала – рассчитывается как отношение чистой прибыли от основной деятельности (или прибыли от реализации, или суммы чистого денежного притока) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (т. е. к сумме всех активов или пассивов предприятия).

Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов к краткосрочным пассивам.

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т.д. значение коэффициента может сильно меняться.




Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса).

Коэффициент автономии (коэффициент собственного капитала) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций и кредитов.

Таблица 30 - Значение коэффициентов модели Д. Дюрана для предприятия

Показатель 200* год 200* год Отклонение -/+
Рентабельность совокупного капитала, %      
Коэффициент текущей ликвидности      
Коэффициент автономии      

Резюме

Подведем итоги разбора кредитных скоринговых моделей оценки платежеспособности предприятия. Один из неоспоримых плюсов заключается в том, что данные модели были разработаны для отечественных предприятий. Одна из трудностей оценки по таким моделям заключается в большой громоздкости расчетов и зачастую непонятности в использовании балльной оценки финансовых коэффициентов. Использование их хорошо сочетать с другими методиками оценки финансового состояния.



 

 

2.3 MDA-МОДЕЛИ. ДИСКРИМИНАНТНЫЙ АНАЛИЗ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ БАНКРОТСТВА

 

Сущность MDA-моделей прогнозирования банкротства

Раскроем самые популярные модели банкротства предприятий. Будем говорить о моделях, построенных с помощью множественного дискриминантного анализа (так называемые MDA-модели). MDA-моделипрогнозирования банкротства – это статистические модели, которые строятся на прошлых статистических данных финансовой отчетности предприятий, ставшими банкротами и финансово устойчивыми и которые позволяют спрогнозировать наступление банкротства у предприятия.

Алгоритм построения всех MDA-моделей одинаков:

1. Формируется выборка предприятий банкротов.

2. Формируется выборка предприятий небанкротов.

3. Рассчитываются финансовые коэффициенты для обеих групп.

4. С помощью инструментария множественного дискриминантного анализа (MDA) строится регрессионное уравнение, которое классифицирует все предприятия на банкроты и небанкроты.

5. Проверяется адекватность построенной модели.

Рассмотрим наиболее известные модели прогнозирования банкротства зарубежных предприятий и комментарии к ним. Рассмотрим модели банкротства для США, Великобритании и Канады. Все они были построены с помощью множественного дискриминантного анализа, но на различных выборках предприятий, а также с использование различных финансовых коэффициентов.

Зарубежные MDA-модели

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: