2020-04-20
805
Таблица3.3.
| Подстановка | Ден. Ср-ва | Деб. Зад-ть до 12 мес. | Пр. об. активы | Запасы и затраты | Кредит. Зад-ть | Пр. краткоср пассивы | Заёмные ср-ва | К тек. ликвидности | Влияние фактора |
| Базис 1 подстановка 2 подстановка 3 подстановка 4 подстановка 5 подстановка 6 подстановка 7 подстановка | 1662 2325 2325 2325 2325 2325 2325 2325 | 2089 2089 6003 6003 6003 6003 6003 6003 | 1 1 1 0 0 0 0 0 | 60907 60907 60907 60907 81014 81014 81014 81014 | 39316 39316 39316 39316 39316 81095 81095 81095 | 7012 7012 7012 7012 7012 7012 39 39 | 18979 18979 18979 18979 18979 18979 18979 11155 | 0,990 0,067 1,060 1,060 1,368 0,834 0,892 0,968 | +0,010 +0,060 0 +0,308 -0,534 +0,058 +0,076 |
Общее влияние=-0,022; проверка:0,968-0,990=-0,022
1) за счёт увеличения денежных средств на 663 тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,010
2) при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,060
3) при росте прочих оборотных активов на 1 тыс.р., К текущей ликвидности практически не изменился.
4) При росте запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на 20107тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,308
|
|
|
5) При росте кредиторской задолженности на 41779тыс.р., К текущей ликвидности снизился на 0,534
6) При снижении заёмных средств на 7824тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,076
Т.к. коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, то следует рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности. Для этого используем формулу 29:
К восстановления платёжеспособности=0,479
Этот коэффициент ниже минимального значения (1), что означает невозможность восстановления платёжеспособности предприятия в ближайшее время
Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:
Таблица3.4.
| Подстановка | Собственные источники | Стоимость оборотных активов | К обеспеченности СОС | Влияние фактора |
| Базис 1 подстановка 2 подстановка | -655 -3353 -3353 | 64562 64562 89335 | -0,010 -0,052 -0,038 | -0,062 +0,014 |
3) при дополнительном вовлечении заёмных средств (при снижении собственных источников) К обеспеченности СОС снизился на 0,062
4) при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности повысился на 0,014
общее влияние=0,048; проверка: 0,014-0,062=0,048
В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился.
3.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансово-устойчивым называется предприятие, которое:
1. за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы;
2. не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей;
|
|
|
3. расплачивается в срок по своим обязательствам
При анализе финансовой устойчивости изучают финансовое состояние, состав и размещение активов, динамику и структуру источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платёжеспособность и ликвидность.
При оценке кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платёжеспособности клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения ссудозаёмщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его зависимость от заёмных средств.
Система показателей финансовой устойчивости:
Абсолютные показатели:
1. общая стоимость имущества
2. величина иммобилизованных средств
3. величина мобильных средств
4. величина собственных средств
5. величина заёмных средств
6. наличие у предприятия собственных оборотных средств
величина собственных оборотных средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по созданию запасов и затрат.
Источником средств для формирования запасов и затрат (кроме собственных оборотных средств) являются долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты и займы. Различают 3 показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования являются:
1. излишек или недостаток собственных оборотных средств
2. излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов
3. излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов
По обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования различают 4 типа финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость
собственные оборотные средства≥0
собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S (1,1,1) – 3х-мерный показатель устойчивости
- нормальная финансовая устойчивость
собственные оборотные средства<0
собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S(0,1,1)
- неустойчивое финансовое положение
собственные оборотные средства<0
собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0
S(0,0,1)
- кризисное финансовое положение
собственные оборотные средства<0
собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0
собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты <0
Относительные показатели финансовой устойчивости:
1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или обеспеченности собственными средствами)
К автономии = собственные средства/валюта баланса (31)
Минимальное значение = 0,5
Коэффициент характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, авансированная в его деятельности. Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости
2. Коэффициент финансовой зависимости (32)
К финансовой зависимости=валюта баланса/собственные средства
Рост коэффициента означает увеличение доли заёмных средств. Если К=1, то это значит, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.
3. Коэффициент финансовой устойчивости (33)
К финансовой устойчивости = собственные средства/заёмные +привлечённые средства
Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия.
4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/оборотные средства (34)
минимальное значение = 0,1
|
|
|
оптимальное значение = 0,6-0,8
К обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса.
5. Коэффициент маневренности собственных средств = собственные оборотные средства/капитал и резервы (35)
Таблица3.5.
| Показатели | Начало года | Конец года | Абсолютное изменение |
| 1.источники собственных средств 2.внеоборотные активы 3.собственные оборотные средства СОС) 4.долгосрочные кредиты (ДК) 5.СОС+ДК 6.краткосрочные кредиты (КК) 7.СОС+ДК+КК 8.запасы и затраты (ЗЗ) 9.СОС-ЗЗ 10.(СОС+ДК)-ЗЗ 11.(СОС+ДК+КК)-ЗЗ 12.3х-мерный показатель финансовой устойчивости 13.К автономии 14.Кфинансовой устойчивости | 31605 32260 -655 - -655 65307 64652 59200 -59855 -59855 5452 0,0,1 0,326 0,542 | 19023 21977 -2954 - -2954 92289 89335 76672 -79626 -79626 12663 0,0,1 0,171 0,206 | -12582 -10283 -2299 - -2299 +26982 +24683 +17472 -19771 -19771 +7211 -0,155 -0,336 |
Произведённые расчёты:
1. К автономии рассчитаем по формуле 31
К автономии на начало года = 0,326
К автономии на конец года = 0, 171
2.К финансовой устойчивости рассчитаем по формуле 33
К финансовой устойчивости на начало года = 0,542
К финансовой устойчивости на конец года = 0, 206
Проведём анализ финансовой устойчивости с помощью расчёта обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их финансирования:
СОС на начало года = -655<0
СОС на конец года = -2954<0
СОС+ДК на начало года = -655<0
СОС+ДК на конец года = -2954<0
СОС+ДК+КК на начало года = 64562>0
CОС+ДК+КК на конец года = 89335>0
Вывод:
Рассмотрим данные, приведённые в таблице 3.5. расчёты показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. У него в распоряжении находится мало источников собственных средств, а к концу года они ещё к тому же и снизились. В результате этого, оборотные средства приобретены, в основном, за счёт заёмных средств. Коэффициент автономии ниже норматива и имеет тенденцию к снижению. Это тоже связано с недостатком собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости очень низкий, кроме того, имеет тенденцию к снижению, что связано с недостатком собственных средств и с большой суммой привлечённых и заёмных средств.
|
|
|
Предприятию следует позаботиться о том, как пополнить свой собственный капитал. Ему нужно срочно менять свою политику.
3.3. Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита.
Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.
Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.
Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5
К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса (36)
К2=выручка от реализации/валюта баланса (37)
К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства (38)
К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса (39)
К5=СОС/валюта баланса (40)
Критическое значение показателя = 2,675
Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.
Если Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства
Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства.
Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться.
Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.
Рассчитаем К1 на конец года по формуле 36
К1 = 0,214
Рассчитаем К2 по формуле 37
К2 = 1,304
Рассчитаем К3 по формуле 38
К3 = 0,206
Рассчитаем К4 по формуле 39
К4 = 0,014
Рассчитаем К5 по формуле 40
К5 = -0,027
Z=3,3*0,214+1*1,304+0,6*0,206+1,4*0,014+1,2*(-0,027) = 2,121
У предприятия высокая степень банкротства. Здесь важным показателем является собственный капитал, делённый на заёмные и привлечённые средства, а у нашего предприятия собственный капитал является отрицательным числом. Самым высоким показателем здесь является К2, он достаточно велик, потому что у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы избежать банкротства, предприятию необходимо в первую очередь, изменить свою политику, которая должна быть направлена на рост, прежде всего, собственного капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Заключительным этапом анализа деятельности предприятия является обобщение результатов анализа.
В первую очередь, рассмотрим наиболее обобщённые и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. У ООО Хладокомбинат №7 за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию к повышению, что свидетельствует о повышении работы предприятия. в итоге чистая прибыль у предприятия растёт.
Рассмотрим показатели оценки эффективности управления предприятием. Балансовая прибыль за анализируемый период выросла на 22381тыс.р. выручка от реализации имеет тенденцию к росту (+39631тыс.р.), что является положительным фактором. Прибыль от реализации также выросла (на 15822тыс.р.).
Рассмотрим показатели оценки деловой активности. Фондоотдача выросла, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился, что говорит о понижении количества оборотов оборотных средств.
Рассмотрим показатели ликвидности. Коэффициенты ликвидности за анализируемый период ниже минимально допустимого значения, что является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия. также можно сказать, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами.
Перспективный анализ финансовой устойчивости с учётом предполагаемой выдачи кредита показал, что у предприятия высокая степень вероятности обанкротиться.
Желающих получить кредит всегда много, но среди них необходимо выбрать тех, кому можно его предоставить, доверить и быть уверенным, что ссуда будет своевременно возвращена и за её использование будет выплачен ссудный процент. Поэтому неудивительно, что банк вступает в кредитные отношения с заёмщиком на базе оценки его кредитоспособности, ликвидности его баланса, изучения рынка продукта товаропроизводителя, уровня менеджмента и управления с учётом прошлого опыта работы с ним.
В оценке надёжности и конкурентоспособности своих клиентов и партнёров заинтересованы все субъекты рыночной экономики: инвесторы, банки, биржи, поставщики, заказчики, рекламные агентства и т.д. Рейтинг означает отнесение предприятие к какому-либо разряду или классу. Рейтинг не является постоянной величиной, а может повышаться или понижаться. В основе установления рейтинга лежит набор финансовых коэффициентов, которые могут получать оценку в баллах в зависимости от степени значимости каждого коэффициента.
В зависимости от итоговой оценки (количества баллов) предприятие относится к определённому классу кредитоспособности:
Первый класс кредитоспособности образуют заёмщики с абсолютным устойчивым финансовым положением или с незначительными отклонениями, которые можно легко устранить.
Второй класс образуют заёмщики, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых имеются потенциальные возможности.
Третий класс образуют заёмщики с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив стабилизации.
Проведём рейтинговую оценку с помощью баллов.
Пример балльной оценки
Таблица3.6.
| Коэффициент | 1класс (кредитоспособное предприятие) | 2класс (ограниченно кредитоспособное предприятие) | 3 класс (некредитоспособное) |
| 1. К абсолютной ликвидности 2.Кбыстрой ликвидности 3.Ктекущей ликвидности 4. К автономии | Более 0,2 Более 0,8 Более 2 Более 0,6 | 0,15-0,2 0,5-0,8 1-2 0,4-0,6 | Менее 0,2 Менее 0,5 Менее1 Менее0,4 |
К абсолютной ликвидности – удельный вес – 30%
К быстрой ликвидности – удельный вес – 20%
К текущей ликвидности – удельный вес – 20%
К автономии – удельный вес – 30%
1 класс – 100-150 баллов
2 класс – 151-250 баллов
3 класс – 251-300 баллов
К абсолютной ликвидности = 0,025 –3 класс
К быстрой ликвидности = 0,09 – 3 класс
К текущей ликвидности = 0,968 – 3 класс
К автономии = 0,171 – 3 класс
3*30+3*20+3*20+3*30=300 баллов
предприятие относится к 3 классу (некредитоспособное предприятие).
В связи с этим можно сказать, что нашему предприятию банк не захочет выдать кредит, а если оно и получит кредит, то под большие проценты и под гарантию.
