double arrow

Элементы пассива баланса

Механизмы управления рабочим капиталом и чистыми активами

В первую очередь, это контроль оборачиваемости текущих активов и обязательств. Во вторую очередь разработка и регулярный пересмотр кредитной политики компании, управление инкассацией дебиторской задолженности. Помочь в решении проблемы дефицита оборотных средств может грамотная оптимизационная политика в отношении структуры капитала компании.

Наличие рабочего капитала как результат превышения текущих активов над текущими обязательствами означает, что компания имеет определенный резерв на покрытие краткосрочных обязательств (в обратном случае — дефицит оборотных средств).

В целом по результатам проведенного анализа активов делается заключение о рациональности структуры привлечения и размещения средств в активе баланса. Проведя горизонтальный и вертикальный анализ баланса, сравнив отчетные данные с предшествующими периодами, с отраслевыми показателями, можно оценить имущественное положение компании, выявить существующие проблемы и принять верные управленческие решения.

· Анализ пассивов (капитала) компании

В пассиве баланса отражаются источники формирования имеющихся у предприятия средств. Все источники сгруппированы на определенную дату по их принадлежности и назначению. Финансовое состояние компании во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Анализ пассивной части баланса показывает, каковы величина средств (капитала), вложенных в бизнес, и степень участия различных его частей в создании имущества компании.

В зарубежной практике существует иное толкование сущности пассива баланса — это обязательства за полученные ценности или требования на полученные компанией ресурсы (активы).

Приведенные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее предпочтительнее.

В табл. 11 приведены элементы пассива баланса.

Таблица 11

Элементы пассива баланса Пояснения
1.Капитал и резервы  
  -уставный капитал (сумма средств, вложенная собствен­никами для ведения предпринимательской деятельности);
  -добавочный капитал (сумма дооценки основных средств, эмиссионный доход, положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте);
  -резервный капитал (источники, создаваемые компанией либо в соответствии с законодательством, либо в соответствии с учредительными документами);
  -собственные акции, выкупленные у акционеров (стоимость выкупленных с целью перепродажи или аннулирования акций; уменьшают величину уставного капитала);
  -нераспределенная прибыль (убыток) — финансовый результат за отчетный период, определяемый как разница между доходами и признанными в этом отчетном периоде затратами.
2.Заемный капитал,в т.ч.  
  -долгосрочные кредиты и займы (погашаются в течение более чем одного года с даты составления баланса);
  -краткосрочные кредиты и займы (погашаются в течение 12 мес. с даты составления баланса);
  - кредиторская задолженность (долги компании юридическим и физическим лицам);
  -отложенные налоговые обязательства (отложенный налог, уменьшающий величину расхода (дохода) отчетного периода);
  -доходы будущих периодов (источники, полученные в этом отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам: авансом полученная арендная плата и др.);
  -резервы предстоящих расходов (средства, зарезервированные для равномерного включения в расходы периода и переходящие на следующий год: резерв на оплату отпускных, гарантийное обслуживание и пр.).

Анализ пассивов проводится с целью определения степени зависимости компании от заемных средств, выявления резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявлении обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, оценки оптимальности структуры капитала.

Анализ изменения статей и структуры пассива баланса показывает:

1. Какова общая величина капитала, которым располагает компания и как меняется его величина.

2.Каковы абсолютные суммы прироста и темпы роста собственного и заемного капитала.

3.Какова величина и темпы роста основных элементов собственного капитала: уставного капитала, резервов, добавочного капитала, нераспределенной прибыли.

4.Каково соотношение собственного и заемного капитала.

5..Какова доля краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности в составе текущих обязательств

6.Каковы размеры обязательных платежей в рамках общей величины кредиторской задолженности.

7.Каковы размеры устойчивых пассивов компании, какова доля долгосрочных обязательств в их составе.

В процессе анализа пассивов компании необходимо изучить изменения в их составе, структуре, оценить эти изменения. Эта оценка будет меняться в зависимости от позиции пользователя информацией: для инвестора и кредитора более надежной представляется ситуация, когда доля собственного капитала равна или больше 50% Собственный капитал служит основой независимости компании, что снижает финансовые риски кредиторов и инвесторов. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств. В том случае, если оно в состоянии обеспечить ставку доходности на вложенный капитал более высокую, чем ставка по кредитам, то при привлечении заемных средств возникает возможность существенного повышения рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага). То есть привлечение заемных средств в качестве источника финансирования деятельности компании — явление нормальное; важно только обеспечить оптимальное соотношение собственного и заемного капитала, чтобы оставаться в зоне допустимого уровня риска.

Серьезное внимание должно уделяться анализу кредиторской задолженности, ее структуре. Наличие необоснованной задолженности по обязательным платежам в бюджет, оплате труда и др., а также обязательств, возникновение которых может быть оспорено, предопределяет серьезное ухудшение финансового состояния компании в результате снижения его финансовой устойчивости.

Критерием для оценки изменения структуры источников компании по мнению большинства российских аналитиков можно использовать ставку доходности собственного капитала (Rdeturn оn Еquity,RОЕ). Рост этого показателя — свидетельство положительных сдвигов в структуре пассивов компании.

Таким образом, анализ пассивов баланса служит инструментом финансирования деятельности фирмы и его финансовой устойчивости

Дать расчетную таблицу по анализу структуры и динамики пассивов компании. Под таблицей построить графики в виде круговых диаграмм ю если берется структура по разделам баланса и гистограммы – по структуре кредиторской задолженности и анализ (см. стр.40 и приложение 4)

К анализу Итогом анализа баланса является предварительное заключение о наличии негативных факторов в финансовом состоянии предприятия (проблемы со сбытом готовой продукции (затоваренность склада), ухудшение расчетов с покупателями и поставщиками, наличие сверх нормативных задолженностей, изношенность фондов и др.). В этом случае необходимо отметить возможные причины их возникновения: недостаточно хорошую работу службы маркетинга или бухгалтерии, несогласованность планов производства и продаж. нерациональную политику формирования запасов и т.д.

При наличии позитивных тенденций их также нужно отразить в анализе «например, возврат ранее привлеченных кредитов, погашение сверхнормативных задолженностей, рост накопленного капитала, улучшение структуры текущих активов и т.д.).

С точки зрения кредитующих организаций основными положительными характеристиками баланса являются:

-отсутствие затоваренности склада готовой продукции;

-рост накопленного капитала;

-отсутствие сверхнормативных задолженностей перед бюджетом, внебюджетными фондами, заработной плате;

-отсутствие прочих обслуживаемых кредитов;

-удовлетворительная кредитная история.

На заключительном этапе анализа имущественного положения компании рекомендуется оценить удовлетворительность структуры баланса, ориентируясь на динамику ключевых показателей и соответствие признакам хорошо структурированного баланса.

Некоторые признаки «хорошего» баланса (оцениваются тенденции по итогам нескольких отчетных периодов):-к анализу и в SWOT -АНАЛИЗ

рост чистых активов;

оптимальные размеры рабочего капитала;

отсутствие убытков;

соответствие соотношения внеоборотных и оборотных активов специфике отрасли;

превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного;

сбалансированность скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности;

превышение текущих активов над текущими обязательствами;

превышение темпов роста выручки над темпами роста заемного капитала.

Как отмечалось выше, в бухгалтерском балансе есть статьи, которые изначально свидетельствуют о наличии проблем, ухудшении финансового положения компании (так называемые «больные» статьи баланса): убытки в течение нескольких отчетных периодов, просроченная кредиторская задолженность, сомнительные долги в составе дебиторской задолженности, непокрытые убытки прошлых лет. Все это серьезные сигналы к пересмотру политики управления финансами компании.

Особое внимание должно уделяется элементам, имеющим

наибольший удельный вес в каждом из разделов баланса и по элементам, доля которых изменялась скачкообразно, так как именно они являются индикаторами проблем предприятия.-это не в курсовик, а вам для анализа.

Такие статьи являются индикаторами «проблемных точек» предприятия. Поэтому в аналитических целях необходимо обратить внимание и на изменение абсолютных величин по этим статьям.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями: