Перечень вопросов для самоподготовки

1. Приведите ваше понимание финансовой системы, поясните логику взаимосвязи ее отдельных элементов.

2. Какая трансформация произошла с термином «финансы» в процессе его эволюции? В чем вы видите причины подобной трансформации? Что такое «неоклассическая теория финансов»?

3. Что такое финансовый менеджмент? Дайте описание основных его разделов, поясните логику их обособления и взаимосвязь.

4. Сформулируйте особенности управления финансами в предприятиях различных форм собственности.

5. Раскройте особенности профессий финансового менеджера и финансового аналитика.

6. Дайте сравнительную характеристику особенностей работы бухгалтера и финансового менеджера. Какая профессия вам кажется более привлекательной и почему?

7. Сформулируйте особенности работы финансового менеджера в условиях централизованно планируемой экономики и рыночной экономики.

8. Охарактеризуйте основные цели, стоящие перед любой компанией. Можно ли их каким-либо образом группировать и ранжировать? Что такое дерево целей?

9. Какие задачи стоят перед управленческим персоналом компании, обеспечивающим достижение ее основных финансовых целей?

10.Каким образом владельцы компании могут удостовериться, что управленческий персонал прилагает все усилия для достижения финансовых целей?

11.Какие решения приходится принимать финансовым менеджерам для достижения финансовых целей?

12.Каким образом владельцы компании могут удостовериться в том, что финансовые цели действительно достигнуты?

Прокомментируйте суть агентской теории. Приведите примеры, когда интересы владельцев компании и ее управленческого персонала вступают в определенное противоречие. Каким образом может стимулироваться управленческий персонал для определенного нивелирования последствий агентского конфликта

13.Охарактеризуйте базовые концепции финансового менеджмента. Можно ли каким-либо образом с позиции финансового менеджера ранжировать эти концепции по степени важности? Если да, то предложите свой вариант и обоснуйте его.

14.В чем смысл гипотезы эффективности рынка ценных бумаг? О какой эффективности идет речь? Возможно ли на практике существование сильной формы эффективности? Ответ обоснуйте. Какова эффективность казахстанского рынка ценных бумаг?

15..Можно ли достичь абсолютной информационной симметрии на рынке ценных бумаг

16.Дайте общую характеристику методов и моделей, используемых в анализе и прогнозировании. Как соотносятся между собой формализованные и неформализованные методы анализа и планирования?

17.Прокомментируйте утверждение: «оценки и рекомендации, полученные в результате применения количественных методов, являются лишь некоей формализованной базой для принятия решений финансового характера, помимо которой во внимание должны приниматься и факторы субъективного порядка».

18.Какие виды риска существуют и в чем принципиальное различие между ними?

19.Какие методы измерения риска вы знаете? Сформулируйте достоинства и недостатки каждого метода.

20.Можно ли управлять величиной несистематического риска?

21.Что такое β-коэффициент?

22.Предположим, что вы очень осторожный инвестор. Ценные бумаги с β-коэффициентом, большим или меньшим единицы, для вас более предпочтительны?

23.Предположим, что вы планируете составить портфель из пяти ценных бумаг с различной доходностью. Можно ли, управляя структурой портфеля, добиться того, чтобы его доходность была:

а) выше максимальной доходности его компонентов;

б) ниже минимальной доходности его компонентов?

24.Прокомментируйте экономический смысл модели САРМ.

25.Раскройте содержание диверсифицируемого риска

26.В чем состоит специфика финансового актива как объекта купли/продажи?

27.Перечислите основные характеристики финансового актива, дайте их экономическую интерпретацию.

28.Могут ли цена и стоимость финансового актива различаться? Если да, то в чем причина? Можно ли говорить о множественности цен и стоимостей одного и того же актива? Если да, то приведите примеры и причины множественности.

29.Поясните суть подходов к оценке финансовых активов. Каковы их достоинства и недостатки?

30.От каких параметров зависит оценка стоимости финансового актива? Можно ли ранжировать эти параметры по степени важности? Насколько вариабельны эти параметры? Может ли инвестор управлять ими?

31.В чем вы видите основные недостатки модели Уильямса как инструмента оценки финансовых активов?

32.Дайте характеристику стоимостных оценок облигации. Почему в одних оценках используется термин «цена», а в других - «стоимость»?

33.Почему придуман механизм досрочного погашения облигаций? В чьих он интересах — инвесторов, эмитентов, всех участников рынка?

34.Некоторые облигационные займы предусматривают защиту от досрочного погашения. В чем смысл этого механизма и в чьих интересах он используется?

35.Инвестор может вложить деньги либо в акции, либо в облигации. В чем принципиальное различие между этими двумя альтернативами?

36.Дайте характеристику стоимостных оценок акции. Почему в одних оценках используется термин «цена», а в других - «стоимость»?

37.Какие формулы оценки стоимости и доходности ценных бумаг вы знаете?

38.Поясните логику конвертации облигации или привилегированной акции в обыкновенные акции.

39.Охарактеризуйте показатели доходности. Каким образом они связаны между собой?

40.Показатель «темп прироста дивидендов» в модели Гордона имеет и другие экономические интерпретации. Поясните их

41..Каким образом классифицируются производственные расходы. предприятия? Приведите примеры различных видов расходов.

42.Охарактеризуйте виды левериджа и их значение для регулирования величины финансовых результатов

43.Существует ли взаимосвязь между различными видами леве риджа?

44.Возможны ли пространственные сравнения уровней левериджа?

45.Приведите примеры, когда две компании имеют:

а) одинаковый уровень операционного левериджа и различный уровень финансового левериджа;

б) одинаковый уровень финансового левериджа и различный уровень операционного левериджа.

46.Какими методами можно найти «мертвую точку»?

47.Какая зависимость - линейная или нелинейная - и почему более реально отражает взаимосвязь показателей при расчете «мертвой точки»?

48.Какие основные факторы влияют на величину критического объема продаж и в каком направлении имеет место данное влияние?

49.Какими методами можно влиять на уровни операционного и финансового левериджей?

50.Что такое резервный заемный потенциал? С какими видами риска и левериджа связано это понятие?

51.Какие компании могут позволить себе относительно высокий уровень финансового левериджа?

52.С целью диверсификации своей деятельности и получения дополнительной прибыли компания планирует крупные инвестиции. Обсуждаются альтернативные проекты приобретения небольшой авиационной компании и строительства технологической линии по переработке сельскохозяйственной продукции. Какие виды риска необходимо учесть в данном случае?

53..Предположим, что руководство компании обсуждает вопрос о цслесобразности повышения уровня финансового левериджа. Какими способами теоретически это можно сделать? Приведите аргументы «за» и «против» в отношении обсуждаемого вопроса с позиции:

а) собственников компании;

б) ее высшего управленческого персонала;

в) имеющихся лендеров;

г) потенциальных лендеров;

д) кредиторов.

54.Может ли и при каких условиях выплата дивидендов оказать влияние на уровень левериджа? Если да, то какой леверидж подвержен влиянию данного фактора?

55.В чем заключаются позитивные и негативные потенциалы операционного (финансового) левериджа?

56.Какие меры уровня операционного (финансового) левериджа вы знаете?

57.Дайте экономическую интерпретацию терминов «стоимость капитала», «оценка капитала», «стоимость фирмы», «рыночная капитализация»

58.Охарактеризуйте основные источники финансирования деятельности коммерческой организации с позиции их стоимости. Зависит ли их состав от вида организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта

59.Какую роль играет стоимость различных источников капитала при принятии решений долгосрочного характера? Как рассчитывается стоимость капитала в отношении отдельных источников финансирования? Можно ли упорядочить источники по стоимости капитала? Если да, то сделайте это и приведите соответствующие аргументы.

60.Справедливо ли, на ваш взгляд, утверждение: «значения стоимости различных источников определенным образом взаимосвязаны»? Прокомментируйте это утверждение.

61.Приведите примеры платных и бесплатных источников финансирования.

62.Какой капитал дороже - собственный или заемный - и почему?

63.Что такое средневзвешенная стоимость капитала? От каких факторов зависит значение WACC? Можно ли управлять ее значением? Какая тенденция в отношении WACC рассматривается как благоприятная?

64.Как соотносятся между собой понятия средневзвешенной и предельной стоимости капитала?

65.Можно ли наращивать стоимость фирмы путем изменения структуры источников финансирования? Дайте сравнительную характеристику подходов, разработанных в теории финансов в отношении данной проблемы.

66.Поясните основные положения теории Модильяни - Миллера. В чем смысл предпосылок этой теории? Насколько реалистичны эти предпосылки?

67.Что такое резервный заемный потенциал фирмы? Связано ли это понятие с WACC?

68.Каким образом идеи, развитые в теории оценки стоимости капитала, увязаны с политикой предприятия в отношении источников краткосрочного финансирования? Как классифицируются эти источники с позиции платности?

69.Каким образом система скидок используется для оптимизации расчетов между контрагентами по товарным операциям? Дайте характеристику этой системы с позиции обеих участвующих в операции сторон. Какие обстоятельства должен учесть покупатель, принимая решение о том, чтобы воспользоваться или не воспользоваться скидкой?

70.Опишите схемы текущего банковского кредитования на условиях регулярного, дисконтного и добавленного процента. Какая схема и почему наиболее выгодна для заемщика?

71.Какие основные цели ставит финансовый менеджер в отношении дивидендной политики; как эти цели достигаются?

72.Какие подходы в формировании дивидендной политики описаны в теории?

73.Сформулируйте различия в отношении источников выплаты дивидендов:

а) определенные казахстанским законодательством;

б) известные в мировой практике.

74.В чем состоит сигнальный эффект дивидендной политики?

75.Объясните экономическую природу факторов, определяющих дивидендную политику компании

76.Может ли налоговая политика государства влиять на дивидендную политику компаний? Приведите примеры.

77.Охарактеризуйте различные методы выплаты дивидендов, сформулируйте их позитивные стороны.

78.Охарактеризуйте возможные виды классификации инвестиционных проектов.

79.Опишите критерии оценки инвестиционных проектов, дайте их интерпретацию и сравнительную характеристику, обсудите достоинства и недостатки.

80.Теоретики финансового анализа рекомендуют в качестве основного критерий NPV, однако практики далеко не всегда отдают ему предпочтение. В чем причины этого?

81.У вас есть основания предполагать, что процентные ставки по долгосрочным обязательствам будут существенно варьировать. Каким инвестиционным проектам - долгосрочным или краткосрочным - в этом случае следует отдавать определенный приоритет и почему? Рассмотрите различные варианты прогнозной динамики ставок.

82.Насколько велика вероятность того, что применение различных критериев может привести к противоречивым результатам в оценке проектов? Как поступать в том случае, если критерии противоречат друг другу?

83.Какие из методов оценки проектов взаимосвязаны между собой и почему?

84.Какие две характеристики проекта выявляются только с помощью критерия РР и почему? На примерах продемонстрируйте недостатки критерия PP.

85.Опишите свойства графика NPV. Зависит ли крутизна этого графика от интенсивности возмещения исходной инвестиции? Поясните.

86.Что такое «точка Фишера» и как ее можно найти? Приведите примеры существенности точки Фишера с позиции оценки инвестиционных проектов.

87.С чем может сравниваться критерий IRR?

88.Дайте формализованное объяснение метода линейной аппроксимации, используемого для расчета IRR. В чем причина того, что даже первые итерации приводят к получению значения IRR с достаточно высокой точностью?

89.В чем принципиальное различие между критериями IRR и MIRR? Какие преимущества перед IRR имеет MIRR?

90.В чем состоят наиболее общие подходы к анализу инвестиционных проектов в условиях риска?

91.Если темп инфляции существен, как учесть его при анализе проектов?

92.Что общего и различного между пространственной и временной оптимизацией инвестиций?

93.Если NPV > O, каково значение РI?

94.Если NPV < O, каково значение PI?

95.Если NPV = O, каково значение РI?

96.NPV > O, каково соотношение IRR и СС?

97.NPV < O, каково соотношение IRR и СС?

98.NPV = O, каково соотношение IRR и СС?

99.IRR > CC, проект следует принять или отвергнуть?

100.IRR < CC, проект следует принять или отвергнуть?

101.IRR = CC, проект следует принять или отвергнуть?

102.PI > 1, то проект следует принять или отвергнуть?

103.PI < 1, то проект следует принять или отвергнуть?

104.PI = 1, то проект окупается или нет?

105. NTV > O, то проект следует принять или отвергнуть?

106. NTV < O, то проект следует принять или отвергнуть?

107. NTV = O, то проект окупается или нет?

108. NPV > O, то проект следует принять или отвергнуть?

109. NPV < O, то проект следует следует принять или отвергнуть?

110. NPV = O, то проект следует следует принять или отвергнуть?

111. Если IRR > CC, каково значение РI?

112. Если IRR < CC, каково значение РI?

113. Если IRR = CC, каково значение РI?

114. NPV обладает свойством аддитивности,что это означает?

115.Перечислите общие функции управления. Какое место среди них занимает планирование? Можно ли планировать, например, на 100 лет вперед?

116.Охарактеризуйте основные причины, определяющие необходимость проведения плановой работы.

117.Прокомментируйте следующее утверждение: «Главное предназначение любого плана состоит в определении максимально точных значений ряда наиболее важных показателей».

118.Есть ли различия между терминами «стратегическое планирование» и «долгосрочное планирование»?

119.Охарактеризуйте основные различия между стратегическим, производственным и финансовым планами.

120.Какие функции выполняет бизнес-план? Приведите структуру типового бизнес-плана, охарактеризуйте основные его разделы. Какие из этих разделов имеют непосредственное отношение к работе финансового менеджера?

121.Охарактеризуйте ключевые различия между планом и бюджетом? Какие виды бюджетов вы знаете?

122.Составьте схему генерального бюджета компании и поясните взаимосвязь его отдельных компонентов.

