double arrow

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) формирования запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК – ВОА, (37)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);

ВОА – внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ

или (38)

СДИ = СОС + ДКЗ,

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + ККЗ, (39)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

· Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС – З, (40)

где З – запасы (раздел II баланса).

· Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

ΔСДИ = СДИ – З. (41)

· Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов:

ΔОИЗ = ОИЗ – З. (42)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ). (43)

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, характеризующаяся высоким уровнем платежеспособности и независимостью от внешних кредиторов. В современной России встречается очень редко. Можно представить в виде следующей формулы:

= (1, 1, 1), т. е. ΔСОС > 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0. (44)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности:

= (0, 1, 1), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0. (45)

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности:

= (0, 0, 1), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0. (46)

4. Кризисное финансовое состояние – предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства:

= (0, 0, 0), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ < 0. (47)

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия представлены в табл. 13.

Из ее данных следует, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, причем оно оставалось неизменным как на начало года, так и на конец отчетного периода.

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1) недостаток собственных оборотных средств за отчетный год увеличился в 1,12 раза (-4092/-3647);

2) увеличение суммы их недостатка по сравнению с запасами на начало отчетного года составляло -1,4 (-3647/2607), а на конец – -1,38
(-4092/2960);

3) уменьшение общей величины основных источников финансирования запасов по сравнению с абсолютной суммой самих запасов на начало и конец отчетного года составило -1,4 (-3647/2607), -1,38 (-4092/2960) соответственно;

4) располагая недостатком собственных оборотных средств, предприятие привлекало в отчетном периоде краткосрочные кредиты и займы.

Таблица 13


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: