Тема 21. 4. Проблемы внешней задолженности России

И за финансовую помощь, и тем более за получение извне на коммерческих условиях займов, кредитов и ссуд необходимо платить. Так образуется внешний долг (внешняя задолженность) страны. Та его часть, которая ложится на плечи государственных органов из-за того, что они сами брали в долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долга частных банков, фирм, местных органов власти, называется официальным (государственным) внешним долгом. В развивающихся и постсоциалистических странах он обычно намного больше, чем частный внешний долг, то есть внешний долг частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированный государством.

К началу 2003 года государственный внешний долг России с учетом доли иностранных инвесторов во внутренних государственных займах достиг 152,1 млрд долл. (На РФ приходится 3,2% общей мировой задолженности). В эту сумму входит и принятый на себя Россией внешний долг бывшего СССР в размере 91,4 млрд долл. 70 млрд долл. из них – это собственно долг России (РСФСР).

Так как Россия испытывает недостаток финансовых ресурсов даже для поддержания текущей экономической деятельности, то в этой связи все предыдущие правительства России обращались к кредиторам с просьбами о реструктуризации долга и частичном его списании (особенно долгов СССР). Все это, конечно, не решает проблему задолженности, а только вновь ее откладывает Западные эксперты считают, что без кардинального улучшения состояния отечественной экономики от долгового бремени России не избавиться. Россия вновь, как и в августе 1998 года, может оказаться в дефолте по своим долгам перед иностранными инвесторами, если не остановит бегство капитала за рубеж, не увеличит налоговые доходы и не ослабит свою зависимость от нефти.

Кредиторов России примерно 20. В основном это развитые государства, члены Парижского клуба: европейские страны, США, Канада, Австралия и т.

д. Довольно крупную сумму мы должны бывшей Восточной Европе, прежде всего Германии, а также ряду арабских государств: Кувейту, ОАЭ, Оману. Есть долг перед бывшей Югославией и Южной Кореей.

Например, в конце 2001 года правительство России вело очередные переговоры о реструктуризации долгов с Парижским клубом. В 2002 году Россия вернула ему больше 4 млрд долл.

Надежды поправить финансовую ситуацию в России за счет погашения долгов ей иностранными государствами невелики. Доставшийся России в наследство от СССР огромный внешний долг различных стран составлял более 150 млрд долл., но он имеет тенденцию к сокращению из-за реструктуризации и списания части этого долга, в результате чего он оценивается уже в 77,2 млрд долл. и задолженность по процентам – 17,9 млрд долл. Считается, что, более 60% этих долгов безнадежные. Однако примерно 30–35 стран платят достаточно регулярно. Подавляющая часть внешнего долга Советскому Союзу приходится на Кубу, Монголию, Вьетнам, Индию, Сирию, Ирак, Афганистан, Эфиопию, Мозамбик, Йемен и т п.

Однако большинство из 59 стран-должников СССР обладает низкой платежеспособностью, многие из них принадлежат к наименее развитым странам, да к тому же основная часть их задолженности не была должным образом оформлена (отчасти оттого, что по некоторым оценкам, это на 80% были поставки вооружения). Поэтому реально огромная часть этого долга является безнадежной с точки зрения перспектив погашения или может быть погашена лишь частично. Реальная рыночная стоимость внешнего долга зарубежных стран СССР, как уже указывалось, оценивается не более 95 млрд долл., а его обслуживание приносит в российский бюджет всего 1,5–2,0 млрд долл. в год (в основном это платежи Индии), хотя по графику платежей эта величина должна была бы составить около 11 млрд долл.

Со временем к этому долгу прибавился и долг-стран членов СНГ перед Россией. Он образовался не столько за счет предоставления им финансовой помощи, сколько за счет неспособности полностью оплатить поставки энергоносителей из России.

Этот долг составляет около 10 млрд долл., и его погашение должно приносить России 0,5–1,0 млрд долл. ежегодно. Больше остальных России должны Украина и Казахстан.

Если рассматривать общий график платежей России по внешнему долгу, то в 2001 году нам предстояло выплатить 14,6 млрд долл., в 2002 – 14,6 млрд долл., в 2003 – 20,5 млрд долл., 2004 – 14,7 млрд долл., 2005 – 15,9 млрд долл., что практически вряд ли возможно. Поэтому говоря в целом о проблеме внешней задолженности России можно представить общую схему урегулирования внешнего долга.

1. Переговоры о реструктуризации долга страны велись и ведутся достаточно активно и приносят свои плоды. Это: а) пересмотр (пролонгация) сроков платежа, б) выплата долга не только в СКВ, но и в виде акций отечественных предприятий, облигаций и т. п. в) предложение отечественных товаров в качестве погашения долга кредиторам. Однако это – лишь одно из звеньев общей схемы.

2. В ближайшее время (3–5 лет) добиться списания 40–60% внешней задолженности – прежде всего, унаследованного советского долга.

3. После списания части долга перейти к выкупу задолженности, переводу части долга в облигации по заниженному курсу. При этом предполагается, что примерно через 5–8 лет будет восстановлено доверие иностранных инвесторов к России и страна сможет вновь получить широкий доступ к международному рынку капиталов, а также за счет привлечения новых заимствований урегулировать кризис внешнего долга.

4. У России есть еще один инструмент активного воздействия на внешнюю задолженность – зарубежные активы России, прежде всего собственности и недвижимости.

5. А также структурные реформы национальной экономики, жесткая бюджетная политика и прочие рычаги.

Глоссарий

Аудиторская деятельность, аудит предпринимательская деятельность по независимой проверке бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности организаций и индивидуальных предпринимателей

Баланс финансовых ресурсов совокупность всех доходов и расходов Российской Федерации, либо субъекта Российской Федерации, либо муниципального образования и всех хозяйствующих субъектов, которые находятся на определенной территории

Бездокументарная ценная бумага набор прав, зафиксированный при помощи ряда документов

Брокерская деятельность совершение сделок с ценными бумагами (в основном купля-продажа) в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии

Бюджетная классификация Российской Федерации — это группировка доходов и расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ, а также источников финансирования дефицитов бюджетов. Она обеспечивает сопоставимость показателей бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации.

Бюджетный федерализм – это отношения в государстве с федеральным устройством между федеральными органами власти и органами власти субъектов федерации, и в соответствии с этим с органами местного самоуправления в части разграничения бюджетных прав и полномочий, налогов и др. бюджетных доходов и расходов, исходя из задачи обеспечить единство общегосударственных интересов и интересов населения, а также единства федерального государства в целом.

Внешний государственный долг обязательства, возникающие в иностранной валюте

Внутренний государственный долг обязательства, выраженные в валюте РФ. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут указываться лишь в качестве соответствующей оговорки (оплачиваться они должны в российской валюте)

Выгодоприобретатели лица, в пользу которых выплачиваются страховые суммы или страховые возмещения после смерти завещателя, если он, в свою очередь, был страхователем

Государственная финансовая политика совокупность мероприятий государства в области финансов, проводимых в целях мобилизации финансовых ресурсов, их распределения и использования для осуществления своих функций и задач

Государственный и муниципальный кредит денежные отношения между государством, муниципалитетами и юридическими, физическими лицами по поводу получения займов, предоставления кредита или гарантии

Государственный долг Российской Федерации долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права

Деятельность по управлению ценными бумагами - деятельность, осуществляемая юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица

Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам

Заработная плата денежное выражение стоимости рабочей силы

Застрахованное лицо физическое лицо, жизнь, здоровье и трудоспособность которого выступают объектом страховой защиты

Инвесторы лица, приобретающие ценные бумаги, как правило, с целью получения дохода по ним (как в форме процентов или дивидендов, так и в форме дохода от перепродажи по более высокой цене)

Капитальный государственный долг сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам

Клиринговая деятельность деятельность по определению взаимных обязательств участников рынка ценных бумаг (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним), а также по зачету взаимных обязательств по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним

Консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровней бюджетной

Консолидированный бюджет — это свод бюджетов всех уровней бюджетной системы на соответствующей территории (консолидированный бюджет субъекта Федерации, консолидированный бюджет Российской Федерации).

Перспективный финансовый план план, отражающий прогнозные возможности соответствующего бюджета по мобилизации доходов, привлечению соответ-ствующих заимствований и финансированию основных расходов бюджета

Проверка единичное контрольное действие или исследование конкретного вопроса на одном или нескольких участках деятельности

Ревизия -сплошная документальная и фактическая проверка всех финансово-хозяйственных операций, совершенных проверяемой организацией за определенный период

Регулирующие доходы бюджетов — это виды доходов, получаемые бюджетами в форме отчислений от собственных доходов бюджетов других уровней бюджетной системы в соответствии с установленными на определенный срок нормативами отчислений.

Реестр владельцев ценных бумаг - список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг

системы.

Собственные доходы бюджетов — это доходы, закрепленные законодательно на постоянной основе полностью или частично за соответствующими бюджетами. Финансовая помощь бюджетам не относится к собственным доходам бюджета.

Социальное страхование система отношений, с помощью которых формируются и расходуются фонды денежных средств для материального обеспечения указанных лиц

Страхователь физическое или юридическое лицо, уплачивающее денежные (страховые) взносы и имеющее право по закону или договору получить денежную сумму при наступлении страхового случая

Страховая сумма сумма, в пределах которой страховщик несет страховую ответственность по договору

Страховой агент - физическое или юридическое лицо, которое от имени и по поручению страховой компании занимается продажей страховых полисов (заключение договоров страхования), инкассирует страховую премию (взносы), оформляет документацию и в отдельных случаях выплачивает страховое возмещение (в пределах установленных лимитов)

Страховой брокер физическое или юридическое лицо, выступающее в роли консультанта страхователя при заключении договора данного вида в той или иной страховой компании, исходя из финансовой устойчивости ее операций, привлекательности условий договора для страхователя и других факторов

Страховой пул организация страховщиков или перестраховщиков, прини-мающая особые виды рисков (атомные, экологические и др.) исходя из солидарной ответственности всех участников

Страховой рынок особая социально-экономическая среда, определенная сфера экономических отношений, где объектом купли-продажи выступают страховые продукты и страховые услуги, форми-руются спрос и предложение на них

Таможенная политика целенаправленная деятельность государства по регулированию внешнеторгового обмена (объема, структуры и условий экспорта и импорта) через установление соответствующего таможенного режима перемещения товаров и транспортных средств через таможенную границу

Текущий государственный долг расходы на выплату доходов кредиторов по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил

Управление государственным кредитом совокупность действий государства, связанных с обслу-живанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государ-ственного кредита

Управление целенаправленное воздействие субъекта управления на объект управления с целью достижения определенного результата (цели)

Финансовая политика деятельность государства по целенаправленному использованию финансов

Финансовая стратегия долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение крупномасштабных задач, определенных экономической и социальной стратегией, и касающийся важных крупных изменений финансового механизма, пропорций распределения финансовых ресурсов

Финансовое планирование процесс обоснования финансовых отношений и движения соответствующих финансовых ресурсов на определенный период

Финансовое прогнозирование процесс разработки и составления прогнозов, т.е. научно обоснованных гипотез о вероятном будущем состоянии экономической системы и экономических объектов, а также характеристик этого состояния

Финансовый контроль совокупность мероприятий по проверке соблюдения финансового законодательства и финансовой дисциплины всех субъектов хозяйствования и управления, а также оценке эффективности финансовых операций и целесообразности произведенных расходов

Финансовый план результат финансового планирования, надлежащим образом оформленное управленческое решение

Финансы экономические отношения, в процессе которых происходит формирование, распределение и использование централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства, обеспечения условий расширенного воспроизводства, удовлетворения социальных потребностей общества

Фондовая биржа организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых брокерами – членами биржи на основе поручений институциональных и индивидуальных инвесторов

Франшиза освобождение страховщика от возмещения убытков, не превышающих определенного размера

Цена денежное выражение стоимости товара, услуги, которое покупатель должен выплатить продавцу при покупке товара

Централизованные (общегосударственные) финансовые планы планы, обосновывающие движение общегосударственных финансовых ресурсов, которые формируются и распределяются на макроуровне