123..Поясните содержание этапов финансового планирования.

124.Дайте общую характеристику методов и моделей, используемых для построения прогнозных оценок.

125..На примере отчета о прибылях и убытках поясните суть имитационного моделирования.

126.Приведите пример на использование метода построения дерева решений.

127.В чем суть метода процентного изменения продаж?

128.В чем состоит условность формализованных моделей и методов финансового планирования?

129.В чем состоит значение оборотных средств для компании? Какими факторами определяется их структура?

130.Сформулируйте различия между терминами «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Какие факторы определяют их величину? Какая динамика этих показателей и при каких обстоятельствах может считаться благоприятной?

131..Назовите задачи комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

132..Приведите методику расчета чистого оборотного капитала.

133..Раскройте содержание понятия «текущие финансовые потребности».

134.Какие факторы оказывают решающее воздействие на величину текущих финансовых потребностей?

135.Сформулируйте порядок расчета маржинального дохода.

136.Охарактеризуйте технологию спонтанного финансирования.

137.В каком порядке рассчитывают цену отказа от скидки (упущенную выгоду покупателя)?

138.В чем состоит преимущество кредиторской задолженности как источника финансирования текущих финансовых потребностей?

139..Назовите возможные источники покрытия текущих финансовых потребностей.

140..Приведите основные источники краткосрочного финансирования предприятия.

141.В чем разница между чистым оборотным капиталом и чистыми активами предприятия? Приведите алгоритмы расчета этих показателей. Какие факторы определяют их величину? Для каких целей разработаны эти показатели?

142.Какие виды рисков, связанных с управлением оборотными средствами, вы знаете?

143. Значительно легче контролировать и оптимизировать сумму средств, вложенных в основные средства, нежели величину оборотного капитала, тем не менее последнему уделяется меньшее внимание по сравнению с составлением и анализом бюджета капиталовложений. Обсудите наиболее эффективные способы контроля оборотных средств.

144.Равнозначны ли отдельные виды оборотных средств с позиции регулирования их величины? Если нет, то в чем причины неравнозначности?

145.Сформулируйте основные причины, обусловливающие необходимость запасов. Поясните, почему эффективное управление запасами жизненно необходимо для работы предприятия. Какие другие аспекты управленческой деятельности в компании затрагивает проблема управления запасами?

146.Поясните логику моделирования размера оптимальной партии заказа (EOQ).

147.Для любой компании необходимо знать модель EOQ и уровень запасов, при котором делается заказ, в разрезе их видов. Только в этом случае можно оптимизировать сумму денежных средств, вложенных в запасы. Обсудите это утверждение.

148.Дайте экономическую интерпретацию выражениям «сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот» и «сумма средств, отвлеченных из оборота». Как рассчитать эти показатели?

149. Объясните взаимосвязь между операционным и финансовым циклами. Какими факторами определяется изменение этих показателей?

150. Какими показателями характеризуется эффективность управления дебиторской задолженностью?

151.Перечислите и поясните основные моменты, которые необходимо учитывать, предоставляя кредит очередному клиенту.

152.Перечислите и поясните основные моменты, которые необходимо учитывать, осуществляя управление кредиторской задолженностью.

153.Объясните экономический смысл моделей управления денежными средствами.

154.Затоваривание представляет собой ситуацию, когда компания испытывает дефицит чистого оборотного капитала, при этом основная часть ее оборотных средств иммобилизована в запасы сырья, продукции и дебиторов. Причинами могут быть неэффективная работа управленческого персонала и некоторые внешние факторы. Обсудите эту ситуацию.

155.Объяснитe принципиальное различие между моделями оптимизации уровня денежных средств. Оцените возможность и реалистичность применения этих моделей на практике.

156.Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов прогнозирования банкротства.

157.В числе признаков предбанкротного состояния - хроническая неплатежеспособность и недостаточная ликвидность предприятия Охарактеризуйте факторы устранения неплатежеспособности и повышения ликвидности. Одинаков ли набор этих факторов?

158.Каков порядок ликвидации акционерного общества?

159.Назовите основные права и обязанности ликвидационной комиссии?

160.Что такое слияние компаний?

161.Чем отличается «слияние» от других форм поглощения?

162.Что означает понятие «получение контроля над компанией»?

163.Перечислите финансовые инструменты, используемые в международных финансовых операциях, и поясните их особенности.

164.Поясните суть рисков при выходе на международные финансовые рынки.

165.Какие методы хеджирования при взаимодействии с иностранными партнерами следует использовать?

166.Какие правила применяются при формировании международной финансовой политики?

167..Раскройте содержание понятия «внешнеэкономическая деятельность»

168. Кто относится к субъектам межгосударственных финансовых отношений?

169. Раскройте классификацию международных финансовых организаций