double arrow

Характеристика коэффициентов и других показателей, применяемых при анализе БФО


 

Показатели Формула расчета Рекоменд. значения
1. Показатели имущественного положения
Коэффициенты: -годности -износа основных средств Остаточная стоимость/Первоначальная стоимость Износ/ Первоначальная стоимость ≥0,5   ≤0,5
Коэффициенты: -выбытия -обновления Первон. стоимость выбывших/первон. стоимость н.п..   Первон. стоимость посупивших/первон. стоимость к.п. - -
Доля внеоборотных активов в составе активов Внеоборотные активы/Актив баланса -
Доля запасов в составе активов Запасы/Актив баланса -
2.Показатели количественного использования ресурсов
Фондоемкость Основные средства/Выручка Снижение в динамике
Материалоемкость Материальные запасы/Выручка Снижение в динамике
Зарплатоемкость Заработная плата/Выручка Снижение в динамике
Трудоемкость Человеко-часы/Выручка Снижение в динамике
Затратоемкость (издержкоемкость) Затраты/Выручка <1, снижение в динамике
3.Показатели качественного использования ресурсов
Фондоотдача Выручка/Основные средства Увеличение в динамике
Материалоотдача Выручка/Материальные запасы Увеличение в динамике
Зарплатоотдача Выручка/Заработная плата Увеличение в динамике
Затратоотдача Выручка/Затраты Увеличение в динамике
Оборачиваемость оборотных средств Выручка/Оборотные средства Увеличение в динамике
4.Показатели текущей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) Оборотные активы - Краткосрочные обязательства или Собственный капитал+Долгосрочные обязательства –Внеоборотные активы Увеличение
Коэффициент обеспеченности оборотных активов Собственные оборотные средства/оборотные активы ≥ 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов Собственные оборотные средства /Запасы 0,6-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала Собственные оборотные средства/Собственный капитал 0,5
Коэффициент маневренности оборотных активов Денежные средства+Денежные эквиваленты/Оборотные активы -
Коэффициент абсолютной ликвидности Денежные средства + денежные эквиваленты (высоколиквидные ценные бумаги)/краткосрочные обязательства ≥0.2-0.5 зависит от отраслевой принадлежности
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность /краткосрочные обязательства Допустимое 0.7-0.8, желательно 1
Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы/краткосрочные обязательства   ≥2.0
5.Показатели долгосрочной финансовой устойчивости (финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности)
Чистые активы Активы, принимаемые к расчету- Обязательства, принимаемые к расчету Увеличение
Чистый долг Обязательства минус денежные средства и денежные эквиваленты Уменьшение
Коэффициент автономии (финансовой независимости) Собственный капитал/Пассивы ≥0.4-0.6
Коэффициент финансовой устойчивости Собственный капитал +Долгосрочные обязательства/ Активы ≥0.6
Коэффициент капитализации (финансового левериджа или финансового риска, или плечо финансового рычага) Заемный капитал/Собственный капитал ≤1, если > 1, то возникают значительные финансовые риски и трудности получения кредитов
Коэффициент процентного покрытия EBIT (прибыли до уплаты процентов и налогов) /Сумма процентов по заемному капиталу ≥ 2,5-3, чем больше, тем меньше риск дефолта
Коэффициент процентного покрытия (более поздняя модификация через EBITDA) EBITDA (прибыли до уплаты процентов и налогов + амортизация) / Сумма процентов по заемному капиталу ≥ 2,5-3, чем больше, тем меньше риск дефолта
Коэффициент процентного покрытия (более поздняя модификация через операционный денежный поток) Чистый долг/ EBITDA ≤ 2-2,5 нормально, высокое значение предполагает повышенные риски дефолта
6.Показатели деловой активности
Коэфф. оборачиваемости всех активов Продолжит обор.., дни Выручка /Средняя величина активов   Средняя величина активов/Выручка однодневная Увеличение     Уменьшение
Фондоотдача Выручка/Средняя стоимость основных средств Увеличение
Коэфф. оборачиваемости оборотных активов Продолжит обор., дни Выручка/Средняя величину оборотных активов   Средняя величина оборотных активов/Выручку однодневную Увеличение     Уменьшение
Коэфф. оборачиваемости запасов. Продолж. обор.. дни Выручка/Средняя величина запасов   Средняя величина запасов/ Выручка однодневная Увеличение     Уменьшение
Оборачиваемость дебиторов,коэфф. Продолж обор., дни Выручка/Средняя величина дебиторов Средняя величина дебиторов/ Выручка однодневная Увеличение   Уменьшение
Коэфф. оборачиваемости капитала Продолж. обор., дни Выручка/Средняя величина капитала   Средняя величина капитала/ выручка однодневная Увеличение     Увеличение
7. Показатели рентабельности (оценки эффективности бизнеса)
Экономическая рентабельность (активов) Прибыль до налогообложения/Средняя величина актива баланса Увеличение
Чистая рентабельность Чистая прибыль/ Средняя величина актива баланса Увеличение
Рентабельность продаж (коммерческая) Прибыль от продаж/Выручка Увеличение
Рентабельность продукции Прибыль от продаж/Себестоимость продаж Увеличение
Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль/ Средняя величина собственного капитала Увеличение
Рентабельность инвестиций Операционная прибыль после налогообложения/ Средняя величина актива баланса Или Операционная прибыль после налогообложения/Средняя величина чистого долга Увеличение
Рентабельность финансовой деятельности (влияние на рентабельность собственного капитала структуры финансирования и стоимости его составляющих)   Рентабельность инвестиций + (Чистый долг/Собственный капитал)* (Рентабельность инвестиций – Ставка привлечения заемного капитала (с учетом фактора налоговой экономии по заемным средствам) Пока рентабельность инвестиций выше ставки заемных средств, рентабельность собств. капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заемного и собств. капитала. Если рент. инвестиций будет ниже ставки заемных средств, рентаб. собств. капитала начнет падать тем быстрее, чем выше доля заемного капитала.
8. Показатели активности на рынке ценных бумаг (инвестиционной привлекательности)*
Балансовая стоимость акции Чистые активы/Количество акций Увеличение
Базовая прибыль на акцию (доходность акции) Чистая прибыль минус Дивиденды на привилегированные акции/Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении Увеличение
Разводненная прибыль на акцию (прогнозный показатель доходности) Базовая прибыль, откорректированная на возможное уменьшение / Средневзвешенное кол-во обыкновенных акций в обращении, откорректированное на возможное увеличение Увеличение Разводнение прибыли показывает инвесторам, что их доля в получаемой прибыли может сократиться при уменьшении этого показателя.
Текущая доходность акции (дивидендная, рыночная) Дивиденды на акцию/ Рыночный курс акции Увеличение
Полная доходность акции Базовая прибыль на акцию/ Рыночный курс акции Увеличение
Номинальная доходность акции Дивиденды на акцию/ Номинальная стоимость акции Увеличение
Дивидендный выход (к-т выплаты дивидендов) Дивиденды на акцию/Базовая прибыль на акцию Увеличение
«Кратное прибыли» («цена-прибыль») Рыночная стоимость акции/Базовая прибыль на акцию Увеличение
  • Рассчитывают только акционерные общества, ценные бумаги которых конвертируются на фондовом рынке

