2018-01-21
3917
| Показатели | Формула расчета | Рекоменд. значения |
| 1. Показатели имущественного положения | ||
| Коэффициенты: -годности -износа основных средств | Остаточная стоимость/Первоначальная стоимость Износ/ Первоначальная стоимость | ≥0,5 ≤0,5 |
| Коэффициенты: -выбытия -обновления | Первон. стоимость выбывших/первон. стоимость н.п.. Первон. стоимость посупивших/первон. стоимость к.п. | - - |
| Доля внеоборотных активов в составе активов | Внеоборотные активы/Актив баланса | - |
| Доля запасов в составе активов | Запасы/Актив баланса | - |
| 2.Показатели количественного использования ресурсов | ||
| Фондоемкость | Основные средства/Выручка | Снижение в динамике |
| Материалоемкость | Материальные запасы/Выручка | Снижение в динамике |
| Зарплатоемкость | Заработная плата/Выручка | Снижение в динамике |
| Трудоемкость | Человеко-часы/Выручка | Снижение в динамике |
| Затратоемкость (издержкоемкость) | Затраты/Выручка | <1, снижение в динамике |
| 3.Показатели качественного использования ресурсов | ||
| Фондоотдача | Выручка/Основные средства | Увеличение в динамике |
| Материалоотдача | Выручка/Материальные запасы | Увеличение в динамике |
| Зарплатоотдача | Выручка/Заработная плата | Увеличение в динамике |
| Затратоотдача | Выручка/Затраты | Увеличение в динамике |
| Оборачиваемость оборотных средств | Выручка/Оборотные средства | Увеличение в динамике |
| 4.Показатели текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости | ||
| Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) | Оборотные активы - Краткосрочные обязательства или Собственный капитал+Долгосрочные обязательства –Внеоборотные активы | Увеличение |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов | Собственные оборотные средства/оборотные активы | ≥ 0,1 |
| Коэффициент обеспеченности запасов | Собственные оборотные средства /Запасы | 0,6-0,8 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | Собственные оборотные средства/Собственный капитал | 0,5 |
| Коэффициент маневренности оборотных активов | Денежные средства+Денежные эквиваленты/Оборотные активы | - |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства + денежные эквиваленты (высоколиквидные ценные бумаги)/краткосрочные обязательства | ≥0.2-0.5 зависит от отраслевой принадлежности |
| Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности | Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность /краткосрочные обязательства | Допустимое 0.7-0.8, желательно 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы/краткосрочные обязательства | ≥2.0 |
| 5.Показатели долгосрочной финансовой устойчивости (финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности) | ||
| Чистые активы | Активы, принимаемые к расчету- Обязательства, принимаемые к расчету | Увеличение |
| Чистый долг | Обязательства минус денежные средства и денежные эквиваленты | Уменьшение |
| Коэффициент автономии (финансовой независимости) | Собственный капитал/Пассивы | ≥0.4-0.6 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Собственный капитал +Долгосрочные обязательства/ Активы | ≥0.6 |
| Коэффициент капитализации (финансового левериджа или финансового риска, или плечо финансового рычага) | Заемный капитал/Собственный капитал | ≤1, если > 1, то возникают значительные финансовые риски и трудности получения кредитов |
| Коэффициент процентного покрытия | EBIT (прибыли до уплаты процентов и налогов) /Сумма процентов по заемному капиталу | ≥ 2,5-3, чем больше, тем меньше риск дефолта |
| Коэффициент процентного покрытия (более поздняя модификация через EBITDA) | EBITDA (прибыли до уплаты процентов и налогов + амортизация) / Сумма процентов по заемному капиталу | ≥ 2,5-3, чем больше, тем меньше риск дефолта |
| Коэффициент процентного покрытия (более поздняя модификация через операционный денежный поток) | Чистый долг/ EBITDA | ≤ 2-2,5 нормально, высокое значение предполагает повышенные риски дефолта |
| 6.Показатели деловой активности | ||
| Коэфф. оборачиваемости всех активов Продолжит обор.., дни | Выручка /Средняя величина активов Средняя величина активов/Выручка однодневная | Увеличение Уменьшение |
| Фондоотдача | Выручка/Средняя стоимость основных средств | Увеличение |
| Коэфф. оборачиваемости оборотных активов Продолжит обор., дни | Выручка/Средняя величину оборотных активов Средняя величина оборотных активов/Выручку однодневную | Увеличение Уменьшение |
| Коэфф. оборачиваемости запасов. Продолж. обор.. дни | Выручка/Средняя величина запасов Средняя величина запасов/ Выручка однодневная | Увеличение Уменьшение |
| Оборачиваемость дебиторов,коэфф. Продолж обор., дни | Выручка/Средняя величина дебиторов Средняя величина дебиторов/ Выручка однодневная | Увеличение Уменьшение |
