2014-02-09
1045
Автор Демьянченко А.Г.
1.1. Основные положения и цели разработки финансовой политики организации.
1.2. Объект, предмет, субъект финансовой политики организации
1.3. Принципы организации финансовой политики организации
1.4. Виды финансовой политики организации и их характеристика
1.5. Методы формирования финансовой политики организации
1.1. Основные положения и цели разработки финансовой политики организации.
Финансовая политика подразделяется на государственную финансовую политику и политику отдельно взятого хозяйствующего субъекта. Она выражает интересы тех, кто ее организует.
Финансовая политика, определяемая и проводимая государственными органами в отношении различных хозяйствующих субъектов через законодательную и нормативную базу, а также бюджетную, банковскую, налоговую системы и правоохранительные органы, называется государственной финансовой политикой.
Основными формами регулирования финансов со стороны государства являются:
■ направление бюджетных средств на наиболее важные объекты финансирования;
■ регулирование экономических направлений через государственную систему налогообложения;
■ регулирование конкурентоспособности отечественных товаров посредством изменения таможенных платежей;
■ участие в регулировании стабилизации курса отечественной валюты по отношению к устойчивым иностранным валютам с помощью центрального банка и валютных резервов, и т.п.
Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, проводит финансовое руководство, исполняют финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники.
Таким образом, финансовая политика, определяемая и проводимая работодателями организации в ее интересах через финансовые отношения и механизмы, называется финансовой политикой организации, а управление финансами — процесс реализации финансовой политики (на рис. 1.1. показаны ее элементы).
Проводимая финансовая политика находит отражение в балансе организации, основной форме, отражающей ее имущественное и финансовое состояние.
В свою очередь финансовая политика включает в себя стратегические и тактические финансовые решения, которые можно разделить на две группы:
■ инвестиционные решения;
■ решения финансирования.
Инвестиционные решения связаны с образованием и использованием активов (имущества) организации и дают ответ на вопрос: «Куда вложить?».
Решения финансирования связаны с образованием и использованием пассивов и дают ответ на вопрос: «Где взять средства?».
Два типа финансовых решений взаимосвязаны. Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так как их цель — получение дохода от эффективного вложения капитала.
Ключевой целью разработки финансовой политики организации является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач ее деятельности. Указанные задачи индивидуальны для каждой субъекта хозяйствования (например, достижение оптимальной финансовой устойчивости и платежеспособности, рентабельности активов и собственного капитала и др.). Эти аспекты деятельности поддаются управлению с помощью финансового, налогового и управленческого учета и анализа.
В современных условиях для многих организаций характерна оперативная форма управления финансами, т.е. управленческие решения представляют собой реакции на текущие проблемы. Такая форма управления финансами зачастую вызывает противоречия между интересами организации и ее партнеров. Поэтому актуальна проблема перехода к управлению финансами на основе анализа финансового состояния, постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения в рамках принятой финансовой политики.
Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование финансов для достижения долгосрочных и краткосрочных задач, определенных учредительными документами (уставом) организации, например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли, доходности (рентабельности) активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
Многие организации, долгое время работавшие в условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции (10—90% в год), непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства как и раньше решают текущие финансовые проблемы, реагируя на макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между интересами хозяйствующих субъектов и фискальными интересами государства: ценой внешних заимствований и рентабельностью производства, доходностью собственного капитала и фондового рынка, интересами производства и финансовой службы и др.
В общем случае содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья:
1) разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска;
2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период). При этом учитывают перспективы развития производственной и коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога, нормы амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам и др.);
3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и т.д.).
Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:
■ максимизация прибыли;
■ оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости организации;
■ достижение финансовой прозрачности организации для собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;
■ использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг;
■ разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования движения капитала доходов и расходов с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения.
При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации различных интересов организации (собственников и управленческого персонала), наличия достаточного объема денежных ресурсов для расширения производства и сохранения высокой платежеспособности.
Целью финансовой политики является оптимизация решении финансирования и инвестирования.
Основными задачами конструктивной финансовой политики являются:
■ обеспечение источников финансирования производства;
■ недопущение убытков и увеличение массы прибыли;
■ выбор направлений и оптимизация структуры производства с целью повышения ее эффективности;
■ минимизация финансовых рисков;
■ рациональное вложение финансовых потоков, обеспечивающих максимальную их отдачу и минимальный риск;
■ рациональное вложение полученной прибыли в расширение производства и потребление;
■ поиск резервов улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости организации на основе финансового анализа;
■ минимизация расходов;
■ рост объемов производства и реализации и т.п.
Приоритетной задачей оперативного управления финансами организации является обеспечение ее ликвидности и финансовой устойчивости. Весомым аргументом в пользу поддержания достаточной ликвидности баланса служат такие опасные последствия неплатежеспособности, как объявление о банкротстве и прекращении деятельности хозяйствующего субъекта. Все стратегические и тактические I чтения проверяют на предмет того, способствуют ли они сохранению финансового равновесия или нарушают его. Для сохранения платежеспобности и ликвидности баланса организации целесообразно эффективно управлять его денежными потоками (притоком и оттоком денежных средств). Денежные средства — наиболее дефицитный ресурс в рыночной хозяйственной системе, и успех организации во многом определяется способностью ее руководства постоянно генерировать денежные потоки. Поэтому проблема планирования и контроля денежных потоков имеет для организации приоритетное значение.
Целью выбора финансовой политики является определение оптимальной величины оборотных активов и источников их финансирования как собственных, так и привлеченных. За счет данных источников финансируют текущую деятельность организации. Финансовую политику в корпоративных структурах (холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и др.) должны осуществлять профессионалы — главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике компании.
Результативность финансовой политики определяется степенью достижения поставленных целей и задач.
Эффективность как уровень достижения наилучшего результата при наименьших затратах измеряется показателями финансовой эффективности работы подразделений каждого в отдельности в целом.
