double arrow

Тема 7. Инвестиционная деятельность в антикризисном управлении НЕТ!!!

При анализе инвестиционной деятельности необходимо разграничивать капиталообразующие и финансовые инвестиции. В составе капиталообразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют капитальные вложения (инвестиции, направленные на создание реального капитала, в основные средства). Кроме них следует выделить инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и др.), инвестиции в оборотные средства, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, затраты на капитальный ремонт.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различными, их можно сгруппировать следующим образом:

- новое строительство, связанное с освоением новых видов деятельности;

- реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий;

- расширение действующих предприятий.

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной деятельности важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций, которые различаются масштабами финансовых вложений и степенью неопределенности результатов принимаемых решений, что обусловливает различную степень финансовых рисков.

В процессе принятия инвестиционных решений можно выделить следующие этапы:

• оценку финансового состояния предприятия и возможностей его участия в инвестиционной деятельности;

• обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;

• оценку будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта.

Реализация и разработка антикризисного инвестиционного решения должна опираться на ряд предпосылок, к которым относятся:

• политическая и социально-экономическая стабильность в обществе;

• наличие законодательной базы для развития инвестиционного процесса, в том числе совершенствование налогового законодательства;

• рост реальных налоговых поступлений в бюджет;

• устойчивость национальной валюты;

• снижение темпов инфляции;

• прекращение утечки капитала из страны.

В инвестиционной деятельности необходимо опираться на определение следующих важных моментов:

1) должны быть четко очерчены цели инвестирования (создание новых предприятий; техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий, модернизация оборудования и т.д.);

2) необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат;

3) следует выявить реальные источники инвестиций и с учетом определенных возможностей создать законодательную базу для осуществления и развития инвестиций, в том числе иностранных.

Выделяют четыре группы источников инвестиционных ресурсов:

1) бюджетное финансирование (из бюджетов всех уровней);

2) собственные накопления предприятий и организаций;

3) иностранные инвестиции;

4) сбережения населения.

Одним из наиболее важных этапов в инвестиционной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности предприятия, т.е. анализ его финансово-хозяйственного состояния. Финансовое состояние предприятия это комплексное понятие и его характеристики опираются на оценку степени эффективности размещения средств, устойчивости платежеспособности, наличия достаточной финансовой базы, обеспеченности собственными оборотными средствами, организации расчетов и др.

Методики оценки финансового состояния предприятия основанны на анализе системы финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты включают в себя следующие группы показателей:

I группа — показатели ликвидности (платежеспособности);

II группа — показатели финансовой устойчивости;

III группа — показатели деловой активности;

IV группа — показатели рентабельности.

Основные различия в методиках оценки финансового состояния предприятия заключаются:

• в степени многочисленности финансовых коэффициентов, используемых в анализе;

• в принципах оценки весомости этих коэффициентов;

• в методах получения обобщенной оценки финансового состояния предприятия.

Вопросы для самоконтроля

1. Что такое инвестиции?

2. Какие группы показателей включают в себя финансовые коэффициенты?

3. Все ли источники инвистиционных ресурсов доступны для предприятия находящегося в кризисе?


Сейчас читают про: