Анализ финансового состояния строительных организаций

Анализ имущественного положения предприятия и источников его формирования на основе построения структурированного бухгалтерского баланса организации. Оценка произошедших изменений в соответствии с признаками «хорошего» баланса. Оценка динамики источников средств, вложенных в имущество предприятия, выручки и прибыли. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Понятие платежеспособности организации. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности. Понятие финансовой устойчивости организации. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям. Оценка деловой активности. Пути финансового оздоровления организации.

Финансовое состояние можно определить как совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование капитала предприятия.

Анализ финансового состояния – это комплексное системное изучение, основополагающая цель которого заключается в оценке степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала, что решается на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

При проведении мониторинга финансового состояния организаций следует руководствоваться Методическими рекомендациями по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству (Приказ № 16 от 23 января 2001 г.).

Источниками информации для проведения анализа финансового состояния являются бухгалтерская документация (форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет о движении капитала», форма № 4 «Отчет о движение денежных средств», форма «5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»), а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Исследовать имущественное положение предприятия и источники его формирования рекомендуется при помощи сравнительного аналитического баланса, который можно получить путем уплотнения отдельных статей бухгалтерского баланса и дополнения его показателями структуры, а также расчетами показателей динамики.

Однако, прежде чем проводить структурный анализ следует дать общую оценку динамики активов предприятия, получаемую путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, работ, услуг).

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки – меньше, то повышение эффективности использования активов происходило только за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги. Если темпы прироста финансовых результатов меньше темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Желательно следующее соотношение темпов роста:

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал предприятия должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток…».

Ликвидность бухгалтерского баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2 – быстрореализуемые активы = Краткосрочная дебиторская

задолженность

А3 – медленно реализуемые активы = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

А4 – трудно реализуемые активы = Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства = Кредиторская задолженность

П2 – краткосрочные пассивы = Краткосрочные заемные средства + + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П3 – долгосрочные пассивы = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4 – постоянные пассивы или устойчивые = Капитал и резервы или собственный капитал предприятия

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенные групп по активу и пассиву. Целесообразно использовать табличную форму анализа и определить платежный излишек или недостаток по вышеуказанным группам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, схема расчета которых приведена в таблице 10. Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике.

Для управления платежеспособностью необходимо составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором отражаются графики поступлений платежей от всех видов деятельности в течении прогнозируемого периода и график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и др.), который календарь дает возможность предприятия осуществлять контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Таблица 10

Финансовые коэффициенты платежеспособности

№ п/ п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
	Общий показатель платежеспособности ()			С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в предприятии с точки зрения ликвидности, применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
	Коэффициент абсолютной ликвидности ()			Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
	Коэффициент критической оценки ()		Желательно	Показывает, какая часть краткосроч-ных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
			Продолжение таблицы 10
	Коэффициент текущей ликвидности ()		Желательно	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
	Коэффициент маневренности функционирующего капитала ()		Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
	Доля оборотных средств в активах ()			Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
	Коэффициент обеспеченности собственными средствами ()		(чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее текущей деятельности

Анализ платежеспособности дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих обязательств.

Анализ финансовой устойчивости позволяет дать оценку степени независимости организации от заемных источников финансирования.

Обобщающим показателем финансовой независимости организации является излишек или недостаток источников средств для запасов, который определяется в виде разницы источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат (Зп) используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:

- Наличие собственных оборотных средств СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро- вания запасов или функционирующий капитал (ФК):

ФК = СОС + Долгосрочные пассивы

- Общая величина источников формирования запасов и затрат (ВИ):

ВИ = ФК + Краткосрочные кредиты и займы

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников для формирования запасов:

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на предприятии (табл. 11):

Таблица 11

Сводная таблица по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
Абсолютная устойчивости	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное сосотяние

Определять рыночную устойчивость организации следует и по относительным показателям – коэффициентам финансовой устойчивости (табл. 12).

Таблица 12

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент капитализации или плечо финансового рычага ()		Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ()		Нижняя граница 0,1	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости или автономии ()			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования (			Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости ()			Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников
Условные обозначения: ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал; ОА – оборотные активы; ВБ – валюта баланса; ДО – долгосрочные обязательства

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимнодополняют друг друга и в совокупности дают общее представление о финансовом состоянии предприятия. Если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные коэффициенты ликвидности, но оно сохраняет финансовую устойчивость, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения.

Отметим, для того чтобы предприятие являлось платежеспособным и финансово независимым на практике необходимо, чтобы соблюдалось условие:

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.

В процессе анализа необходимо детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств, поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

· коэффициентом оборачиваемости (К_об);

· продолжительностью одного оборота капитала (П_об).

Коэффициенты оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

, (обороты).

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью () и определяется по формуле:

Продолжительность оборота капитала определяется по формуле:

где Д − количество календарных дней в анализируемом периоде (год −360 дней, квартал − 90, месяц −30 дней).

В таблице 13 приведена схема расчетов основных показателей, характеризующих деловую активность организации и/или интенсивность использования капитала организации.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д. Ускорение оборачиваемости капитала будет способствовать финансовому оздоровлению организации, восстановлению или укреплению его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Таблица 13

Показатели, характеризующие интенсивность использования капитала организации

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
	Коэффициент общей оборачиваемости капитала		Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала предприятия)
	Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств		Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных)
	Оборачиваемость материальных средств (запасов)		Показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
	Оборачиваемость денежных средств		Показывает срок оборота денежных средств
	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)		Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
	Срок погашения дебиторской задолженности		Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность предприятия
	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		Показывает количество оборотов кредиторской задолженности за отчетный период
	Срок погашения кредиторской задолженности		Показывает средний срок возврата долгов предприятию по текущим обязательствам
Условные обозначения: В - выручка от продаж за год, руб.; А – среднегодовая стоимость совокупных активов, руб.; ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов; СЗ -среднегодовая стоимость запасов, руб.; ДС -среднегодовая стоимость денежных средств, руб.; ДЗ - среднегодовая стоимость дебиторской задолженности; КЗ - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности; Д – 360 дней.

Финансовому оздоровлению строительной организации будет способствовать и проведение финансовой стратегии, предусматривающей привлечение дополнительных средств в оборот организации, например, путем лизинга, привлечения кредитов под прибыльные проекты и пр.