| Коэфф. оборачиваемости капитала Продолж. обор., дни | Выручка/Средняя величина капитала Средняя величина капитала/ выручка однодневная | Увеличение Увеличение |
| 7. Показатели рентабельности (оценки эффективности бизнеса) | ||
| Экономическая рентабельность (активов) | Прибыль до налогообложения/Средняя величина актива баланса | Увеличение |
| Чистая рентабельность | Чистая прибыль/ Средняя величина актива баланса | Увеличение |
| Рентабельность продаж (коммерческая) | Прибыль от продаж/Выручка | Увеличение |
| Рентабельность продукции | Прибыль от продаж/Себестоимость продаж | Увеличение |
| Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль/ Средняя величина собственного капитала | Увеличение |
| Рентабельность инвестиций | Операционная прибыль после налогообложения/ Средняя величина актива баланса Или Операционная прибыль после налогообложения/Средняя величина чистого долга | Увеличение |
| Рентабельность финансовой деятельности (влияние на рентабельность собственного капитала структуры финансирования и стоимости его составляющих) | Рентабельность инвестиций + (Чистый долг/Собственный капитал)* (Рентабельность инвестиций – Ставка привлечения заемного капитала (с учетом фактора налоговой экономии по заемным средствам) | Пока рентабельность инвестиций выше ставки заемных средств, рентабельность собств. капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заемного и собств. капитала. Если рент. инвестиций будет ниже ставки заемных средств, рентаб. собств. капитала начнет падать тем быстрее, чем выше доля заемного капитала. |
| 8. Показатели активности на рынке ценных бумаг (инвестиционной привлекательности)* | ||
| Балансовая стоимость акции | Чистые активы/Количество акций | Увеличение |
| Базовая прибыль на акцию (доходность акции) | Чистая прибыль минус Дивиденды на привилегированные акции/Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении | Увеличение |
| Разводненная прибыль на акцию (прогнозный показатель доходности) | Базовая прибыль, откорректированная на возможное уменьшение / Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении, откорректированное на возможное увеличение | Увеличение Разводнение прибыли показывает инвесторам, что их доля в получаемой прибыли может сократиться при уменьшении этого показателя. |
| Текущая доходность акции (дивидендная, рыночная) | Дивиденды на акцию/ Рыночный курс акции | Увеличение |
| Полная доходность акции | Базовая прибыль на акцию/ Рыночный курс акции | Увеличение |
| Номинальная доходность акции | Дивиденды на акцию/ Номинальная стоимость акции | Увеличение |
| Дивидендный выход (к-т выплаты дивидендов) | Дивиденды на акцию/Базовая прибыль на акцию | Увеличение |
| «Кратное прибыли» («цена-прибыль») | Рыночная стоимость акции/Базовая прибыль на акцию | Увеличение |
- Рассчитывают только акционерные общества, ценные бумаги которых конвертируются на фондовом рынке
Комментарии к табл.6
При расчете коэффициентов в процессе финансового анализа следует соблюдать правило:
- при использовании в расчетах результативных показателей (выручки, прибыли и др.) сопутствующие показатели (активы по видам, капитал, и др.) принимаются по средней величине. Например, при расчете коэффициента оборачиваемости (Выручка/Активы=В/А), активы принимаются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении: (Анп+Акп)/2., где А –активы, н.п., к.п.- соответственно, начало и конец периода;
- при расчетах, в которых участвуют статичные показатели (валюта баланса, оборотные активы, обязательства и др.) можно принимать как среднегодовые их величины, так и пограничные их значения – на начало года или на конец года. Например, коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы на краткосрочные обязательства =ОА/КО - значения принимаются и в числителе, и в знаменателе в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении; коэффициент текущей ликвидности на н.п.=ОАнп/КОнп
Метод анализа коэффициентов основан на использовании относительных показателей, характеризующих изучаемый процесс. Результаты анализа коэффициентов позволяют определить степень воздействия количественных факторов на относительный, результативный фактор, наиболее точно определить слабые и сильные стороны деятельности организации и т.д.
Анализ перечисленных показателей целесообразно проводить в табл. 7.
Таблица 7
Анализ финансовых коэффициентов …….. (назв. организации)
| Показатели | Рекомендуемое значение | ……г. (пред.год) | …г. (отчетный год) | Изменение |
| Показатели текущей ликвидности и платежеспособности | ||||
| Показатели финансовой устойчивости (финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности) | ||||
| Показатели деловой активности | ||||
| Показатели рентабельности | ||||
| И др. показатели |
