Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений

В ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты и др.) В нематериальные активы В оборотный капитал В основной капитал (капитальные вложения) Финансовые вложения в активы других коммерческих организаций Портфельные Прямые Инвестиции

Рис.1.1

 

В статистическом учёте и экономическом анализе реальные инвестиции называют ещё капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы

- Инвестиции в основной капитал (затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство)

- Затраты на капитальный ремонт

- Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования

- Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств

- Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки НИОКР и т.д.)

Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции:

· Процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере

· Процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала

· Перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций

· Перераспределение капитала между собственниками путём приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий (передел собственности)

· Основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Источниками инвестиций могут быть:

- Собственные средства предприятия (прибыль, амортизация, страховка);

- Привлеченные средства (средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг);

- Заемные средства (кредиты, облигационные займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов);

- Средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными группами на безвозмездной основе;

- Ассигнование из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной основе;

- Иностранные инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности.

Также инвестиции в экономической литературе обычно классифицируют по следующим основным признакам:

1. По характеру участия в инвестировании:

а) прямые инвестиции - непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

б) косвенные инвестиции - инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению - выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

2. По периоду инвестирования:

а) краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады и т.п.);

б) долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты).

В практике инвестиционных компаний и банков долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет.[4]

3. По форме собственности:

а) частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

б) государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

в) иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

г ) совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

4. По региональному признаку:

а) внутренние инвестиции - вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны

б) инвестиции за границей - вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.[5]

5. По сферам:

а) Венчурные инвестиции – это посреднические инвестиционные операции,

связанные: с освоением новых сфер предпринимательской деятельности; учреждением стартовых наукоемких фирм; осуществлением новых рисковых проектов. Венчурный капитал инвестируется в проекты, не связанные между собой, в расчете на погашение убытков по одним проектам за счет прибылей по другим и на быструю окупаемость вложенных средств и возможное получение сверхприбылей в будущем. Обычно венчурные капиталовложения осуществляются путем приобретения части акций организации-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала (ссудного, акционерного, предпринимательского).

б) Аннуитетные инвестиции – это личные инвестиции физических лиц, приносящие вкладчику доход через определенные промежутки времени (обычно после выхода на пенсию). В основном – это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы смогут использовать в будущем. Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов денежными средствами на период после выхода на пенсию. Страховые компании при страховании жизни могут предложить получателю определенную сумму денег по страховому полису (либо единовременную выплату, либо аннуитет). Временно свободные накопленные денежные средства страховые компании и пенсионные фонды часто используют для финансирования капиталовложений высокодоходных фирм и проектов.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида:

§ обновление имеющейся материально-технической базы,

§ наращивание объемов производственной деятельности,

§ освоение новых видов деятельности.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления, различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.