Комментарии к табл.6






При расчете коэффициентов в процессе финансового анализа следует соблюдать правило:

- при использовании в расчетах результативных показателей (выручки, прибыли и др.) сопутствующие показатели (активы по видам, капитал, и др.) принимаются по средней величине. Например, при расчете коэффициента оборачиваемости (Выручка/Активы=В/А), активы принимаются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении: (Анп+Акп)/2., где А –активы, н.п., к.п.- соответственно, начало и конец периода;

- при расчетах, в которых участвуют статичные показатели (валюта баланса, оборотные активы, обязательства и др.) можно принимать как среднегодовые их величины, так и пограничные их значения – на начало года или на конец года. Например, коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы на краткосрочные обязательства =ОА/КО - значения принимаются и в числителе, и в знаменателе в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении; коэффициент текущей ликвидности на н.п.=ОАнп/КОнп

Метод анализа коэффициентов основан на использовании относительных показателей, характеризующих изучаемый процесс. Результаты анализа коэффициентов позволяют определить степень воздействия количественных факторов на относительный, результативный фактор, наиболее точно определить слабые и сильные стороны деятельности организации и т.д.

Анализ перечисленных показателей целесообразно проводить в табл. 7.

Таблица 7

Анализ финансовых коэффициентов …….. (назв. организации)

Показатели Рекомендуемое значение ……г. (пред.год) …г. (отчетный год) Изменение
Показатели текущей ликвидности и платежеспособности
         
         
         
Показатели финансовой устойчивости (финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности)
         
Показатели деловой активности
         
         
         
Показатели рентабельности
         
И др. показатели

 

 

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: