Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться, либо ухудшиться. Необходимо следить за изменениями финансовой устойчивости предприятия, чтобы в случае ее снижения вовремя принять меры и не обанкротиться. Для определения финансовой устойчивости существуют различные методики, основанные на подсчете абсолютных и относительных показателей. В данном разделе курсовой работы была рассмотрена система показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, которая включает такие показатели, как коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент устойчивого финансирования, коэффициент текущей ликвидности и иные, с помощью которых будет проведен анализ во второй главе с целью дальнейшего совершенствования управления системой финансовой устойчивости.

Для анализа финансовой устойчивости производится коэффициентная оценка финансовой устойчивости ОАО «АК ОЗНА». Рассчитывается сумма собственного оборотного капитала, доля в сумме текущих активов собственного и заемного капитала и обеспеченность материальных оборотных активов собственными источниками. Необходимые расчеты приведены в таблице 4.

Таблица 4 – Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Оптимальное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения (+, -)
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (СК: ВБ)	> 0,5	0,613	0,661	+0,048
2. Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО): ВБ	> 0,7	0,617	0,665	+0,048
3. Коэффициент финансовой зависимости (ЗК: ВБ)	< 0,5.	0,383	0,339	-0,047
4. Коэффициент финансирования (СК: ЗК)	> 1	1,587	1,953	+0,036
5. Коэффициент маневренности собственного капитала (СК – ВА): СК	0,5	0,788	0,811	+0,023
6. Финансовый рычаг (леверидж) (ЗК: СК)	< 1	0,63	0,512	-0,118
7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СК – ВА): ОА	0,1	0,556	0,613	+0,057
8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (СК – ВА): З	> 0,5	1,797	2,339	+0,542

, (1)

где СК - собственный капитал

ВБ – валюта баланса

К_1(2012)=2008290/3273515=0,613

К_1(2013)=1970992/2980167=0,661

, (2)

где ДО – долгосрочные обязательства

К_2(2012)=(2008290+10601)/3273515=0,617

К_2(2013)= (1970992+10116)/2980167=0,665

, (3)

где ЗК – заемный капитал

К_3(2012)=1265226/3273515=0,386

К_3(2013)=1009176/2980167=0,339

(4)

К_4(2012)= 2008290/1265226=1,587

К_4(2013)= 1970992/1009176=1,953

, (5)

где ВА – внеоборотные активы

К_5(2012)= (2008290-425920)/2008290=0,788

К_5(2013)= (1970992-373502)/1970992=0,811

(6)

К_6(2012)=1265226/2008290=0,630

К_6(2013)=1009176/1970992=0,512

, (7)

где ОА – оборотные активы

К_7(2012)= (2008290-425920)/2847596=0,556

К_7(2013)= (1970992-373502)/2606666=0,613

, (8)

где З – запасы

К_8(2012)= (208290-425920)/880579=1,797

К_8(2013)=(1970992-373502)/683036=2,339

Коэффициент автономии организации за отчетный год составил 0,661. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о высокой доле собственного капитала в общем капитале организации. За последний год замечено увеличение коэффициента автономии на 0,048.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение 0,811 говорит о явном избытке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ОАО "АК ОЗНА".

Итоговое значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат 2,339 на конец 2013 года соответствует нормальному значению, т.е. материальные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

Коэффициент финансовой зависимости ОАО "АК ОЗНА" составляет 0,339. Данный коэффициент показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,613. В данном случае указывает на полное обеспечение предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия. Говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес. В данном случае 0,512 он показывает на то, что предприятие не состоит в финансово- рисковом положении.

Коэффициент финансирования (платежеспособности) (отношение собственного капитала к заемным средствам) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. По данным ОАО "АК ОЗНА" он составляет 1,953, что значительно выше установленного нормативного значения и за отчетный период он повысился на 0,366.

Коэффициент финансовой устойчивости составляет 0,665 (соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и валюты баланса) показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. В данном случае он почти соответствует нормативному значению и за текущий год повысился на 0,048.

Трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

1, если Ф 0

S(Ф)= 0, если Ф 0

S = {1.1.1} – абсолютная финансовая устойчивость

S = {0.1.1} – нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации

S = {0.0.1} – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, когда сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

S = {0.0.0} – кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности

Таблица 5 – Классификация типа финансового состояния

Показатели	Формула	Предыдущий год	Отчетный год
1. Общая величина запасов (З)	По балансу
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	баланс: Раздел III – I раздел
3. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)	баланс: Раздел III – I раздел + раздел IV
4.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	баланс: Раздел III – I раздел + раздел IV + строка «заемные средства» раздела V
Определение типа финансовой устойчивости
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс)	СОС – З
6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт)	СД-З
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Фо)	ОИ-З
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S =[S(±Фс),S(±Фт), S(±Фо)]		(1;1;1)	(1;1;1)

Анализ трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости к концу отчетного года типа показал, что у организации ОАО "АК ОЗНА" абсолютная устойчивость финансового состояния. Данное состояние показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.