double arrow

Рекомендуемые доли ставок роялти валовой прибыли лицензиата


Метод Мухамедшиной

Роялти=L*рентабельность

Рентабельность-рентабельность по валовой прибыли, определяемая как валовая прибыль на единицу стоимости чистых продаж (продаж без учета косвенных налогов)

Преимущества: меньшие трудозатраты

Недостаток: меньшая точность

L- доля роялти в валовой прибыли лицензиата

Пример: ежегодный объем товарооборота продукции компании по франшизе составляет 400 000 000 руб. Такая концессионная схема реализации продукции способствует увеличению рентабельности производства с 10%, при использовании имеющихся в наличии основных и оборотных средств (без использования новых технологий) до 25%, учитывая, что возможно получить реальные преимущества перед конкурентами за счет более высокого качества продукции по технологии франчайзера, а также наличия гарантированного спроса на продукцию и отсутствия альтернативных технологий принимаем величину доли франчайзера в прибыли франчейзи на уровне 20%. Рассчитать величину ежегодных отчислений франчайзера.

Решение: Роялти=( 0,25*0,2/(1+0,25))*400 000 000= 16 000 000

Модифицированная формула, позволяющая учитывать интересы франчайзи6 учитывает 2 вида рентабельности: базовую рентабельность, которая уже ранее была у предприятия при отсутствии новых технологий, и общую рентабельность, котора] определяется как сумма базовой рентабельности и дополнительной рентабельности.




С учетом модифицированной формуле формулы:

Роялти=( 0,15*0,2/(1+0,25))*400 000 000=9 600 000

Пример задачи по методу освобождения от роялти:

Требуется определить рыночную стоимость полезной модели, применяемой для более эффективной очистки воды, если известно, что выручка от продаж фильтров с использованием этой полезной модели в первый прогнозный год составит 5 000 000 руб. Экспертные расчеты показали, что экономически целесообразно использовать полезную модель на протяжении 5 лет, в первые 3 года ожидается рост выручки на 10%, в последующие 2 года на 5%. Также требуется учесть расходы на поддержание правовой охраны полезной модели, дата приоритета ПМ 16.10.2010. премия за риск вложения инвестиций, направленных на внедрение полезной модели в производство, составляет 15%.

Показатель
Объем продаж 5 000 000 5 500 000 6 050 000 6 352 500 6 670 125
Роялти 5% 5% 5% 5% 5%
Выплаты по роялти 250 000 275 000 302 500 317 625 333 506
Расходы на поддержание правовой охраны патента 850 руб 1250 руб 1250 руб 1650 руб 1650 руб
Чистый доход 3-4 249 150 273 750 301 250 315 975 331 856
Коэффициент дисконтирования (R=15%+8,25%=23,25%) (1+R)^(-n) 0,81 0,66 0,53 0,43 0,35
ЧДД 201 812 180 675 159 663 135 869 116 149
Сумма ДДП 794 168

Лекция №7

Степень ценности технологий лицензия Нелицензионное ноу-хау
исключительная неисключительная
Патентная беспатентная патентная беспатентная
Особо ценные 40-50% 30-40% 25-30% 20-25% 25-30%
Средней ценности 0-40% 25-30% 20-25% 15-20% 10-25%
Мало ценные 20-25% 15-20% 10-15% 5-10% 3-10%

Задача: требуется рассчитать стоимость изобретения при условии, что оно обеспечивает производство новой продукции, впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками. Оно представляет собой конструкцию прибора со сложенной системой контроля. Данное изобретение не имеет аналогов. Ставка дисконтирования, учитывающая риски вложения инвестиций в данный проект составляет 25%.



Будем решать методом выделения доли прибыли.

Показатель 1-ый пост прогнозный год
Чистая прибыль, млн.руб.
Д=25% 0,8 0,64 0,51 0,41 0,33
ЧДД 116,5 99,45 83,23  
Сумма ЧДД за 4 года 419 180 000 203/((0,25-0)*0,33) =267,96
Дисконтированная читая прибыль от продаж продукции 419 180 000+267 960 000=684 140 000  
К1=1 К2=0,9 К3=0,8 Стоимость= К1*K2*K3 (ДП* (1- R)^(-n)+ДПпп) К1*К2*К3*684 140 000=  

Задача№2

Найти стоимость исключительной лицензии на изобретение сроком на 5 лет, изобретение относится к нагревательным системам, ставка дисконтирования 18%



Показатель
Количество произведенной с использованием изобретения продукции в шт 30 000 35 000 40 000 45 000 40 000
Цена за ед.продукции
Ставка роялти из табл=5%          
Объем продаж, млн 58,5
Выплаты по роялти 1,5 2,1 2,5 2,925 2,7
Коэффициент дисконтирования 0,85 0,72 0,6 0,5 0,43
Выплаты с учетом дисконтирования 1,275 1,512 1,5 1,4625 1,161
Сумма=6 910 500          

Лекция №10

Задача: В настоящее время практически на всех станция водоочистки в качестве коагулянта используется сульфат алюминия, потребность в котором по России составляет порядка 600 000 тонн/год. В этом случае некоторые водоканалы идут на использование дорогостоящего гидроксохлорида алюминия. Была разработана новая технология с меньшей стоимостью, в качестве коагулянта используется OKAF, его можно использовать как для очистки воды, так и стоков, при этом доза OKAF в 2,3 меньше, чем у сульфата алюминия. Дата приоритета- 01.04.2010

Наименование Себестоимость Цена реализации
Продукт OKAF 3380 руб/тонна 4400 руб/тонна
Твердый продукт OKAF 17280 руб/тонна 19850 руб/тонна

Планируемый объем производства в первые три года коагулянта OKAF 5000 тонн, твердого продукта OKAF 1000 тонн. В четвертый год ожидается рост спроса на 5% на коагулянт OKAF и на 3% на твердый коагулянт OKAF. Требуется определить стоимость исключительной лицензии на изобретение, действующие на всей территории РФ сроком на 4 года при ставке дисконтирования 27,5%.

Решение: метод освобождения от роялти

Показатель
V1 (продукт окаф, тыс. тонн) 5,25
V2 (твердый окаф) 1,03
Выручка 1
Выручка 2 20445,5
Суммарная выручка 43545,5
Ставка роялти (по таблице стандартных ставок-для химических отрасли 3%)        
Выплаты по роялти 1255,5 1255,5 1255,5 1306,4
Расходы на поддержание патента
Чистый доход (выплаты по роялти-пошлина, тыс рубруб) 1254,65 1254,25 1254,25 1304,75
Коэффициент дисконтирования 0,886 0,695 0,545 0,427
ДДП 1111,14 871,2 683,29 557,5
Сумма ДДП 3223,13      

Дополнение к доходному подходу:

Правило 25% (или правило большого пальца)

По данному правилу потенциальному лицензиару причитается 25% от чистого дохода до уплаты налога и процентов по кредиту. Автор данного правила Роберт Голдшейдер.

Официальная критика судом правила 25% относилась к невозможности учета фактов и обстоятельств конкретной ситуации, в частности самого объекта ИС, отрасли, которой принадлежит объект, а также отношений, связывающих договаривающиеся стороны. Более того, суд отклонил возможность использования данного правила в качестве начального ориентира при переговорах, поскольку будучи уже изначально некорректным оно приводит к ошибочным результатам.

Задача:предприятие беркут запатентовало свое изобретение «дробильно-измельчительный сепарационный комплекс диск 1». Сам способ и конструкция прибора прошли проверку на мировую новизну, которая показала, что аналогов в мире на сегодняшний день не существует. Установка диск 1 совершенствует технологический процесс и позволяет достигать наиболее высоких технических характеристик в процессе утилизации отходов металлургии. Дата создания изобретения-06.03.2006, дата приоритета 25.08.2007. предполагается, что изобретение будет пользоваться спросом в течение 6 лет с даты оценки. Требуется определить рыночную стоимость изобретения по состоянию на текущую дату, если долгосрочная ставка рынка гос.облигаций составляет 7,73, надбавка за риск вложения в ИС первые 2 года будет составлять 19,35%, последующие 2 года 20,45%.

Показатель 2013-14 2014-15 2015-16 2016-17 2017-18 2018-19
Чистая прибыль (без налогов, тыс руб/ед)
Объем продаж (ед)
Общая чистая прибыль, млн 192,5 206,25 225,5
Ставка дисконтирования, % 27,08 27,08 29,18 29,18 29,18 29,18






Сейчас читают про: